以太坊的先锋与挑战
以太坊（ETH），作为市值第二大的加密货币，在过去近十年中一直在加密货币领域扮演着关键角色。然而，在2025年，ETH经历了强烈的下跌，第一季度价格下降约46%。同时，以太坊交易费用降至4年来的最低水平，显示了网络活动的重大变化。
以太坊网络活动下滑
通过最近的一篇文章，区块链研究公司IntoTheBlock宣布，以太坊总交易费用在2025年第一季度下降近60%，到4月初仅为2.08亿美元。这是自2020年以来的最低水平。费用下降主要是由于gas限额增加和交易转移到L2服务。
与此同时，ETH的销毁速度（一种控制供应的机制）已经放缓。来自Uniswap、Metamask和Tether等平台的费用已从2024年底下降95%以上。随着主网上交易数量减少，以太坊的通胀率正在上升。DeFi分析师Michael Nadeau警告称，以太坊的通胀可能很快超过比特币。
大幅下降的原因
费用下降的主要原因之一是L2解决方案的增加。这些网络建立在以太坊平台上，帮助用户进行更快、更便宜的交易。Coinbase的Base网络正在领先，每秒处理超过80笔交易，超过任何其他L2网络。2024年3月推出的Dencun升级使L2交易更加便宜。因此，许多用户正在避开以太坊主网，转而选择L2替代方案，导致交易减少和费用下降。
ETH/BTC表现触及5年低点
以太坊不仅面临网络问题，还在比特币面前遇到困难。从2025年初开始，ETH表现疲软，从3,300美元以上降至4月4日的1,805美元。与此同时，比特币上涨至109,000美元后仅下跌10%，而ETH下跌45%，使ETH/BTC比率跌至5年来的最低水平。
以太坊的长期前景
尽管面临诸多挑战，长期投资者仍然保持乐观。IntoTheBlock透露，当价格跌至1,800美元以下时，以太坊的"巨鲸"已累积了超过130,000个ETH，显示出强烈的"逢低买入"情绪。一些分析师仍然相信ETH可能在2025年底达到5,000美元，更乐观的预测认为未来可能突破10,000美元。此外，即将于5月进行的Pectra升级可能为以太坊带来必要的推动力，改善网络性能和长期前景。
