据链捕手报道，Coinbase Research发布分析报告指出，受全球关税升级和宏观经济不稳定等因素影响，加密货币市场可能进入新的“加密寒冬”。目前，不包括大饼的总市值为950亿镁，较2024年12月的峰值下降41％，比去年同期下降17％。报告指出，包括COIN50指数和大饼在内的主要资产均已下降200天多重移动平均线，表明市场整体下降趋势。
尽管加密货币投资流在 2025 年第一季度略有回升，但仍比 2021-22 年周期峰值下降了约 50%-60%，限制了新的资本流动，尤其对山寨币造成了沉重打击。 Coinbase表示，如果市场情绪完成净化过程，年中或将出现转机，但短期内仍应维持防御策略。
