贝莱德的比特币ETF尽管面临关税混乱，但在该领域仍表现出前1%的成绩。分析师们推测，发行方正在稳定比特币的波动性，并且ETF市场将使比特币在未来更加安全。
发行方作为主要鲸鱼，正在购买散户投资者抛售的代币。然而，这种新的稳定性完全依赖于暴露于更广泛宏观经济担忧的强大企业。
ETF能稳定比特币吗？
特朗普的关税威胁给全球市场带来了混乱和不确定性，但比特币价格相对稳定。尽管从1月的历史高点下跌，但价格仍远高于11月选举前的水平。
据一位分析师称，ETF可能为比特币提供额外稳定性：
"比特币ETF上个月和年初以来记录了积极流入，IBIT年初以来增加了24亿美元（位居前1%）。这令人印象深刻，我认为有助于解释为什么BTC价格相对稳定：持有者更加稳定。ETF投资者比大多数人想象的更加坚定。这将长期提高稳定性并降低波动性和相关性。" – 埃里克 巴尔丘纳斯。
自比特币ETF首次进入市场以来，加密货币行业发生了彻底的变革，但量化这种变化一直很困难。
然而，这次经济危机为分析师提供了一个在压力测试中收集确凿数据的有用机会。巴尔丘纳斯强调，ETF发行方对BTC有强烈需求，这推动了一些变化。
在过去几个月里，美国ETF发行方购买了大量比特币。他们在12月超过了中本聪的持有量，在1月购买了相当于全球挖矿量20倍的BTC。解决这一供应危机的是散户投资者。
比特币与传统金融的整合程度前所未有，这提供了一些机会。出于多种原因，散户不得不抛售代币。
通常这种行为可能会让市场感到惊讶，但ETF发行方（以及迈克尔·塞勒的策略）一直试图购买尽可能多的比特币。
换句话说，这些鲸鱼为维持整个市场的信心做出了很大贡献。理想情况下，ETF发行方可以对该领域产生总体积极影响，并解决比特币臭名昭著的慢性波动性。
不幸的是，这些重大变化伴随着严重的实际缺陷，即使不考虑去中心化的担忧。自ETF改变市场以来，比特币与更广泛的宏观经济趋势的关联前所未有。
但这些趋势可能会迫使这些大鲸鱼抛售。我们能将比特币的命运托付给这些参与者吗？
ETF发行方对比特币保持高度信心，这使得价格即使在关税混乱中也保持稳定。如果出于任何原因他们失去这种信心，可能会导致强烈的需求危机。
这种投资趋势为加密货币行业带来了巨大收益，但重要的是要关注相关的潜在风险。
