由于唐纳德·特朗普美国总统摇摆不定的关税政策，世界经济不确定性被极大化，投资者的'安全资产偏好'现象日益明显。作为代表性安全资产的黄金价格持续高歌猛进，与之相关的虚拟资产也呈现强势。同时，投资者对疲软的美元也持续保持低价买入。
21日，随着全球经济不确定性的增大，市场资金正迅速流向安全资产。最典型的是黄金投资。自年初以来持续的金条供不应求的现象仍在延续。五大商业银行（KB国民、新韩、韩亚、友利、NH农协）的金条销售额本月截至17日已达到207.8亿韩元。与去年4月同期仅99.4亿韩元相比，增长了一倍多。
通过银行账户可以买卖黄金的黄金银行余额也急剧增长。截至17日，KB国民、新韩、友利银行的黄金银行余额为1.0649万亿韩元，与2023年4月末的5239亿韩元相比，两年内增长了一倍多。
尽管黄金价格持续飙升，投资者仍继续投资，这表明经济不确定性已达到极致。特别是对经济形势敏感的资产阶层显著偏好黄金。根据韩亚金融研究所的调查，拥有10亿韩元以上金融资产的国内富豪中，三分之一已投资或计划投资黄金。
国际黄金价格在上月15日现货价格首次突破3000美元/盎司，并在17日盘中创下3350美元的历史新高。由于"特朗普风险"可能在短期内持续，市场上普遍认为黄金价格还将继续上涨。全球投资银行高盛预测，黄金价格今年年底可能达到3700美元，明年中期甚至可能达到4000美元。
NH投资证券的黄炳镇研究员分析称："美国强推普遍性和互惠关税政策引发的滞胀担忧也支撑了黄金价格创下史上最高纪录。"
另一种安全资产美元也重新引起投资者的关注。尽管最近关税战导致汇率下跌，但美元仍被视为投资者可信赖的安全资产。截至17日，五大商业银行的美元存款余额为607.44亿美元，较上月末的580.2亿美元增长了4.7%。尽管本月10日曾降至563.5亿美元，但5个交易日后又增加了40亿美元以上。
分析认为，这是由于近期全球经济衰退担忧加剧，美元价值下跌，投资者趁机进行"低价买入"。汇率在美国互惠关税生效后的9日当周收盘价为1484.1韩元，创下2009年3月12日金融危机以来16年来的最高水平。但此后至17日已下跌至1418.9韩元。
与此同时，与黄金相关的虚拟资产也呈现强势。据全球虚拟资产行情网站CoinMarketCap显示，与黄金1盎司价格挂钩的泰达黄金（XAUT）在最近一个月内上涨12.44%，一周内上涨4.99%，目前交易价格为3403.53美元。另一种黄金关联币帕克斯黄金（PAXG）在一个月内上涨11.87%，一周内上涨4.79%，目前价格为3403.87美元。
帕克斯黄金是一种以太坊基础的代币，与实物黄金1:1挂钩，使小额黄金投资成为可能，提高了投资可及性。泰达黄金基于存放在瑞士金库的实物黄金，支持分割交易，弥补了实物黄金交易的局限性。
相比之下，代表性虚拟资产比特币（BTC）的涨幅相对平缓。目前比特币价格为87,369美元，一个月内仅上涨3.63%。尽管已经弥补了上周的跌幅，但仍表现出较大的波动性，投资情绪比黄金关联资产更为疲弱。
