比特币飙升，脱离股市走势
比特币在复活节期间强劲反弹，最高触及94,000美元，扭转了4月初的损失。
这轮上涨与黄金目前的强势相似，表明在地缘政治紧张局势加剧和美元走弱的背景下，对硬资产的需求再次增强。
在股市再次承压的情况下，比特币作为避风港和通胀对冲工具的定位重新获得动能，可能吸引机构资金流入，同时资本从美国撤出。
从技术面来看，比特币在关键的89,000美元阻力位上方巩固，建立了看多的技术形态，可能为突破10万美元铺平道路。
在宏观层面，美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申了鹰派立场，尽管经济增长放缓，但仍优先控制通胀。美国双赤字问题和外国对美国国债的高持有率，引发了对美国资本市场信心危机的担忧。政治对美联储独立性的压力和不断扩大的财政失衡进一步增加了风险。
这些动态strengthening了比特币作为另类价值存储手段的论点。接下来的几个交易期将决定这次突破是否具有持续性，还是仅仅是假期驱动的波动。
到目前为止，股市对美国政府最新声明做出了积极反应，对鲍威尔和中国的措辞有所软化。
已实现波动率减半
本周已实现波动率大幅下降，此前的大幅价格波动已经滚出计算窗口。比特币的已实现波动率回到35附近，而以太坊约为55。不过，随着比特币突破9万美元，波动率已开始恢复。
- 短期周度隐含波动率此前一直下跌，但今天出现spike，上涨约5个点。
- 正向价差已回到约10个波动率点，隐含波动率引领下跌。
- 直到今天的突破前，OHLC图表上的隐含区间一直被遵守。
- 技术性突破和比特币脱离broader风险资产的走势，表明短期内仍将保持强势。
偏斜期限结构：整条曲线重新转为看涨期权溢价
比特币的偏斜进一步平坦化，整个期限结构转为看涨期权溢价。
- 以太坊的曲线也趋于平坦，但1周至2个月范围内仍有轻微的看跌期权溢价。
- 短期看涨需求可能反映了交易者正在为类似黄金的上涨行情定位，因为美元持续走弱。
- 尽管远期端保持坚定的看涨期权溢价，但焦点仍集中在近期到期的期权上。
以太币/比特币仍处于严重下跌趋势
以太币/比特币仍处于陡峭的下跌趋势，最近触及0.018，为2020年以来的最低水平。
- 短期波动率价差仍维持在25以上，但中期曲线已开始软化。
- 5-6月到期的以太币期权偏斜倾向于看跌，而比特币看涨期权相对强势。
- 上周突出的看多风险逆转在比特币上表现良好。
- 比特币持续突破9万美元可能触发现货主导的波动率并进一步上涨，正如最近的偏斜逆转所暗示的。
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