CoinRank独家：经济寒冬，比特币春天？比特币下一轮牛市的避险利器

• 比特币1.83万亿美元的市值在全球排名第八，ETF持有1060亿美元，表明机构正在认可其在经济不确定性中的新兴避险属性。
• 供需动态强烈支持价格上涨：每日新增比特币产量已降至450枚，而ETF每日吸收约1,000枚。
• 历史模式显示比特币通常在黄金创下历史新高后的100-150天内跟进，暗示2025年第三季度至第四季度可能突破价格目标，瞄准15万至18万美元。

比特币在经济寒冬中前行：分析安全避险需求如何在高利率环境中推动新的牛市周期。关键因素包括机构ETF采纳、减半机制和黄金相关性模式。

正如之前文章提到的，当前加密货币市场主要受更广泛的经济环境影响。尤其是在过去两个月，特朗普关税战、美国经济衰退和美联储货币政策等关键词频繁登上头条，每一个头条都导致加密市场出现明显波动。

从更大的经济周期来看，比特币在2008年诞生，恰逢这个长期经济周期衰退阶段的开始（始于2008年次贷金融危机）。其设计目的正是为了应对传统金融系统中的中心化风险。

过去十年间，比特币凭借"去中心化"、"抗审查"和"稀缺性"等属性飙升，曾一度进入全球市值前五。目前，以1.83万亿美元的市值排名第八，仅次于白银。

比特币全球市值排名

（来源：CoinGlass）

如今，随着世界经济进入长期经济周期冬季尾声，经济不确定性正在加剧（如主权债务危机、货币贬值、经济衰退等）。市场越来越认可比特币的避险属性。随着其市值上升和共识加强，数字黄金与实物黄金的比较越来越频繁。那么在这个宏观环境下，比特币能否依靠其避险理论对抗现实世界风险，持续强劲前进并进入一个可持续增长的延长牛市？

（来源：Investing）

从比特币本身来看，机构资本配置已发生转变，ETF基金流入效应明显。截至目前，BTC ETF总净资产已达1060亿美元，占流通量超过5%，机构持仓成本线（25,000美元）形成强劲支撑。从长期持有者（LTH）锁仓角度来看，当前LTH卖出压力已降至1.1%，控制了77.5%的流通量，所有权集中度达到历史峰值，削弱了短期卖出风险。

在本次减半后，每日新币产出已降至450枚，加上ETF日均吸收（约1,000枚），造成供需结构性失衡。不断扩大的供需缺口长期推动价格上涨。

总体而言，在康德拉蒂夫周期的晚期寒冬阶段，可以预期比特币将迎来延长的牛市，但可持续增长阶段需要克服三大瓶颈。

康德拉蒂夫寒冬阶段预计将持续到2029年，避险需求和货币过剩（美联储可能重启量化宽松）形成长期利好。减半周期和黄金的滞后共振可能使2025年第三季度成为关键突破窗口。

后续的长期稳定牛市将需要实际技术应用和更广泛的生态系统发展。例如，Ordinals协议激活比特币网络；如果去中心化金融和非同质化代币应用爆发，可以吸引增量资本。此外，还需要明确监管框架，各国清晰定义比特币的法律地位为"数字黄金"，以减少政策黑天鹅风险。最后，需要重建散户投资者信心，例如通过降低波动性（如与稳定币挂钩的衍生品）吸引保守资本。

在康德拉蒂夫寒冬阶段，仅依靠避险属性不足以推动比特币进入"超级快速牛市"。然而，战略储备+ETF+技术浪潮正为持续增长奠定基础，随后将迎来延长的牛市。

康德拉蒂夫寒冬阶段的避险叙事为比特币的延长牛市提供了历史性机遇。是否能转变为可持续增长阶段，取决于技术革命是否能突破"数字黄金"的单一叙事，成为新经济范式的底层基础设施。

正如著名经济周期专家周金涛所说："把握康德拉蒂夫周期是建立财富的关键。"在萧条与复苏的交汇点，比特币站在"数字黄金2.0"和"高风险泡沫"的十字路口。比特币和区块链可能成为下一个康德拉蒂夫复苏期的核心驱动力。只有拥抱周期、尊重风险，才能在动荡中捕捉时代馈赠。

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〈CoinRank独家：经济寒冬，比特币之春？比特币下一轮牛市的避险案例〉这篇文章最早发布于《CoinRank》。