由于持续的强势动能，比特币接近euphoria区域，危险程度令人担忧，链上数据显示，超过85%的持有者目前处于盈利状态。
根据30日（当地时间）的加密新闻，这一历史性里程碑尤其引发了对本轮市场周期顶部是否即将到来的猜测，特别是当技术和行为信号开始预警潜在的短期调整可能性时。
根据CryptoQuant撰稿人Darkfost的最新分析，比特币的"盈利中供应量"指标已超过85%，这是从上一次调整期间下跌至75%后的恢复。该指标是衡量比特币持有者中购买成本高于当前价格的比例的关键链上指标。
盈利率上升通常表明强劲的上升趋势，但同时也使市场接近过去周期中常见的狂热氛围，预示着即将到来的调整。
Darkfost提到："供应量中大部分处于盈利状态并非坏事。"这往往支持牛市趋势，直到达到狂热水平。
从历史上看，当该指标达到90%的阈值时，标志着乐观情绪达到顶峰，随后很快就会出现调整。相比之下，在熊市期间，盈利供应量可能会下降至45-50%的范围，这曾预示着深度投降和长期买入机会。
区块链活动和衍生品市场数据对比特币的短期走向发出了相互矛盾的信号。积极发展之一是日活跃地址的增加。根据IntoTheBlock，独特的活跃比特币地址数量已超过80万，表明网络用户参与度提高。
历史上，活跃地址的激增往往伴随着更高的波动性，或与价格波动期间更多参与者进入市场的牛市动能阶段一致。
尽管这一增长值得注意，但需要调整预期。80万个地址仍低于2023年的峰值90万，远低于2021年和2017年牛市期间的120万个地址。这表明尽管最近上涨，比特币尚未达到之前狂热期间所见的大众关注度或用户参与水平。
与此同时，期权市场数据显示未平仓合约增加，暗示新的投机活动正在进行。根据Coinglass，比特币未平仓合约在4月28日至4月30日期间增加了10亿美元，而以太坊未平仓合约增加了1.5亿美元。
两种资产的隐含波动率均有下降，表明市场正在降温。比特币7日隐含波动率从53%下降至38%，30日隐含波动率降至43%。
这种降低的波动率并未抑制某些交易平台的牛市情绪。在Derive.xyz，73%的比特币期权溢价用于购买看涨期权，看涨看跌期权比例为3:1。以太坊交易者更为激进，81.8%的溢价瞄准看涨期权，看涨看跌期权比例为4:1。
尽管价格上涨和机构资金流入，另一个重要指标仍在发出警告信号。比特币30天需求动能仍然大幅为负，持续表明来自短期持有者的强劲需求不足。
根据CryptoQuant分析师Crazzyblockk，目前30天需求动能为-483,860 BTC，30天简单移动平均线约为-310,700 BTC。该指标通过计算30天期间长期持有者供应量减去短期持有者供应量得出。
当该值为负时，意味着长期持有者积累的比特币量少于短期持有者流通的量，这通常是市场周期后期流通阶段的典型模式。这暗示最近的买盘很大程度上并非来自具有长期信心的投资者，而是来自寻求短期收益的交易者。
这种动态关系历史上常常预示着即将到来的价格调整，如2021年中期和2022年第二季度，两次都随后出现急剧下跌。然而，这种负面背离历史上也标志着市场底部，并为随后的反弹阶段铺平了道路。
比特币目前在94,000美元至95,000美元之间巩固，主要阻力位在98,000美元，支撑位在85,000美元至87,000美元范围。技术信号混杂。相对强弱指数（RSI）为67，接近超买状态，随机RSI显示趋势疲劳迹象。但动能和MACD指标仍在持续发出看涨信号。
尽管市场在机构支持下看起来结构强劲，但散户投资者信心不足和用户参与度不温不火可能阻碍比特币在没有进一步巩固或调整的情况下达到新的上涨阶段。
最终，接下来的几周可能至关重要。如果盈利供应量突破狂热的90%标志，且活跃地址持续增加，比特币可能突破10万美元关口。但如果短期持有者继续主导，需求动能保持负面，它可能在近期触顶。
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