五月份以太坊（ETH）的预期

在4月份网络需求下降、价格走势平稳的情况后，第二大加密货币以太坊（ETH）可能即将发生转变。

ETH持有者对5月份持乐观态度。这种乐观情绪源于基本面的增强、预期的Pectra升级，以及通过现货ETH交易型基金（ETF）对机构投资者兴趣的重新点燃。

ETH在4月遇到困难，但5月带来了一线希望

4月份，链上数据显示以太坊网络的用户活跃度下降，同时更广泛的市场停滞使ETH在关键阻力位下方交易。

根据Artemis的数据，在这30天内，以太坊的用户需求急剧下降，导致活跃地址数量、日交易笔数以及网络手续费和收入随之下降。

这一情况以及更广泛的市场下跌影响了ETH的表现，使这个领先的山寨币价格在4月份始终未能突破2,000美元大关。

然而，在接受BeInCrypto采访时，IntoTheBlock的研究分析师加布里埃尔·哈尔姆表示，ETH价格可能在5月突破2,000美元关口并在其上方稳定。

对哈尔姆来说，ETH现货ETF的资金流入改善、以太坊在去中心化金融（DeFi）领域的主导地位，以及即将到来的Pectra升级可能有助于实现这一目标。

ETF资金流入、DeFi主导地位和Pectra：以太坊5月的三重助力

根据SosoValue的数据，4月份ETH ETF的月度净流入总计6,625万美元，与3月份4.0337亿美元的净流出相比，显示出市场情绪的转变。

从大量流出转变为适度流入，表明投资者对这种山寨币的信心正逐渐恢复。这表明机构参与者可能正在为长期反弹做准备，尤其是随着以太坊网络基本面开始改善，其中之一是在DeFi领域的主导地位不断攀升。

超过50%的DeFi协议总锁仓价值（TVL）仍然存在于以太坊区块链上。这意味着该第一层网络仍然是各种金融应用（包括借贷、Staking、收益耕作和去中心化交易所）的首选结算层。

因此，如果5月份更广泛的市场条件开始改善，流入以太坊DeFi领域的资金可能反过来推动ETH需求并支撑其价格上涨。

此外，根据哈尔姆的说法，定于2025年5月7日启动的以太坊即将到来的Pectra升级可能进一步帮助ETH本月的价格表现。该升级承诺提高网络可扩展性、降低交易费用、改善安全性并引入智能账户功能。

这些改进可能在5月推动用户需求激增，有可能提升ETH价格，前提是宏观经济条件保持有利。

ETH的增长取决于更广泛的市场稳定性

尽管如此，更广泛的经济压力对5月份的ETH构成重大风险。哈尔姆指出，"5月13日即将发布的CPI报告将特别重要，可能影响市场情绪并加剧波动性。"

这是因为通胀或美联储的鹰派信号可能加剧加密市场的风险规避情绪，给ETH价格带来压力。

哈尔姆还指出，ETH价格与美国股市仍然高度相关。因此，如果由于通胀担忧或加息预期，股票市场本月再次承受压力，这种山寨币可能面临类似压力。

"展望5月，如果这种高度相关性持续，这意味着以太坊对市场下跌和通胀相关压力的脆弱程度可能与标普500等传统风险资产相似。因此，总体市场的下跌或对影响股市的通胀问题的担忧可能会对ETH价格产生负面影响，"IntoTheBlock的研究分析师加布里埃尔·哈尔姆说。

虽然持续突破2,000美元仍然可能，但任何反弹可能都将取决于通胀趋势、传统市场的风险情绪，以及ETH与股市的紧密程度。