比特币价格上周跳涨超过12%，达到96,500美元，超过了"短期巨鲸"的平均购买价格——这些大型持有者在过去六个月内购买了比特币。
CryptoQuant分析师JA Maartunn告诉BeInCrypto，这些巨鲸已经重新回到了9,0890美元的保本点。这意味着他们现在已经盈利，不太可能出售，这为市场增加了稳定性。
短期比特币巨鲸重返盈利
短期巨鲸是指持有比特币不到六个月的地址。这些巨鲸现在已经整体盈利，因为BTC超过了他们的平均实现价格。
历史上，当这些参与者进入盈利状态时，他们往往会暂停或减少抛售压力。
CryptoQuant的短期/长期巨鲸实现价格图表显示，橙色线（短期巨鲸成本基础）在最近几周正在接近白色市场价格曲线。
短期/长期巨鲸实现价格图表。来源：CryptoQuant这证实了大多数短期持有者如果在当前水平出售将获得净收益。
链上数据强化了这一意义。永续合约的资金费率仍然深度为负，表明大量做空头寸如果买盘持续可能面临挤压。
与此同时，长期持有者稳步重建其累积。此外，网络哈希率本月创下了1.04 ZH/s的记录。
这些指标显示矿工和耐心投资者对维持涨势充满信心。
季节性和宏观动态支撑前景
季节性趋势通常会冷却夏季涨势。历史上，比特币第二季度平均增长26%，但自2013年以来中位数仅为7.6%。曾出现过大幅下跌，如2022年第二季度下跌56.2%。
第三季度通常较弱，平均回报率为6%，中位数略为负值。随着五月临近，许多人准备迎接股市中常见的"五月抛售"效应，自1950年以来，标普500指数从5月到10月的回报仅为1.8%。
2013年以来比特币季度回报。来源：Coinglass宏观因素同样重要。美国通胀已降至2.4%，市场现在预计美联储将在2025年晚些时候降息。
美元走弱有利于比特币等风险资产。现货比特币ETF在4月下旬净流入30亿美元，显示机构需求强劲。
总的来说，巨鲸盈利、健康的链上信号以及支持性的宏观趋势支撑了比特币的涨势。
然而，季节性逆风和衍生品失衡仍然存在。交易者应设定明确的风险限制，并关注今年夏季的资金费率和经济新闻。
