比特币价格上周上涨超过12%，达到96,500美元。这超过了过去6个月内购买比特币的大量持有者（即"短期巨鲸"）的平均购买价格。
加密货币链上平台CryptoQuant的分析师JA Martoon告诉BeInCrypto，这些巨鲸已经恢复了9万890美元的盈亏平衡点。他解释说，这意味着他们现在已经盈利，销售可能性降低，从而为市场增加了稳定性。
短期比特币巨鲸，收益回归
短期巨鲸是指持有比特币不到6个月的地址。这些巨鲸现在随着BTC超过他们的平均实现价格而实现总体盈利。
从历史上看，当这些参与者达到盈利点时，他们往往会停止或减少抛售压力。
CryptoQuant的短期/长期巨鲸实现价格图表显示，在最近几周，橙色线（基于短期巨鲸成本）一直在上升到白色市场价格曲线。
这证实了大多数短期持有者如果在当前水平出售将获得利润。
链上数据进一步强化了这一点。永续交易的资金费率仍然深度为负，这表明如果继续买入，可能会出现潜在的做空挤压。
与此同时，长期持有者稳步重建了他们的积累。此外，本月网络哈希率创下1.04 ZH/s的记录。
这些指标表明矿工和耐心投资者对保持反弹轨道充满信心。
季节性因素和宏观动态，前景看好
季节性趋势通常会冷却夏季反弹。从历史上看，比特币第二季度平均上涨26%，但自2013年以来的中位数仅为7.6%。2022年第二季度出现了56.2%的急剧下跌。
第三季度通常较弱，平均收益率为6%，中位数略为负值。随着5月的临近，许多人正在为股市的"5月卖出"效应做准备。标普500指数自1950年以来，5月至10月期间仅录得1.8%的收益率。
宏观因素同样重要。美国通胀已降至2.4%。市场现在预计美联储将在2025年下半年降息。
疲软的美元支撑了比特币等风险资产。现货比特币ETF在4月底录得30亿美元的净流入，显示出强劲的机构需求。
总的来说，巨鲸的盈利、健康的链上信号以及支持性的宏观趋势支撑了比特币的反弹。
然而，季节性逆风和衍生品失衡仍然存在。交易者应设定明确的风险限额，并在夏季密切关注资金费率和经济新闻。
