- 通过实施结构化风险管理在市场疲软期间保留资本：主要货币占 50%，杠杆限制适当，并维持 60% 的稳定币头寸。
- 密切监测宏观经济指标和链上数据，因为美联储的政策现在严重影响着加密货币市场，并使用交易所基金流动等工具来预测走势。
- 采取长期视角并设定现实目标：短期资本保全、中期低位资产积累以及为下一轮牛市周期进行长期定位。
高利率期间加密货币投资者的实用策略：在等待美联储政策转变的同时实施风险管理、战略头寸调整、安全协议和心理纪律。
大约两个月前，美国东部时间3月19日下午2点，美联储宣布利率决议，维持利率在4.25-4.5%不变。自2022年11月加息至4%以来，美联储已连续两年零五个月将利率维持在4%以上，这是过去十年来从未发生过的情况。
过去十年美联储利率变化
（来源：MacroMicro）
纵观此轮比特币减半（2024年4月），减半时美联储利率处于5.5%的峰值，这一利率一直持续到2024年9月，美联储最终降息50个基点。
事后看来，尽管比特币在2024年4月8日完成了第四次减半，但由于利率高企，比特币价格持续下跌，直到9月降息才开始回升。然而，当2025年1月降息暂停时，市场随即暴跌。目前，利率仍维持在4.25-4.5%的高位，美联储短期内没有降息计划。
这使得市场难以出现重大波动。市场刚一反弹，就因流动性不足而回落。这段时间可以说是比特币第四次减半周期中期的一次迷你熊市。在这种情况下，散户投资者应该如何度过这段痛苦的市场低迷期？
风险管理核心原则：生存最重要
在市场行情不利时，风险管理至关重要。市场低迷时，大多数人都会亏损——只是亏损多少的问题。保住本金，熬到市场复苏至关重要。
具体来说，风险管理的第一条规则是资本管理。
这包括仓位控制。个人投资不宜过重。建议采取分阶段建仓策略和分散投资原则。例如，如果你想在市场崩盘后抓住反弹机会，可以分批买入。将逢低买入的资金按3:2:3:2的比例分成四份，每下跌一份就买入一份。
另外，不要将所有资金都投入单一币种，尤其是山寨币。请按照以下原则配置资金：50%投资于主流币种，例如BTC、 ETH、 XRP，30%投资于概念领先币种，20%投资于优质山寨币。这样，您可以避免因市场波动而遭受巨额损失，避免资金被彻底抛售，最终只能眼睁睁地看着市场波动。
其次是杠杆管理。合理使用杠杆，避免高杠杆爆仓。避免频繁交易合约。BTC 等主流BTC的杠杆通常在 10 倍左右，而山寨币的杠杆最好保持在 10 倍以下，甚至低于 5 倍。如果在合约交易中被爆仓或止损，最好暂停一段时间，等情绪稳定后再重新开仓。最重要的是，不要全押合约。合约资金应控制在总资金的 20% 以下——这是一个您可以安心入手且可以承受预期损失的金额。
第二条规则是市场风险管理。
这主要涉及价格波动风险。加密货币市场波动剧烈，需要设置止损和止盈策略。如果没有明确的交易纪律，很容易受情绪影响，在“害怕错过”（FOMO）期间追高，在市场恐慌期间恐慌性抛售，最终导致损失。
你还需要警惕潜在的“黑天鹅”事件，例如监管政策、黑客攻击、项目崩溃等，避免在高风险项目上押注过多。这需要特别注意市场情报和预警。
例如，监控链上数据（第三方数据平台： Nansen、 Glassnode），以发现资金异常流动；跟踪监管动态，例如SEC/FED会议，以规避政策风险。黑天鹅事件无法预测，但可以降低其影响——多元化投资+安全措施是核心策略。
流动性风险也至关重要。即使账面盈利，在流动性不足的情况下也可能无法兑现。因此，尽量投资流动性强的资产，避免市场深度不足的资产，因为这些资产可能导致滑点较大且难以兑现。如果您的投资金额较大，请分批出售，以避免市场冲击。
市场变幻莫测，但合理的风险管理才能确保长期生存，并有机会等待市场复苏。
第三条规则是学会对冲风险。
您可以持有稳定币来规避剧烈的市场波动。将部分仓位转换为USDT 、 USDC或其他稳定币，以规避市场波动期间的价格波动。在疲软、无方向的市场中，持有过多代币可能会面临大幅下跌的风险，尤其是小盘股和新币，它们可能会遭遇更剧烈的下跌，有时甚至会在一天内减半或归零。具体比例可以是 40% 的代币和 60% 的稳定币。
您还可以利用稳定币进行低风险收益管理，例如通过DeFi借贷（如Aave 、Compound）或 CeFi 平台金融产品（如 Binance Earn）来赚取稳定币的利息。
Binance Earn 相关产品
期权或合约对冲是另一种方法。通过期权或永续合约进行对冲。例如，持有BTC现货时，做空BTC合约以减少价格下跌带来的损失。例如，持有BTC现货的同时做空BTC永续合约。这种方法更适合短期市场不确定，或者你资金充裕且不想出售BTC的情况。
BTC价格下跌：现货亏损，合约空头获利，整体盈亏减少。BTCBTC上涨：现货盈利，合约空头亏损，但仍锁定部分收益。
如果您拥有丰富的交易经验，还可以进行跨平台套利，利用不同交易所之间的价差进行无风险套利（例如三角套利、跨交易所套利）。市场越不稳定，套利机会就越大，适合低风险的玩家。
风险对冲是一种减少市场波动影响、优化资产配置的策略，在当前美联储利率高企、加密货币市场疲软的背景下尤为重要。
第四条规则是安全风险管理。
首先，要特别注意资产存储安全。例如：将大量资金存储在冷钱包中，以确保长期安全，并使用硬件钱包（Ledger、Trezor）；将冷钱包私钥离线存储，防止黑客远程窃取；将资产分散存储在多个存储解决方案中，避免因单个设备故障而丢失所有资产。
对于交易资金，请使用热钱包并选择币安、 OKX、Coinbase、 BitgetETC主流交易所。这些交易所流动性高，交易稳定。此外，不要将所有资金都投入单一交易所，以防范黑客攻击、交易所破产和账户冻结。
然后加强防护，避免黑客入侵。交易所和钱包账户可能因密码泄露、社交工程攻击或钓鱼网站而被盗。一旦黑客获得账户访问权限，资金可以在几秒钟内转移，难以恢复。
需要全面的账户安全策略，例如启用双因素身份验证 (2FA) 以防止账户被盗。使用 Google Authenticator/Authy，并避免使用短信验证码（存在 SIM 卡交换攻击的风险）。启用交易、提现和登录的双因素身份验证 (2FA) 保护。即使密码被盗，黑客也很难登录。主流交易所都提供反钓鱼代码，以防止虚假电子邮件诈骗。
最后，要特别小心，不要点击未知链接，尤其是在 Telegram 上，以防范钓鱼网站和诈骗。请使用官方渠道访问交易所和钱包，避免虚假网站。不要随意点击电子邮件或社交媒体中的链接，以防恶意软件攻击。
谨慎管理私钥和恢复短语——不要将它们存储在可能被木马窃取的计算机或云驱动器上。请使用纸质备份或金属恢复短语板（例如 Cryptosteel）。拒绝与陌生人共享私钥或允许远程控制您的设备，以防止社会工程学攻击。
在加密货币市场中，安全风险管理至关重要。无论是黑客攻击、交易所破产、私钥丢失，还是钓鱼诈骗，都可能导致资金损失。因此，投资者应建立完善的资产存储安全和账户安全管理体系，确保资金免受外部因素的威胁。
工具和指标应用：获利了结，避免贪婪
在当前市场疲软的环境下，有必要更多地依赖工具和指标来判断市场趋势。如果发现危险信号，切勿贪婪——获利了结，确保收益。
首先，关注宏观经济指标，提前预测市场趋势。加密货币领域与传统世界的融合日益紧密，传统因素对加密货币市场的影响也日益增强，有时甚至具有决定性作用。
关键指标包括：
- 美联储利率决议（FOMC会议） ：关注加息/降息预期，关注DOT（美联储对未来利率的预测）和鲍威尔的讲话。
- 美国CPI、PCE（通胀数据）如：通胀高企→加息预期增强→风险资产下跌。
- 非农就业数据（NFP） ：强劲的数据→经济韧性→持续的高利率→对加密货币不利。
- 美国国债收益率（10年期/2年期国债利率） ：高利率→资金回流债市→风险资产承压。
- 美元指数（DXY） ：强势DXY→ BTC可能下跌，弱势DXY→ BTC可能反弹。
- 美股涨跌：比特币的波动基本与美股同步，只是幅度更大。
第三方查询相关数据的平台包括：FRED、TradingView、MacroMicroETC。
美国10年期国债收益率与2年期国债收益率之差
（来源：MacroMicro）
第二，关注链上数据，选择资金流向活跃的标的。重点关注交易所资金流入流出： BTC、 ETH流入交易所→潜在抛售压力；流出交易所→可能出现长期资金囤币，利好市场。稳定币流入：稳定币流入交易所→资金准备入市，可能出现反弹；稳定币流出交易所→资金撤离市场，市场可能继续走弱。
持仓分布：观察大户是否增持/减仓、跟随智能货币趋势ETC。可查看相关数据的第三方平台包括： Glassnode、Lookonchain、CryptoQuant、 Nansen。
第三，可以采用网格交易或高频交易策略。在市场低迷时期，很难把握主要的趋势走势。您可以使用自动交易策略在横盘市场中赚取收益：
网格交易适用于震荡市场，自动低买高卖套利。高频套利涉及合约做市套利，利用资金费率差和现货期货套利赚取稳定收益。跨交易所套利利用不同交易所之间的价格差异，例如BTC/ USDT与BTC/USD 之间的价格差异。在市场低迷时期，采用成本平均法可以有效捕捉反弹机会。
第四，关注大额基金持仓，减少盲目操作。观察机构和鲸鱼的动向，关注市场资金流向，避免逆势交易。例如，比特币矿工抛售：矿工抛售增加对市场造成短期压力；ETF资金流向：关注BTC现货ETF持仓变化，例如灰度（GBTC）、贝莱德（IBIT）ETC。
第三方查询相关数据平台包括：Coinglass、 巨鲸 Alert、Fintel ETF数据。
比特币现货ETF净流入/净流出
（来源：CoinGlass）
第五，设定交易纪律，尽可能获利了结。避免贪婪的核心在于提前设定交易规则并严格执行。短线交易尤其需要设置止损和止盈位，风险回报比至少为2:1（例如，止损5%，止盈10%）。入场前直接在交易所下单，避免一时犹豫。
面对美联储高利率和市场低迷，核心策略是控制风险，并运用工具提高胜率。当前市场并非激进投机的良机，而是保持理性，逐步积累低风险收益，等待下一个上涨机会。
心理建设和长远眼光：知道何时退一步
在市场低迷时期，投资者心态最受考验。投资者很容易追涨杀跌，在市场高点焦虑地等待，然后恐慌性抛售。这时，最需要的是心理准备和长线思维——不要在市场疲软时耗尽你的资金和精力。
首先，要从宏观角度认识市场周期，并接受波动是正常的。经过三次减半周期，基本模式已经趋于相似：减半后牛市→盘整→熊市→复苏→牛市周期，每个周期持续约3-4年，通常与比特币减半周期高度相关。2024-2025年，随着比特币减半+ ETF资金流入，等待美联储降息和资产负债表扩张，市场或将出现根本性改善。因此，市场低迷时期是积累优质资产的机会。市场不会永远下跌，也不会永远上涨。
然后，要有“长期投资”的心态，避免短期波动影响决策。短期投机的特点是市场波动情绪化，容易受情绪影响，频繁交易容易造成损失。长期投资则以行业趋势和基本面为导向，耐心持有核心资产，避免频繁操作带来的心理压力。
专注于比特币、 ETH 、 XRP等长期验证的核心资产，而非短期热门话题。采取平均成本策略，例如每周或每月定期买入BTC/ ETH，以避免时机焦虑。设定长期目标，例如“持有BTC到2025年底，甚至到2026年盈利”。
还要控制“错失恐惧症”（FOMO）和恐惧情绪，保持理性投资。当市场情绪极端时，最容易做出错误的决定：贪婪（FOMO）——当市场短暂反弹时，担心错失良机导致在高点买入；恐惧（FUD）——在市场下跌期间，过度悲观导致恐慌性抛售。
您可以监控市场情绪指标，例如恐惧与贪婪指数，在极度恐惧时大胆建仓，在极度贪婪时谨慎应对回调。避免让短期消息（例如监管负面消息或黑客攻击）影响长期决策——长期来看，市场会持续增长。记录交易决策的原因，并反思情绪是否影响了判断。
恐惧与贪婪指数
（来源：CoinMarketCap）
此外，现在就设定切合实际的目标，避免“一夜暴富”的幻想。熊市期间，许多人会因为市场疲软而变得悲观，但在牛市期间，人们很容易过度乐观，相信一夜暴富。事实上，大多数财富增长来自长期Persistence，而非短期投机。
现实的目标设定可以包括：
- 短期目标（6-12个月）：稳定资本，避免损失，积累知识。
- 中期目标（1-2年）：在市场低位积累优质资产，等待市场复苏。
- 长期目标（3-5年）：把握下一轮牛市大趋势，实现财务增长。
市场下跌是机遇，而非灾难。关键在于你能否坚持到市场回暖。设定切合实际、切实可行的目标，避免幻想快速致富，着眼于长期增长。
最后，也是最重要的一点：保持健康的生活方式，避免“过度痴迷”。在当前市场疲软且波动较小的情况下，持续关注价格图表可能会加剧焦虑。因此，请减少查看图表的频率——不要每小时甚至每分钟都查看价格。
设置自动提醒或定期查看。保持锻炼、阅读和社交活动，防止市场情绪影响你的生活质量。与其关注短期价格波动，不如更多地关注学习和积累知识、行业研究和技术趋势。简而言之：好好工作，赚足够的本金；睡好觉，吃好觉，保持身体健康——这些是抓住下一轮牛市最重要的基础。
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〈 CoinRank独家：美联储高利率、市场疲软：散户投资者的生存指南〉这篇文章首发于《 CoinRank 》。
