- 尽管BTC上涨至97,000美元，但链上活动在价格上涨的背景下仍然疲软。
- 六个主要原因解释了为什么比特币的接受和使用落后于近期的价格上涨。
在过去几个月里，比特币（BTC）在价格表上保持稳定增长，但其网络仍面临困难。
尽管比特币上涨至97,000美元，但链上活动仍然相对较低。
主要网络指标，如活跃地址数量和交易数量，并未显示出市场的热情。
来源：CryptoQuant
在撰写本文时，活跃地址波动在958.74K左右。这引发了一个问题：为什么会出现这种情况？
根据Alphractal的分析，比特币的链上活动因六个主要原因而受阻。
六个导致比特币链上活动停滞的原因
首先，当前价格由外部因素推动。
比特币的市场和价值更多地受到现货ETF和机构关注的资金流动影响，而非实际区块链使用。这通过MicroStrategy、Metaplanet持续累积和BlackRock现货ETF得到证实。
其次，BTC的价格波动异常低。
在92,000美元和95,000美元之间合并数周后，价格走势缺乏激活活跃钱包移动的动力。在这种情况下，许多持有者选择等待。
因此，投资者缺乏行动动机，导致链上交易减少。
第三，比特币正经历交易量被夸大，一些交易量可能被人为放大。这种夸大的交易量造成了虚假的活动感，而实际网络使用仍然相当有限。
来源：Alphractal
此外，使用已转向其他地方。
以太坊（ETH）、Solana（SOL）和Base等其他网络正在吸引DeFi、质押和meme加密货币活动。因此，投机性使用正逐渐转移到流量较高的其他链。
例如，Solana链已成为meme加密货币的主导，而以太坊则专注于质押。随着使用转向其他链，比特币面临着相当大的挑战。
此外，比特币作为实用支付网络的吸引力已经下降。
因此，价格增长快于网络活动。通常，这难以持续，价格可能需要调整以适应实际需求。
最后，闪电网络等二层解决方案的采用增长更快。随着越来越多的交易转移到链下，特别是转移到闪电网络，主网上的活动似乎有所减少。
这使得加密货币处于一个具有挑战性的情况，即第二层网络看到更多需求和使用。总的来说，BTC正在经历一种转变，更多地被视为金融资产，而链上活动正在其他地方发生。
对BTC意味着什么？
最终，仅仅价格无法讲述全部故事。比特币在图表上的强劲表现并未转化为网络使用的增加。
这种变化暗示BTC正逐渐被视为一种宏观金融资产，而非用于日常使用的去中心化货币。
历史表明，网络增长——尤其是来自零售用户——在维持比特币的增长中发挥了重要作用。但现在，当机构主导资金流动，而零售用户大多处于观望状态时，保持势头可能变得更加困难。
如果链上需求不增加，BTC的价格增长可能会遇到结构性限制。
