众议院金融服务委员会周一发布了加密市场结构立法的新讨论草案——目前版本的法案将修改美国证券法，以豁免大多数顶级数字资产接受证券交易委员会的监管。
最新法案草案将为包括1933年证券法和1934年证券交易法在内的多项基础证券法增加关键语言，正式将"数字商品"排除在证券定义之外，从而不受证券交易委员会管辖。
该法案进一步定义数字商品的方式似乎适用于加密领域最受欢迎的许多资产。例如，数字商品可以由区块链系统生成，其价值源于该系统，提供去中心化治理系统的投票权，或用于验证区块链系统上的交易。
更重要的是，根据新法案，此类"数字商品"的二级市场交易将被豁免证券交易委员会监管——只要相关资产经证券交易委员会认证源自"成熟的区块链系统"。
那么关键问题是：什么是"成熟的区块链系统"？
法案将其定义为允许用户执行链上交易、访问链上服务、运行节点或验证交易的网络；该网络是开源的、公开使用的；是自动化的；且不能被单一个人或实体关闭或更改（除非出于网络安全或维护目的）。此外，没有单一个人或实体可以"实益拥有"超过相关代币供应量的20%。
然而，如果交易涉及购买发行方的"收入、利润或资产"的所有权权益，即机构发行，则这些针对成熟区块链系统发行的数字商品的二级交易豁免将不适用。
简而言之：拟议法律似乎不仅豁免了大多数加密领域最受欢迎代币的发行，还豁免了其二级交易不受证券交易委员会监管。像以太坊、Solana、XRP、BNB和Cardano这样的代币似乎都符合"数字商品"的定义。这些代币背后的大多数网络也似乎符合"成熟区块链系统"的定义。
根据拟议的监管制度，此类数字资产将由商品期货交易委员会监管。
但对于像XRP这样的代币仍存在疑问。该代币部分由Ripple创始人开发，现在Ripple控制了XRP供应量的far more。从概念上讲，这意味着XRP的二级交易可能不会被豁免证券法。不过，Ripple持有的大部分XRP都在托管中——这是否符合法案对"实益所有权"的定义尚不确定。
此外，根据法案，在立法通过之前发行的代币（如XRP）仍可由证券交易委员会逐案豁免，即使它们仅满足"部分"成熟区块链系统要求。
Decrypt联系了Ripple和众议院金融服务委员会的发言人，但尚未立即得到任何回复。
新市场结构法案的发布发生在众议院金融服务委员会周二召开加密主题会议之前——这场会议看起来可能会变得激烈。
委员会中的民主党人对共和党人拒绝在加密立法中添加禁止总统在任期间参与加密风险的条款感到沮丧，两位知情人士告诉Decrypt，他们计划走出会议室作为抗议。这一计划的走出会议的消息最初由Punchbowl News报道。
编辑：Andrew Hayward
