Tether 和 Cantor Fitzgerald 之间的合作可能改变了 Tether 的声誉，消除了多年来人们对 USDT 的疑虑。通过与其他金融巨头合作并上线“21 Capital”，Tether 似乎已经悄然获得了华尔街的认可。
结果？ Tether 比大多数传统银行更接近华尔街，而且比最直言不讳的怀疑论者想象的更加制度化。本分析考察了 Tether 与 Cantor Fitzgerald、软银的关系，以及这些联盟如何增强 Tether 的信誉、下降监管风险，并将USDT发行者定位为主流重量级人物。
Cantor Fitzgerald：Tether 内部 Cantor Fitzgerald 合伙公司
在 Howard Lutnick 加入政府之前，华尔街大型经纪公司 Cantor Fitzgerald 于 2021 年与 Tether 合作。作为美国商务部长，卢特尼克负责促使经济增长、创造就业机会，并监督与贸易、工业、创新和数据收集相关的政策和项目。
这种早期的合作意味着 Cantor 成为 Tether 美国国债储备的主要托管人。
到 2024 年底，Cantor 将保管Tether 1320 亿镁储备金的约 80% 。几个月后，这一数字上涨到 Tether 国库储备的 99%。曾经坚持认为 Tether 的储备不切实际的怀疑论者现在面临的现实是，一家信誉良好的经纪公司正在保护几乎所有这些资产。
康托尔信守承诺
Cantor 的Vai不仅仅是充当 Tether 的保险箱。 2024 年末，该公司收购了 Tether 5% 的股份，价值约 6 亿镁。据新闻报告，尽管 Howard Lutnick 已放弃其在 Cantor Fitzgerald 的权益并离开以遵守商务部长的道德要求，但他的儿子 Brandon Lutnick 现在是 Cantor Fitzgerald 的董事长，这表明该家族仍在继续参与其中。
这种亲密关系并不仅限于商业声明；多份行业报告称，布兰登曾在 Tether 位于卢加诺的办公室实习，这表明他们之间的关系可能是私人关系，也是商业关系。有了 Cantor 的公众支持和资金，Tether 反对者高喊“给我看看储备！”的日子一去不复返了。失去了一点力量。像 Cantor 这样信誉良好的公司会进行真正的尽职调查，而不仅仅是把镁藏在床垫下并希望获得最好的结果。
通过存储 Tether 的资金、持有股份以及监督 Tether 的财务状况，Cantor 为 Tether 提供了抵御法律噩梦的重要盾牌。美国商务部并未官方“Tether 保护计划”，但 Tether 无疑受益于 Cantor 数十年声誉所带来的品牌光环。
Cantor 也有动力确保 Tether 遵守规定。如果 Tether 受到监管机构的制裁，Cantor 将失去收入来源，其持有的资产价值也会下降。这种利益共识对于 Tether 来说可能是一件好事。毕竟，与 Tether 不断面临有关其储备的谣言的日子相比，拥有华尔街盟友来保证稳定币的稳定性是一个可喜的变化。
软银的参与：合法性和全球影响
2025 年 4 月，软银与 Tether 和 Cantor 联合上线了21 Capital ，并向这个专注于大饼的新实体投资 9 亿镁。 Tether 和Bitfinex持有主要股份，而软银仍为少数股东。软银很少参与可疑项目，因此他们的参与意味着彻底的尽职调查。
如果说 Cantor 赢得了华尔街的尊重，那么软银 ( SFTBY ) 则展现了其全球投资实力。这家日本企业集团因在从Chia车应用到人工智能等各个领域投入巨资而闻名。他们与 Tether 的合作表明稳定币已进入软银的关注范围。
21 Capital 的 SPAC 合并可能会大大提升 Tether 的声誉。对于任何剩下的怀疑者来说，软银的存在都是一件大事。软银带来的不仅仅是资金；它为全球电信、金融和技术领域带来了扩展的网络。 Tether 突然在亚洲、中东及其他地区拥有了一位关系广泛的朋友。
观察 Tether 联盟的监管机构可能会对加密货币的炒作摇头，但他们也会意识到 Tether 不再被视为暗箱操作。它嵌入在必须符合公司治理标准的软银项目中。仅此一点就足以下降人们的怀疑。
Bitfinex：建立内部联盟
Bitfinex和 Tether 由 iFinexChia所有，并且面临着审查。
不过， Bitfinex现已加入 Tether 和软银的 21 Capital，通过比特币注资 6 亿镁。 Tether 和Bitfinex将共同持有大量股份。这使得方向盘牢牢掌握在 Tether 手中，同时允许软银参与其中。
为什么这有助于 Tether 的风险状况？首先， Bitfinex是一家领先的加密货币交易所，USDT 在该交易所交易量很大。确保Bitfinex和 Tether 意见一致下降出现混乱或不一致的公开争议的可能性。如果 Tether 增长， Bitfinex就会受益，反之亦然。
Bitfinex与上市公司的合作也上涨了透明度。虽然交易所仍然是一家私营公司，但 21 Capital 内部的一些业务必须公开。这间接促使Bitfinex维持秩序。如果监管机构来敲门，他们会发现该项目已部分集成纳斯达克的报告框架。
21 Capital：Tether Cantor Fitzgerald Partnership 的巅峰之作
所有这些联盟都汇集在 21 Capital ，这是一家新成立的投资公司，正准备在纳斯达克上市，股票代码为“XXI”。著名比特币企业家杰克·马勒斯 (Jack Mallers) 将Vai首席执行官。
这对于 Tether 的机构抱负来说是一大进步。作为一家上市公司的一部分意味着必须遵守美国证券交易委员会的规定、进行季度披露并回答分析师的无数问题。那些批评 Tether 缺乏透明度的人可能需要找到新的文件——Tether 的部分运营现在将受到公开市场的关注。
不过，Tether 的稳定币业务并未完全融入 SPAC。但 21 Capital 的大量大饼储备（上线时为 42,000 枚）将成为了解 Tether 更广泛生态系统的窗口。投资者可以看看这种与 Tether 挂钩的资产的表现如何。
这是 Tether 旧模型所缺乏的透明度。
控制权仍然掌握在 Tether 手中，这意味着 Tether 可以同时获得两全其美的优势：公开市场的信誉，而不必将公司钥匙交给外部股东。这也巩固了 Tether 在持有大量比特币的大玩家中的仓位。 Think Strategy（ $MSTR ），但与全球稳定币巨头有更直接的联系。
Cantor Fitzgerald资格SPAC 发起人，软银作为共同投资者，表明公司治理不会被轻视。如果 21 Capital 做出一些有问题的事情，Cantor 的品牌将受到影响，软银的资本也将面临风险。
此举也使 Tether 与持有大量比特币的其他上市实体直接竞争。 21 Capital 的资产基础从一开始就很大，因此它可以充当重要的机构买家或持有者。公开市场的强劲表现甚至可能增强 Tether 的稳定币业务。
加密最大的不确定性阴云如今已成一线阳光
Cantor 对 Tether 储备的管理以及其在该公司的股份，使传统金融领域的巨头站在了 Tether 一边。软银的参与增强了可信度，使 Tether 能够进入全球网络，从而扩展其影响力。
这些举措大大下降了之前围绕 Tether 的法律和声誉风险。由于 Tether 与老牌大公司联系如此紧密，批评者很难将其描绘成“叛逆者”。公开上市要求、Cantor 的监督以及软银的尽职调查都迫使 Tether 保持更高的标准。
“市场需要值得信赖的货币来衡量价值并有效地配置资本，”——21 首席执行官杰克·马勒
但这并不意味着 Tether 就摆脱了困境。稳定币行业仍然是全球监管机构的首要目标，Tether 的领导层将面临保持透明度的压力。任何失误都可能将 Cantor 和软银拖入其中——这是 Tether 及其合作伙伴想要避免的。
当 Tether 于 2014 年成立并引入与镁Neo的机制时，很少有人能够预料到它最终会在华尔街的上层站稳脚跟，并与软银这样的巨头合作。但现在，我们看到 Tether 正准备通过 21 Capital 在纳斯达克上线（日期尚未公布）。
尽管 Tether 仍需与监管机构和监督者保持良好关系，但它已经取得了长足的进步。得益于 Tether 和 Cantor Fitzgerald 的合作，加上 Lutnick 的家族关系和软银的影响力，稳定币现在具有明显的企业外观。
