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与 meme 币不同 — Blockworks 研究认为它们会继续存在 — 山寨币季可能不会回来……至少不会以我们习惯的方式。
K33 的大卫·齐默尔曼在一份报告中写道，2020/2021 周期可能是顶峰。
"没有新的散户资金流入，对于没有收入、没有产品、没有超越情绪的路线图的投机性代币来说，数学变得更加困难，"他说。
除了我们看到的整体成熟周期外，一个重大变化是 meme 币已经在加密领域牢固地站稳了脚跟。
换句话说：为什么要玩一个叙事驱动的代币，当你可以玩 meme 币呢？
正如我上周在 Milk Road 中写的，meme 币在第一季度高峰期占加密领域整体交易量的大约 25%。
这意味着山寨币的前进道路更可能是选择性的。正如齐默尔曼指出的，整体"山寨币市场在 5 月面临 43 亿美元的 Token Unlocks，6 月为 28 亿美元，7 月为 32 亿美元。这些解锁是需要新流动性激增才能吸收的逆风"。
"在没有任何显著的需求或新散户资金流入的情况下，数学很简单：更多的供应面对静态或收缩的需求，就会产生下行压力。"
除了明显需要流动性外，时代已经改变。过去，山寨币仅仅靠接近热门叙事就能获得提振。现在，更需要基本面（我发誓我不是想一直提这个，这只是正在发生的事）。
齐默尔曼表示，比特币将保持主导地位，但会有机会分配较小的山寨币头寸。虽然有些可能会跑赢大盘，但"窗口期有限且越来越短暂"。
随着加密领域的成熟，代币可能不会继续成为大赢家。以稳定币为例。
"目前除比特币外最看多的加密资产几乎可以肯定是稳定币。它们正在进入支付基础设施，不断增长市值，并将自身定位于零售和机构使用案例的中心，"齐默尔曼说。
在众多选择中，现在投资者必须在追随代币之前关注指标（除非你坚持使用 meme 币）。对于 K33 来说，这意味着要了解产品市场契合度、用户增长或该代币的收入。
告别疯狂的山寨币行情。你很有趣。但是你好，迎接一个更加 — 我敢说 — 严肃的加密时代。
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