交易量评论： BTC逼近历史高点， ETH迎来突破

坎伯兰正在评论最近的市场波动和可能的机遇。

欲了解更多关于坎伯兰的信息，请访问坎伯兰网站此处。

上周对加密货币来说是重要的一周，无论是从价格还是头条新闻的角度来看。价格走势很有趣，在某些方面让人想起2021年。最初的动向来自宏观领域，股市在积极的贸易发展中大部分从4月的损失中恢复。比特币一直徘徊在与黄金的对比（黄金4月表现出色）和股市（提醒比特币投资者比特币仍然是一种广义风险资产）之间。宏观逆风缓解使比特币恢复到9万美元以上，突破发生在周四，当时比特币突破10.3万美元，此后基本未回调。

有趣的是，这触发了以太坊的超额表现。在2021年牛市中，我们通常会看到替代币在上涨期间表现为高贝塔资产，但在2024年情况并非如此，替代币在上涨期间表现不佳。这导致以太坊成为本轮周期中最不受欢迎的资产，这可能是为什么在上周之前对其有较大的做空兴趣。比特币的强势推动以太坊接近2200美元，随后加速上涨；过去一周，以太坊上涨了惊人的36%，而比特币仅上涨8%，这是自2021年5月以来最大的周度涨幅。仅仅两天内，以太币/比特币交易对就抹去了3月份的损失（在4月份整个月份都相当平淡）。上一次以太币/比特币交易对出现这种走势是在合并之后立即发生的。

这使市场处于一个有趣的位置。这波上涨可能只是以太坊特有的（有人可能会说是由于Pectra升级驱动，尽管看起来并非如此）。然而，如果这是回归到2021年高贝塔动态，那可能会是一个有趣的一周。在2021年时，比特币上涨会引发以太坊上涨，然后如果主要币种价格保持稳定，替代币会追赶并常常加速超越。再次强调，这并非过去一年的范式，替代币似乎对此持谨慎态度。以太坊是自5月初以来第一层公链中表现最佳的，大多数替代层1公链在10-25%的涨幅范围内。SOL本月上涨15%，可能是市场是否会重返贝塔动态的最佳指标；如果本周获得一些关注，可能会蔓延到其他第一层公链板块。

也有一些头条新闻，尽管主要集中在与价格关联最小的领域：稳定币空间。稳定币是加密货币中少数找到真正产品市场契合的领域，我们认为这是可持续基础设施增长的关键领域，尽管通常稳定币新闻不会对近期价格产生影响：

• Meta宣布正在探索稳定币整合。
• Stripe在100多个国家推出了稳定币资金账户；他们的新功能不仅允许收付款，还使商家能够持有稳定币
• Ramp推出了一系列稳定币支持的卡片
• 在负面消息方面，稳定币GENIUS法案在参议院的首次投票未通过，辩论将于周一继续。

本周可能会继续出现波动。宏观环境不太可能平静，贸易协议相关的头条新闻将持续。如上所述，比特币似乎正以接近历史高点的强势交易。下周将有Solana和Avalanche的重要活动，随后是比特币拉斯维加斯大会，JD Vance和David Sacks将在会上发言。有趣的是，由于4月份实现波动率较低，比特币上行波动率仍然相对便宜，后端波动率几乎没有变动（比特币9月至12月波动率上涨不到1个点）。从整体来看，比特币隐含波动率实际上接近历史最低点，如果比特币突破之前的历史高点，这种情况几乎肯定不会持续。

免责声明

坎伯兰纽约公司获得纽约州金融服务部门许可，可从事虚拟货币业务活动。点击此处查看坎伯兰网站上的披露信息。

原则性批准（IPA）反映了金管局对申请人可能获得许可的看法，前提是满足特定条件且没有对申请人产生重大不利影响。目前，IPA并不构成许可证。金管局保留在其认为适当的情况下撤销IPA的权利。

作者

最近文章