加密货币和区块链长期以来一直承诺要重塑金融——但迄今为止，数字资产仍以极端波动性为特征。
为了缓解这种风险，开发者正转向现实世界——将黄金、石油和房地产等资产进行代币化，以给数字货币提供真实支撑和持久价值。
在本文中，我们将探讨现实世界资产的代币化，以及这对区块链行业意味着什么。
在现实世界资产可以用于支撑数字资产之前，它必须先进行代币化。
代币化是在区块链上创建资产的数字表示或代币的过程，这使得所有权和交易可以电子化和透明地管理。
实际的资产代币化过程因使用的协议而异，但通常会遵循类似的模式。让我们探讨如何对一幅画进行代币化：
对于Ava Labs机构和资本市场负责人Morgan Krupetsky来说，代币化对于解锁传统上受限的金融产品的全球准入至关重要，并通过使其可在DeFi中用作抵押，使原本缺乏流动性的资产发挥作用。
"代币化使几乎任何有互联网连接的人都能获取美元、基于美元的储蓄账户、美国股票和另类资产，"Krupetsky告诉Decrypt。"它还使资产更容易作为抵押品，并利用DeFi基础设施——使历史上被束缚的资本或缺乏流动性的头寸发挥作用。"
以下是现实世界资产代币化的几个使用案例：
对于英国代币化公司Savea的首席执行官兼联合创始人Sam Mudie来说，现实世界资产还提供了传统金融和去中心化金融之间的桥梁。
"现实世界资产的代币化对于提高可访问性和可扩展性、运营和成本效率、安全性和透明度以及流动性具有革命性意义，"Mudie告诉Decrypt。"因此，机会最大的地方就是当前低效率最高的地方。"
据Mudie称，代币化可以振兴已有数百年历史的行业，包括葡萄酒、威士忌、手表和艺术品。他说，这些行业依赖极其过时的基础设施，在非常有限的市场中仍然依赖面对面的关系。
"这些资产类别的代币化是一个重要的倍增器，"他说。
目前已有多个项目参与现实世界资产的代币化，截至2025年3月，已有超过100亿美元的现实世界资产锁定在去中心化平台上。
声称由现实世界资产支持的加密货币包括PAX Gold（与伦敦金库中存储的一盎司黄金挂钩）、Tether Gold（与瑞士金库中的一金衡盎司黄金相连）以及RealT（提供美国房地产的代币化股份）。
专注于现实世界资产代币化的公司包括Avalanche、Centrifuge、RealT和Securitize。
根据CoinGecko，截至2025年4月，现实世界资产的总市值约为370亿美元。2025年3月，现实世界资产在79个DeFi平台上的总锁仓价值为102亿美元。
在代币化成为主流之前，Krupetsky表示需要对稳定币有明确的监管指导，尤其是在美国，并澄清允许区块链作为代币化资产的法律记录。
"在此之前，许多证券仍然在链上和链下进行双重管理，增加了成本和复杂性，"她说。"我们还需要看到代币化资产被整合到传统分销渠道中，这已经开始发生。"
根据Centrifuge首席执行官Bhaji Illuminati的说法，代币化往往分为两类：高流动性、稳定收益的资产，如固定收益产品；以及难以获取的小众资产，如空域权或体育收藏品，这些资产主要对热情的粉丝有价值，否则他们无法共享其所有权。
"这是认识到并非所有东西都有买家——没有需求的资产就没有必要进行代币化，"她说。"但出于不同原因，不同的需求口袋是存在的。"
Illuminati告诉Decrypt，挑战在于"匹配供需，并代币化人们真正关心的产品"，同时重新思考金融基础设施的设计和运作方式。
"这不是为了分销而对传统金融结构进行代币化，而是从根本上重建运营模式，"Illuminati说。"这代表了加密基础设施从根本上改善金融市场运作的最大机遇。"
随着技术不断缩小物理世界和数字世界之间的差距，代币化的现实世界资产有望重新定义我们投资和互动未来现实世界资产的方式——一些人预测该领域到2025年底可能达到500亿美元的价值。
"代币化现实世界资产是区块链技术的首批主要用例之一，"Savea的Mudie说。"与其屈从于加密货币取代传统金融生态系统的想法——这是许多赌徒的梦想——不如说它是对传统金融的补充。现实世界资产已经被投资数十年甚至数千年。代币化只是它们演进的下一步。"
