联合健康集团在过去一个月经历的股价大幅下跌，充分说明了公司上市可能面临的风险。在加密货币领域，后果可能会更加严重。
众多数据泄露、安全风险以及加密货币领域的监管不确定性，提高了考虑公开上市的公司的风险。BeInCrypto与AR.IO、Naoris协议、Galxe和CyVers讨论了这些重大利弊。
市场情绪推动两大公司股价急剧下跌
在一系列不幸事件曝光后，一家医疗巨头和一家领先的加密货币交易所本周股票暴跌，投资者信心受到冲击。
联合医疗保健的股价在周四下跌16.5%，原因是正在进行的司法部Medicare欺诈调查以及其首席执行官最近辞职。
同一天，对Coinbase的网络安全攻击compromised了部分客户的账户数据。除了公司预计损失1.8亿至4亿美元外，这一事件还在其用户群中引发了广泛的安全担忧。
公司的市场形象因此下降，股价当天下跌7%。
Coinbase股价图表。来源：谷歌财经这些事件凸显了市场情绪和公司特定新闻对上市公司的影响有多大，对加密货币行业的影响可能更为严重。
上市的加密货币公司本质上更脆弱吗？
加密货币公司，尤其是像Coinbase这样的交易所，历来容易遭受用户端安全漏洞，可能导致数据和资金损失。Coinbase的高调形象和管理的大额资金使其成为网络犯罪分子的主要目标。
"网络犯罪分子知道加密货币很有利可图，每年被盗数十亿美元，"Naoris协议的创始人兼首席执行官David Carvalho告诉BeInCrypto。
Coinbase在2021年4月成为上市公司后，由于其更高的知名度和对黑客的吸引力，面临更多风险。
"上市会让任何公司成为盗贼的更大目标，但对加密相关公司来说可能是个更大的问题，因为加密行业有一些世界上最优秀的人——其中许多人反对现有体制。这些人可能想要以Coinbase为例，而他们成功了，"AR.IO的创始人Phil Mataras补充道。
将所有资产存储在单一平台上的交易所尤其容易被利用。
加密货币中心化的脆弱性
链分析的数据显示，2025年加密货币资金损失已经超过了前一年的总损失。由于其中心化结构，中心化交易所是主要目标。
面对这种现实，加密公司在安全方面投入数十亿美元以尽量减少安全威胁。
"Web3默认继承了Web2的中心化脆弱性，因此去中心化安全是唯一的答案——系统必须立即升级以减轻这些日益增长的风险，"Carvalho说。
但有时，安全措施还不足以预防。随着黑客攻击变得越来越频繁，黑客的复杂性和专业性也在提高。
"Coinbase在加密领域最脆弱的领域展示了成熟度：安全、合规和用户信任。然而，作为世界上最大的中心化交易所之一，它将永远是盗贼和黑客的巨大目标，"Galxe创始人Charles Wayn告诉BeInCrypto。
然而，公司可以更好地管理其对市场情绪的财务风险敞口。有更多保障可以保护股票表现。
对加密货币公司来说，上市值得冒险吗？
考虑效仿Coinbase进入公共市场的加密货币公司必须仔细评估行业固有的风险。频繁的数据泄露和安全威胁对上市实体构成重大挑战。
尽管Coinbase在纳入标普500指数后在股市上实现了重大增长，但其数据泄露的消息导致了显著的短暂下跌。
Coinbase数据泄露引发的股价快速负面反应，说明了运营漏洞如何直接影响市场价值。该公司在透明沟通和紧急风险缓解工作后股价有所恢复。
然而，这表明加密货币的风险暴露和首次公开募股的更广泛影响可能是一个危险的组合。
因此，虽然上市提供了好处，但加密货币公司必须在一个监管不明确的行业中保持严格的安全性。
"上市可以提高加密公司的可信度和资本准入，但前提是其安全态势和合规框架必须坚如磐石。在当今不断变化的监管环境和复杂威胁面前，任何首次公开募股前的清单都必须包括持续的安全审计、渗透测试、实时威胁拦截和严格的欺诈预防，"CyVers首席执行官Deddy Lavid说。
如果不这样做，后果可能是不可逆的，他警告道。
"在监管滞后的情况下，这些高标准至关重要。否则，你将面临资产、交易者和品牌的风险，"Lavid总结道。
选择这条路的人必须谨慎前行。
