传统金融整合区块链让加密黯然失色：Cypherpunk 走向边缘后留下了什么？

在加密货币诞生的初期，它承载的是一场技术与政治的双重革命。Cypherpunk 运动推崇去中心化、隐私与金融自主，目标是摆脱传统金融机构与政府对资金的掌控。然而，随著产业逐渐与传统金融融合，一场关于「去中心化是否还有未来、cypherpunk 是否仅止于理想」的讨论悄然展开。

传统金融 x 加密技术：Fintech Crypto 的崛起

专业风险管理师 Santisa 的一则推文掀起热议，他指出当前加密技术正逐步被传统金融 (TradFi) 吸收与整合，形成一种「建构在加密轨道上的金融基础设施」的样貌。

这些技术赋予了传统交易前所未有的能力，例如可验证的报告 (provable reports) 、跨系统互通性 (interoperability) 、以及单区块结算 (one-block settlement) 等功能，这些创新不仅提升效率，也为全球数十亿用户提供更流畅且安全的体验。

他感叹道：「这并不是 Cypherpunk 所描绘的理想未来，它不再以个人权利为核心，也不是为了抵抗中心化结构而存在。」

但不可否认的是，这的确是对世界一个蛮大的进步，一种以理性技术取代乌托邦梦想的现实选择。

(从文书危机到万物上链：为什么区块链是资本市场数位转型的必经之路？)

Cypherpunk 理想：从核心信仰到边缘文化

作为一个曾经热血的加密信仰者，Santisa 坦言：「当大多数人只需一张信用卡就能马上订阅 Netflix，谁还愿意花时间设定 P2P 分享网路？同理，当 TradFi 能提供高效且安全的金融服务时，多数人将不再坚持自托管与抗审查的金融工具。」

不过，他也并未全盘否定 Cypherpunk 的未来。他表示，就像是档案分享技术 (file-sharing) 虽然仅占全球网路流量不到 1%，但其仍然存在：「Cypherpunk 的应用也可能走向类似的小众化路径。」

即使有 99% 被用于实体资产的债务结算，我们还是能用剩下的 1% 做一些很酷、很 Cypherpunk 的事。

(什么是以太坊的 Cypherpunk 精神？从去中心化到新世代重启运动)

为什么 Cypherpunk 无法主流化？

Cypherpunk 理想难以主流化，除了其对个人责任的高要求 (如保管私钥与理解自托管风险) ，还有其设计本身不够「人性化」。匿名交易、抗审查机制与去信任架构虽然意义重大，但对于大多数用户而言，它们太过复杂且不够直观：

金融科技的核心卖点在于「便利性」，这是 Cypherpunk 运动始终难以妥协的部分。

就像档案分享的时代被串流平台取代一样，加密应用正快速迈向平台化、服务化、甚至「中心化」。这种妥协，虽偏离 Cypherpunk 的初衷，却极大地降低了用户门槛，进一步促进技术的大规模采用。

(从协议漏洞到去中心化辩证：详解 Cetus 事件始末，MOVE 语言安全性动摇了吗？)

一场技术与信仰的转型：加密已死、加密长存

Santisa 文末以「Crypto is dead. Long live crypto.」几句话宣告了 Cypherpunk 理想的式微，强调 Cypherpunk 的梦仍然活著，只是不再是主流。

这句看似矛盾的宣言，其实揭示了一个正在成形的趋势：「过去我们认识的加密，作为去中心化革命的象征，的确已逐步走入历史。但新一代加密技术，作为金融工具的底层基础设施，正走向主流、与现有体系融合，成为一种隐形但不可或缺的存在。」

这或许不是背叛，而是转型。正如 Santisa 所言：「Fintech crypto 的时代正在开始。」

它以效率与可扩展性为主轴，从链上结算、跨境支付、数位身份到实体资产代币化，这些应用或许不再鼓吹匿名性与反体制，但却实际改善了全球的金融基础建设。

理念再定位、技术待落地：Cypherpunk 真的死了吗？

也许 Cypherpunk 理想本就无法在便利性悖论下走向主流；也许 Cypherpunk 仍会在以太坊上开花结果；也许中心化与去中心化将共存，并实现风险与收益并存的双轨系统。但它种下的种子将持续影响著今日的技术设计：「开源程式码、抗审查性、用户主权」等，这些价值从未消失。

未来，Cypherpunk 精神或许将如同骇客文化一样，一方面演化为一种不断迭代的边缘文化，驱动少数人持续追求极致自由；另一方面也成为新加密时代的根与魂，等待下一次的觉醒与突破。

方舟投资 (ARK Invest) 创办人 Cathie Wood 与彭博社 ETF 分析师 Eric Balchunas 于 5/24 举办的「Solana Ship or Die」大会上，针对 Solana 开发者已大幅超越以太坊 (Ethereum)、美国监管放宽与加密 ETF 开放质押等话题讨论。而 Wood 也进一步透露，方舟不只要推出「Solana 生态创投基金」，也正筹备全球首支「主动型加密基金」，未来有望能吸引更多传统资产管理业者参与，加速 Web3 与传统金融市场整合。

Balchunas 网路民调，Solana 大赢以太坊与 XRP

Balchunas 开场表示，虽然这是头一次参与 Solana 活动，但过去两年可说是相当关注加密产业。Balchunas 也分享他在推特 (X) 上发起的民调数据，他问网友以太坊 (Ethereum)、Solana、XRP 会选哪个，结果：

1. Solana ：46% 
2. 以太坊：38%
3. XRP：16%

Balchunas 对此表示：

「从消费者角度来看，这相当合理。」

Solana 开发者数量超越以太坊，因主打「一般用户」成关键

Wood 接著补充，Solana 在整个牛熊循环中表现出「反脆弱」的特性，更在去年 2024 年 7 月时，开发者数量还超越以太坊，成为最受开发者欢迎的平台。她强调：

「方舟一向主张跟著开发者走。以太坊越来越偏向机构应用，但 Solana 靠著低手续费、快速优化，来持续吸引一般用户加入。」

加密 ETF 质押收益或许可观，但监管放宽仍是重点

对于 Solana 现货 ETF 是否会在美国市场上线，Wood 表示相当期待，可美国监管能否允许加密 ETF 支援质押机制 (Staking) 仍是关键，可如果美国未来也开放加密 ETF 质押，收益会更吸引人。

她指出，加拿大资产管理公司 3iQ 所推出的加密 ETF，允许把 ETF 中的 SOL 和 ETH 进行质押。以下是 Wood 透露目前 3iQ 加密 ETF 中 SOL 与 ETH 的年化报酬率：

• SOL： 6～8%

• ETH： 2～3%

从拒绝到讨论方案，新 SEC 政策转向

Balchunas 提到，灰度 (Grayscale) 曾表示与美国证交会 (SEC) 开会的气氛已轻松许多，从过去一概拒绝到现在会一同讨论可行方案。Wood 也认为：「诉讼撤案就是第一步，整个监管氛围在转变。」

Wood 又延续刚才话题，强调：

「如果连贝莱德都想推 Solana ETF，应该就代表这市场是真的有机会。」

Solana 有望纳入科技型 ETF，其他机构也将布局 Solana

Wood 表示，Solana 虽然不像股票，但作为一个数位资产，未来会以类似股票的方式被纳入科技型或金融科技 (FinTech) 型的 ETF 当中。她表示：

「未来不只方舟参与，其他大型资产管理业者可能都会跟进。」

Solana 手续费低、使用者体验佳，连 Kraken 都相中

Wood 分享，过去买比特币 (Bitcoin) 时，要自己创建钱包很麻烦，手续费要抽 1.5%，对传统金融玩家来说根本不能接受。

相比之下，Solana 拥有低手续费与交易快速等特性，明显更有吸引力，甚至连交易所 Kraken 都选择在 Solana 上发行辉达 (NVIDIA)、特斯拉 (Tsela) 的代币化股票。显示 Solana 已成为一般消费者优先选择的区块链平台。

方舟推 Solana 生态创投基金，未来或推主动型加密基金

Wood 宣布，方舟也将在佛州打造创新中心，并推出早期区块链创投基金，聚焦在消费者导向的 Solana 生态。未来也会推出「主动型加密基金」，利用链上分析创造超额报酬。

加密资产就是保险机制，Web3 重塑全球金融系统

Wood 分享：「我刚跟来自巴基斯坦的朋友聊天，他说当地只有 30 万人有证券户，但有 5,000 万人有加密钱包。」她指出，这就是区块链正在实际发挥的影响力。

她进一步认为，加密 ETF 会成为一般用户前进 Web3 的桥梁，而加密钱包就是进入去中心化的门票。她表示：

「万一传统金融出事，这就是你的保险。」

(Solana ETF 今年上市有预兆？芝加哥期权交易所 Cboe 再度向 SEC 递交上架申请书)