自从 2021 年萨尔瓦多 (El Salvador) 宣布将比特币 (Bitcoin) 列为国家法币后，比特币国家储备已有了些许雏形。而于 5/29 所举办的 Bitcoin 2025 大会上，集合了美国财经名嘴兼萨尔瓦多比特币顾问的 Max Keiser 与 Stacy Herbert、比特币海滩「Bitcoin Beach」计划创办人 Mike Peterson，与年仅 30 多岁的巴拿马市长 Mayer Mizrachi，一同讨论巴拿马是否会成为下一个萨尔瓦多。
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Toggle萨尔瓦多首创 BTC 作为国家法币，巴拿马有望跟进
比特币海滩计划 (Bitcoin Beach) 创办人 Peterson 开场就表示，2021 年，当萨尔瓦多总统布格磊 (Bukele) 宣布要把比特币 (BTC) 作为法币时，大家都被震撼到。
接著他也指出，2022 年时，有人宣称有三个国家要跟进，但最后都不了了之，让不少人感觉像是拉地毯骗局 (Rug Pull)。如今他认为现在状况已完全不同，比特币正实际在中南美洲各地落地，特别是巴拿马。
市长 Mizrachi 称已开始用 BTC 缴税，运河过路费也将采用 BTC
巴拿马市长 Mayer Mizrachi 表示，自己原本是创业家，专业为加密安全通讯领域，对「公私钥」的概念并不陌生，从 2021 年就开始注意萨尔瓦多的发展，他说：
「目前巴拿马已通过市议会法案，让市民可以用 BTC 缴税和市政费用。」
虽然比特币在巴拿马不是法币，但他们透过支付处理商的机制，成功让市政府接受比特币付款，实际收进的是美元。这套模式不需要修改国家法律，市政单位就能自行推动，还吸引其他拉丁美洲城市的市长来请教。Mizrachi 更透露：
「我们甚至在想，巴拿马运河过路费如果用 BTC 付款，是不是可以加速通关？」
Max & Stacy 分享萨尔瓦多经验，立法杜绝屎币才是真自由
作为萨尔瓦多比特币顾问的 Max Keiser 开玩笑说自己是比特币的「亲生父亲」，同样为顾问之一的 Stacy Herbert 则补充自己早在 2010 年就在媒体上谈过比特币。
她强调萨尔瓦多成功的关键，不只是推动比特币，而是：
- 成立比特币办公室，直接向总统汇报
- 通过法案，明订除了比特币之外，其他加密货币都是未注册证券
- 挡下 90% 想来推销屎币的骗子
萨尔瓦多教 7 岁小孩了解比特币，教育从小扎根
Herbert 也谈到另一个重点：「比特币教育不是只有技术，更是心态训练。」他们推动 Kubo+ 计划，让年轻学子写程式、了解比特币，更重要的是：
「学会什么叫 Proof of Work，学会对自己负责。」
他们更与德国创作者 Lina Seiche 合作推出《The Little Holder》金融素养教育读本，教 7 岁小孩认识什么是金钱、比特币，今年也会将这套教材引进巴拿马市立图书馆。
巴拿马银行将推出 BTC 帐户与交易服务
巴拿马市长 Mizrachi 指出：
在巴拿马，每年约有 50 亿美元的比特币交易量
当地民众早已采用，只是缺乏明确政策支持
目前 Tower Bank) 和第二大国营银行 Caja de Ahorros 将推出比特币帐户与交易服务
而 Mizrachi 表示，目前的核心策略为先试行、再立法。
萨尔瓦多给出的启示：改变人民心态，从花钱转向储蓄
萨尔瓦多比特币顾问 Keiser 总结表示：
「比特币让人们从花钱思维转向储蓄思维，这是经济希望的开始。」
他也补充自从川普上台后，美国对中南美洲的压力变小，巴拿马能更有信心推动比特币政策，不必担心会被美国制裁或踢出 SWIFT 系统。
比特币仍是未来重点，巴拿马有望成为中南美经济重镇
座谈结尾时，主持人 Mike Peterson 也强调：
「请买比特币，而不是买与比特币挂钩的产品。」
总结来看，这场对谈不只是萨尔瓦多与巴拿马两国的经验交流，也可看出巴拿马正积极将国家资源运用在比特币等 Web3 领域上。随著政策实验与民间采用同步推进，或许在未来，巴拿马真有机会成为拉丁美洲另一个新经济重镇也说不定。
风险提示
加密货币投资具有高度风险，其价格可能波动剧烈，您可能损失全部本金。请谨慎评估风险。
丝绸之路 (Silk Road) 创办人 Ross Ulbricht 首度以自由人身份于 5/29 出席 Bitcoin 2025 大会，这天正好是他十年前被判无期徒刑的日子。演讲时，他眼泛泪光地感谢币圈的支持和给予他特赦的美国总统川普 (Donald Trump) ，阐述在苦牢中领悟的人生意义，更表示自己愿意再承担一切，只为让更多人真正理解自由的价值。他也再次强调比特币 (Bitcoin) 对于全球的重要性，其中的自由、去中心化特性将无坚不摧，而团结将成加密货币前进的关键。
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Toggle重点摘要
Ulbricht 称赞川普说到做到，感谢币圈十年来没放弃过他
强调自由、去中心化与团结，是加密世界未来三大信仰
回忆狱中遭监控、禁言、被关小黑屋的日子
以「蜂窝」隐喻自由与分散的力量，警告失去团结将会失败
重提丝绸之路教训，警示大家不要自满、不要让想法习惯被绑住
十年前被判无期徒刑宛如死刑，如今重获新生
Ulbricht 于 2011 年创建暗网电商平台丝绸之路 (Silk Road)，但因贩卖毒品、共谋洗钱，甚至还策划谋杀来保护自家业务等罪名，并于 2013 年遭美国联邦调查局 (FBI) 逮补，随后于 2015 年被判终身监禁，不得假释。
而 Ulbricht 在演讲时回忆自己 2015 年，31 岁的他于那年的 5/29 被判处无期徒刑，如今重获新生。他眼泛泪光的表示：
「非常感谢币圈的支持与努力让我重获自由。谢谢川普总统履行承诺给我特赦，他是个说到做到的人。」
与科技发展严重脱节，Ulbricht 称像从时光机走出来
Ulbricht 接著表示，出狱之前从没来没看过无人机、没玩过 VR，连 AI 都很陌生。随后讲到比特币 (Bitcoin)，他惊讶地说：
「那时候创建 Silk Road 时，一颗 BTC 还不到 1 美元，如今币价已突破 10 万美元，这太荒谬了！」
我们还没自由，Ulbricht 称还要从 10 走到 100
Ulbricht 说，比特币发展已从他创立 Silk Road 时的「0 到 1」，到社群扩大至「1 到 10」，但现在的任务是「从 10 到 100」。而这个过程需要三大原则，也就是自由、去中心化、团结，三项缺一不可。
用蜂窝比喻自由与去中心化是优势，缺乏团结就会失败
Ulbricht 分享一段他年轻时自己清除蜂窝的故事。当时他一个一个移除在家里外面分散在七个角落的蜂巢，却发现没有一只黄蜂反击他。他说：
「牠们是自由的、分散的，但却因为没有团结，一只也没刺我，这让我成功拆掉所有蜂巢。」
他认为这比喻正适用于现在的币圈，他表示：
「我们自由、我们分散，但如果不团结，就可能像那些黄蜂一样，被轻易击溃。」
苦牢枷锁，自由之火仍未熄灭
回首过去那段苦牢时光，Ulbricht 表示，失去自由不是一个开关，而是很多层次。他曾经被铐住手脚，不能选择怎么坐、怎么躺。但即使那样，他还是能选择一件事：
「我可以选择不放弃内心的喜悦，那是我最后的自由之火。」
因丝绸之路教训，理解去中心化的价值
Ulbricht 不避谈过去，他认为丝绸之路 (Silk Road) 的失败让他明白，中心化就是单点失败的弱点。
他强调，现今的比特币世界不一样，节点分散、钱包多样、链上实验专案百花齐放。但只要保持这种去中心化，这个生态就能持续成长。
监狱靠分裂来统治，团结将成自由关键
最后他提到监狱里面各族群分裂、互相排挤，但只要囚犯们集体抗议、写信、罢食，管理层就得听话。Ulbricht 表示这也能套用在现实世界：
「那些反对自由的人最爱看我们吵架，他们怕我们团结。」
接著他语带哽咽地感谢大家：
「我曾以为我会死在牢里，但现在我站在这里。是你们让我自由，而这股力量将会走得更远。」
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在 AI 与加密货币融合成为热门话题的当下，Dragonfly Capital 合伙人 Tom Schmidt 于 TBPN Crypto Day 节目中表达了不同于主流的审慎观点。他指出，当前大多数去中心化 AI 构想面临重大技术瓶颈，反而是在代理微支付的应用上，稳定币与区块链或许能找到更实际的落脚点。
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Toggle去中心化 AI 难落地：分散式 GPU 难以应对大型模型
Tom Schmidt 坦言，Dragonfly Capital 对于目前市面上 AI 结合加密技术的专案的看法偏向保守，甚至是看跌。
他指出，大多数专案集中于去中心化推理 (decentralized inference) 与 GPU 资源共享的概念，但这类想法早在 Golem 等早期专案中便出现过，却始终无法克服核心挑战：「如何有效调度分散的算力，完成高效能 AI 模型的运算？」
如果你思考如何实际训练一个最先进的 AI 模型，你不会使用遍布全球的一百万个消费级 GPU，而是需要一个大型的集中式且高效能的 A100 集群。
Schmidt 强调：「运算不是单一维度的 (monolith)」
不同任务所需的资源类型迥异，然而去中心化网路难以统一调度，并同时达成「效能」与「稳定性」的需求。
他提醒市场，目前对「Web3 资源共享式 AI」的想像与现实落差极大。
(AI 该是企业的还是大家的？Psyche 携手 Solana 开启去中心化 AI 训练革命)
真正可行的交集：基于稳定币的代理微支付
尽管对去中心化 AI 表示怀疑，但 Schmidt 并不否定 AI 与加密技术的结合潜力。
他提到 Dragonfly 更感兴趣的是结合区块链确定性特质的应用，尤其是「AI 代理的微支付 (micropayments for AI agents)」。在这些场景中，稳定币能提供可程式化且即时结算的微交易能力，并满足许多 AI 应用对确定性与最终性的需求，这是传统金融系统难以做到的：
随著 AI 代理日益普及，需要支付费用来获取资料或访问服务等需求浮现，它们将需要一个能够处理「低至一美分甚至更少」的极小金额支付系统。
他补充，「传统 SaaS 支付提供商无法满足这种需求，而『稳定币』在实现这一点上具有独特优势。」
(电商已死？AI 代理商务如何接手全球消费决策权、改写商业规则？)
反向观点浮现：去中心化 AI 将从「注意力」角度切入？
另一位业界人士 Euphoria 创办人 Nathan Worsley 则从「注意力经济」出发，认为 AI 与加密技术在 Web3 的内容分发与互动设计中，具备高度产品市场契合度 (PMF)：
大型语言模型 (LLM) 与 AI 的演进，让我们能更准确地分析贴文、影片与情绪，描绘出「心智占领率 (mindshare)」的全面轮廓，这在过去根本无法量化。
(你是在大声什么！详解全网热议的 LOUD 机制，注意力经济结合庞氏的全新实验？)
AI 结合加密的探索，从炒作走向实践
Tom Schmidt 的冷静分析，为火热的 AI 结合加密热潮注入一剂清醒剂。他提醒市场不要将所有希望寄托于尚未可行的去中心化推理，而应专注于区块链真正能发挥价值的应用层。其中，代理支付与稳定币微交易或将成为 AI crypto 真正落地的路径。
当然，他也为欢迎其他构想的加入，为这场 AI 结合加密的交叉实验注入更多可能，共同推动这个领域的演进。
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币安创办人赵长鹏 (CZ) 今日在 X 上发文指出，当前去中心化交易所 (DEX) 过度透明的设计，反而引发一连串的市场操纵与损害用户权益问题，特别是在永续合约市场 (Perp DEX) 更为严重。他建议开发「暗池式 Perp DEX」，引发社群对 DEX 未来可能性的讨论。
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Toggle链上公开透明的代价：DEX 如何成为狙击场？
在传统观念中，区块链的透明性象征著信任与开放，但 CZ 指出，这项特质在 DEX 上却变成一把双面刃。
由于所有交易订单都会公开进入内存池 (mempool) ，恶意机器人可即时监控并抢先下单进行「抢跑交易 (front-running)」与「三明治攻击 (sandwich attack)」，即在你前后插入交易来操纵价格，导致你在更差的条件下成交。
这类行为属于 MEV (最大可提取价值) 攻击，根据 DeFi 生态系统的统计，每年因此流失的用户资金数以百万美元计。不只是滑点 (slippage) 变大，整体交易体验与成本也日益恶化。
(交易员一天遭受六次 MEV「三明治攻击」，损失 71 万美元遭质疑洗钱)
鲸鱼也无处可躲：大额交易者的困境
CZ 进一步强调，这类问题在永续合约 (perp) 市场中更为致命。因为一旦清算价格被他人察觉，市场大户可能会联手推动价格达到该点，迫使强制平仓。即便资金雄厚，也难逃被「集体围剿」的命运。
另外在 CEX 上，虽然订单不会显示下单者身份，但大额订单仍容易被市场侦测，进而产生滑价风险。而在 DEX 中，情况更为恶劣：
当你想购入或卖出价值 10 亿美元的资产时，透明的资金流向与挂单资讯会让所有人都察觉，从而引发预期心理，反过来伤害巨鲸的自身利益。
对于这类巨鲸而言，透明市场反成枷锁而非保障。CZ 认为，这样的市场机制不再适用于所有人。
CZ 的蓝图：打造「暗池式 Perp DEX」
针对上述结构性问题，CZ 提出了一项具颠覆性的建议：「创建一个结合『暗池 (Dark Pool)』交易逻辑的永续合约 DEX。」
暗池在传统金融中被广泛用于大额机构交易，具备「订单不公开」的特性，能防止市场预先反应与价格操纵。理论上来说，暗池交易量通常会比公开订单簿 (lit pools) 高出数倍。
CZ 建议新型 DEX 应采用零知识证明 (ZK Proof) 或类似加密技术，实现以下特性：
订单资讯完全不公开
用户资金进入智能合约的纪录可延后公布
在不暴露具体资讯的前提下，证明交易的合法性与有效性
如此一来，DEX 可在保持去中心化精神的同时，实现对交易者隐私与安全的双重保护。
(从摩根大通到以太坊：链上「可控隐私」如何改变区块链及金融游戏规则？)
广泛回响：隐密还是透明好？
CZ 的贴文也迅速引起业界与开发者的回响，Hyperliquid 创办人 Jeff 便借此撰文分析道：「透明交易反而能提升大额交易的执行效率」。与过去「透明易遭猎杀」的看法形成对比。
(ETF 也公开再平衡！Hyperliquid 创办人 Jeff：公开场合的交易更能提升交易效率)
另一方面也有人采对立看法，量化交易员 Will Meng 强调，公开透明对部分交易策略复杂的机构投资者并非好事，市场上处处都是竞争对手；更何况暗池及 OTC 平台在美国传统金融市场中越来越受到欢迎：
完全透明的订单簿虽然看似公平，实则可能危害隐私与策略保护，并非所有机构与大户的最佳选择。
下一步怎么走？隐私与去中心化的平衡考验
CZ 最后也表示，他并不打算争论哪一种市场机制更优，而是认为不同交易者有不同需求：「暗池式 DEX 或许能提供新的选择。」他同时鼓励开发者行动，虽不保证投资或回复，但愿意听取构想并提供意见。
当前加密市场正在面临由透明性引发的新风险，「隐私导向的去中心化」或许将成为未来 DEX 发展的关键趋势。
风险提示
加密货币投资具有高度风险，其价格可能波动剧烈，您可能损失全部本金。请谨慎评估风险。
