美洲加密货币日记帐：比特币波动率接近两年低点，是 IBIT 的收益，也是策略的痛点

06-04

本文为机器翻译

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詹姆斯·范·斯特拉滕撰写（除非另有说明，所有时间均为东部时间）

如果有人怀疑比特币BTC的大众兴趣正在减弱，仅仅因为价格在创纪录高点附近徘徊，那么看看谷歌搜索趋势就能找到证据。

目前对这个最大的加密货币的搜索排名已降至25以下，这表明零售市场对其兴趣、狂热或投机性贪婪显著减少，而BTC在过去一个月大部分时间里一直在102,000至110,000美元之间波动。相比之下，在11月的拉力赛期间，搜索排名曾高达40，当时比特币飙升至接近100,000美元。

这种低迷的兴趣与历史性的低波动性相吻合。比特币波动性指数（DVOL）徘徊在40上方，这是两年多来最低的读数之一，仅次于2023年中期的低谷。

Deribit的隐含波动率指标进一步强调了市场的停滞：隐含波动率排名（显示当前隐含波动率与过去一年的比较）仅为2.3，接近今年最低点，隐含波动率百分位数为0.3，表明在过去12个月中，隐含波动率低于此水平的时间不到1%。

这种缺乏波动促使重度依赖比特币价格走势的策略公司（MSTR）发行新的永续优先股，而不是使用其市场上的普通股发行，这一策略旨在将其多重净资产价值（mNAV）保持在1以上。

与此同时，iShares比特币信托基金（IBIT）正受益于降低的波动性，吸引了更多传统和保守的投资者，他们更喜欢稳定地接触比特币，而不是经历剧烈的价格波动。

现在所有目光都聚焦于周五预定的美国就业报告，这可能成为下一个重大市场催化剂。预计失业率将保持在4.2%不变，非农就业人数预计将达到130,000，这是自2月以来最弱的数字。任何偏离这些估计的情况都可能引发市场across重新波动。保持警惕！

（后续部分省略，但会按照相同的翻译风格进行翻译）

领先的Pump.fun孵化的meme币，包括FARTCOIN、PNUT、MOODENG和GOAT，日内下跌多达6%，抹去了约1.5亿美元的总市值，此前有报道称该平台计划通过代币销售筹集10亿美元。
交易员担心新的Pump代币——据报告寻求40亿美元的全面稀释估值——可能会抽走流动性并增加新的供应，从而对现有币种造成压力。
这一回调发生在Pump.fun开始与代币创建者分享PumpSwap手续费（每笔交易0.05%）的几周后，此举旨在遏制"抛售社区"的激励。
加密推特赞扬了Pump的收入，但质疑为什么一家已经拥有约7亿美元收入的公司还需要更多资本，突显了增长野心与社区期望之间的张力。

衍生品持仓

Deribit上的BTC期权未平仓量于5月27日达到389.5亿美元的历史新高，由6月27日到期的强劲活动推动，该到期日现在持有126.6亿美元的名义价值。
看涨期权端仍然占据主导，有195,928份合约对比110,259份看跌期权，24小时看跌/看涨成交量比率降至0.43。
Deribit上的看涨行权兴趣集中在10万至15万美元区间，6月27日的10.8万美元和11万美元看涨期权分别交易了1.049亿美元和1.048亿美元的名义成交量。按行权价格的未平仓量还显示，在12万美元水平有超过15,000份看涨期权，名义成交量超过16亿美元。
根据Coinalyze，BTC继续主导衍生品市场，总未平仓量为334亿美元——远远高于所有追踪资产。ETH排名第二，为162亿美元，其次是SOL（34亿美元）、XRP（18亿美元）和DOGE（11亿美元），凸显了BTC的明显集中度。
Coinglass的平仓杠杆图显示，激进的做多头部敞口集中在10.4万至10.8万美元之间，在10.55万美元附近有8,380万美元的平仓杠杆，在10.45万美元附近还有6,450万美元。如果价格回调，这些区域现在标志着需要关注的强制平仓风险关键水平。

市场走势

BTC在美国东部时间下午4点保持不变，为105,875.59美元（24小时：+0.53%）
ETH上涨1.07%，至2,644.68美元（24小时：+1.3%）
CoinDesk 20指数上涨0.51%，至3,146.13（24小时：+0.81%）
以太坊CESR综合质押利率上升6个基点，至3.07%
币安的BTC资金费率为0.0041%（年化4.4545%）

美元指数保持不变，为99.18
黄金上涨1.01%，至3015.9美元/盎司
白银上涨0.48%，至34.67美元/盎司
日经225指数收盘上涨0.8%，至37,747.45点
恒生指数收盘上涨0.6%，至23,654.03点
富时指数上涨0.29%，至8,812.23点
欧洲斯托克50指数上涨0.88%，至5,422.97点
道琼斯工业平均指数周二收盘上涨0.51%，至42,519.64点
标普500指数收盘上涨0.58%，至5,970.37点
纳斯达克指数收盘上涨0.81%，至19,398.96点
标普/多伦多综合指数收盘上涨0.14%，至26,426.6点
标普拉丁美洲40指数收盘上涨0.43%，至2,578.93点
美国10年期国债收益率下降1个基点，至4.46%
标普500指数E-mini期货上涨0.18%，至5,992.0点
纳斯达克-100指数E-mini期货上涨0.14%，至21,737.00点
道琼斯工业平均指数E-mini期货上涨0.11%，至42,645.0点

（由于篇幅限制，翻译已截断，但遵循了您的要求）

隔夜资金流向

今日图表

历史上，6月对比特币表现一直较为平淡。自2013年以来，比特币平均回报率为-0.28%，是全年表现第二差的月份。
平均来看，只有9月比6月更差。

在你睡觉时发生的事

美国总统唐纳德·特朗普的社交媒体公司Truth Social将推出现货比特币ETF（CoinDesk）：纽约证券交易所提交了由约克维尔美国数字公司和特朗普媒体支持的比特币基金文件，如果该产品获得证券交易委员会批准，Foris DAX信托公司将担任托管方。
MARA创下减半后最高纪录，比特币产量为2024年1月以来最高（CoinDesk）：该公司上个月生产了950个比特币，较4月增长35%。首席执行官弗雷德·蒂尔将此归功于公司垂直整合模式提高了运营控制和成本效率。
金叉后比特币获利兑现加速，每小时比特币兑现超5亿美元，区块链数据显示（CoinDesk）：比特币50日移动平均线在5月22日突破200日移动平均线，同时出现异常高的实现利润，表明在这轮上涨中投资者正在积极调整仓位。
美中贸易新时代战争已经开始（纽约时报）：美国正在收紧技术出口，中国限制稀土出口，紧张局势已超出关税范围，正在破坏航空航天、电动汽车和国防等行业。
普京的战争经济蓬勃发展，俄罗斯其他地区却举步维艰（彭博社）：由于国家订单，国防相关工厂正在蓬勃发展，而其他大多数行业则面临需求下滑、成本上升和信贷收紧的困境，制裁和通货膨胀正在产生影响。
金属关税上调生效，"最佳"报价期限已到（路透社）：特朗普的50%关税于周三生效，对加拿大和墨西哥打击最大，因为这两个国家供应了美国大部分进口钢铝。