加密资产可贷款？摩根大通拟开放加密货币作为 ETF 借贷抵押品

随著监管环境逐渐明朗，美国金融巨头摩根大通 (JPMorgan) 评估开放高资产客户以加密货币作为抵押品，申请与比特币 ETF 相关的贷款项目。这项政策转变代表著加密资产正式纳入主流金融机构的资产评估体系，也反映出传统金融与区块链市场之间的界线渐趋模糊。

摩根大通抢先打破限制？加密货币有望纳入借贷抵押品

彭博社报导，摩根大通正考虑让其客户将所持有的加密资产，用作特定加密 ETF 借贷的抵押品，例如贝莱德比特币现货 ETF (IBIT) 等。这将突破以往只能「个案申请」的限制，为高资产客户提供更多资金调度弹性：

银行将会在核算客户资产净值与可动用流动性时，正式纳入其加密货币持仓，成为影响借贷额度的依据。

加密资产登堂入室，摩根大通扩展财富管理版图

这项新政策是摩根大通推动更全面加密金融服务计划的一环。据报，该行今年将陆续针对交易与财富管理部门，推出更多加密资产相关业务，进一步吸引年轻、高资产的加密原生投资人。

这显示即便其执行长 Jamie Dimon 一再公开批评比特币「毫无价值」，该行在实际业务层面仍不断向数位资产靠拢。上个月，他更罕见在投资者日活动上表示，摩根大通将开放让客户购买比特币，但仍不会提供托管服务。

(摩根大通执行长杰米·戴蒙再度引发争议，称比特币为「庞氏骗局」)

除了对客户服务松绑，摩根大通也在企业端扩展其触角。今年 5 月，稳定币发行商 Circle 在推动首次公开募股 (IPO) 时，便选择由该行担任主承销商之一，象征传统金融对加密公司的信任提升，也凸显摩根大通试图在新兴数位金融市场中扮演更关键的角色。

贝莱德领跑现货 ETF 战局，市占逼近八成

作为摩根大通新策略中最受关注的标的，贝莱德的 IBIT 目前已成为全球规模最大的比特币现货 ETF，资产管理规模高达 701 亿美元。Sosovalue 数据显示，IBIT 在美国所有比特币现货 ETF 中占据近 78% 的市场份额，远超其他竞争对手。

这个现象不仅代表著加密 ETF 的投资吸引力，也为银行提供更多与金融商品结合的操作空间。

传统金融融合加密资产成趋势：加密还剩下什么？

从 ETF 核准到贷款抵押的松绑，传统金融正一步步将加密资产「制度化」。一方面来说，这代表资产的流动性与合规性正大幅提升；但另一方面，这日乎也是去中心化理想的「稀释」。

当银行、资管巨头与监管机构纷纷进场，加密资产与传统金融的边界正在消融。未来的加密还能保有什么应用？又或者它终将只是另一种「商品化」的金融工具？值得我们深思。

(传统金融整合区块链让加密黯然失色：Cypherpunk 走向边缘后留下了什么？)

美国稳定币巨头 Circle 即将公开上市发行 (IPO)，据彭博社报导，Circle 以每股 31 美元的价格筹集了近 11 亿美元。定价高于之前预期，显示稳定币发行者正在赢得更广泛的认可。公司股票将于今日 (6/5) 在纽约证券交易所开始交易，股票代号为 CRCL。

(Circle再度挑战IPO，挺过逆风实现净利，稳定币是门好生意吗？)

Circle IPO 规模与估值再度上调，超额认购 25 倍

就在两天前，Circle 还试图以每股约 27 至 28 美元的价格出售 3,200 万股股票，以最高价格计算，Circle 的完全稀释后估值将达 72 亿美元，高于最初预计的 50 亿美元。

(Circle 调升 IPO 规模：估值上看 72 亿美元，贝莱德与方舟抢先卡位)

最新定价使 Circle的市值增加到 69 亿美元。如果计入员工股票选择权、限制性股票单位和认股权证，该公司的完全稀释估值约为 81 亿美元。

Circle 在此次 IPO 中出售了 1,480 万股，而原有股东则出售了 1,920 万股。知情人士透露，此次增发后，需求量是周二停止接受订单时现有认购量的 25 倍以上。

Circle 今日以代码 CRCL 上市交易

知情人士透露，资产管理巨头贝莱德有意认购多达 10% 的 IPO 股份，Cathie Wood 领军的方舟投资 (Ark Invest) 同样表态将投资 1.5 亿美元。显示稳定币从加密交易工具转型为新世代金融基础建设，正在吸引主流资本快速涌入。

此次 IPO 由摩根大通公司 (JPMorgan Chase & Co.)、花旗集团 (Citigroup Inc.) 和高盛集团 (Goldman Sachs Group Inc.) 领导。预计该公司股票将于周四 (6/5) 在纽约证券交易所开始交易，股票代号为 CRCL。