新加坡金管局 (MAS) 近日正式定调，将加强对数位资产服务的监管，不论企业面向的是本地或海外市场，皆需依法持牌。这项政策调整引发 Web3 业界重新思考营运据点与法遵策略，也为亚洲加密产业带来新一轮的布局契机。
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Toggle新加坡态度转向：「开放创新」走向「审慎治理」
长期以来，新加坡因其稳定的金融制度与包容创新氛围，吸引了众多 Web3 创业者与资本机构进驻。然而，随著全球对加密资产的反洗钱 (AML) 与打击资恐 (CFT) 要求升温，MAS 逐步朝向更审慎的监理框架靠拢。
根据《金融服务与市场法 (FSM Act)》第 137 条，MAS 明确要求：
在新加坡注册的公司、个人或合伙企业，对不论国内海外提供数位代币服务 (DT Services) ，都须申请 DTSP 牌照，否则将面临最高新币 25 万元罚锾与 3 年刑责。
据悉，该法自 2020 年开始讨论、2022 年颁布，并将在今年 6 月 30 日正式生效，并未设立过渡期。一方面强调 MAS 监管立场的明确性，另一方面也使得部分过去倚赖「注册地优势」，但未执行完整法遵规划的业者面临策略调整压力。
规范扩张：从实体营运延伸至个人从业者
该法规的一大重点，则在于「营业场所」定义的延伸性。MAS 指出：
即使是共享办公室、咖啡厅，甚至居家空间，只要被用于数位代币业务活动，理论上都可能落入监管范围。
此外，根据 FSM Act 第一附表，提供代币相关建议或研究报告亦属于受规范行为。这也让分析师、KOL、内容创作者等个人从业者须重新审视自己的合规风险。
不过 MAS 也澄清，若个人只是远端受雇于境外公司，且并未主动在新加坡开展业务，并不会触发持牌义务。整体来看，MAS 并非全然排斥数位资产业者，而是试图划清「营运实体」与「纯受雇个人」的界线。
新加坡市场撤离潮：加密业者的去芜存菁
面对 MAS 规定，有部分业者选择离场或转移据点，也有 KOL 以「Web3 大撤退」形容这场调整。但若从更全面的角度来看，这波变动更像是一次新加坡对加密产业的筛选与过滤。
对于长期有法遵规划、希望与金融体系接轨的团队而言，新加坡仍具高度吸引力。尤其是机构级资本、市场合规产品，甚至银行导向的加密服务，都能在此地稳健营运。
然而，对于营运模式偏向匿名、去中心化、或尚未取得牌照的专案，新加坡的合规要求确实提高了门槛。这也促使业界开始重新评估，落地何处最适合自身的业务属性与法规承受能力。
(Uniswap Labs 征才中！工作地点集中纽约，亚洲仅关注日本、韩国与新加坡)
下一站在哪？盘点三大潜在据点
香港：监管清晰但门槛高
香港作为亚洲金融枢纽之一，过去一年积极推进虚拟资产监管框架，包括推出 VASP 发牌制度、纳管稳定币等，向全球明确释出拥抱 Web3 的讯号。
尽管相关规定仍在逐步完善中，但对于具法遵规划的交易平台，香港提供了一个制度稳定、语言文化相近，且拥有金融资源与人才基础的环境。
(香港纳管稳定币！通过《稳定币条例草案》，下一步监管 OTC 与托管服务)
杜拜：全球资本新热点
相较之下，杜拜则以更开放的态度与税制优势吸引来自全球的加密机构。阿联酋虚拟资产监管局 (VARA) 近年快速建立牌照架构，并对此吸引包括币安等多家离岸交易所落地。
同时，杜拜活跃的资本市场对于高净值资产管理、做市商与跨境资金调度等业务极具吸引力。即便与亚洲市场语言文化连结较弱，但对于希望扩大全球布局的大型平台而言，杜拜确实也是一个强而有力的候选地。
(Web3 职涯导览：沙漠中新兴的加密绿洲，带你一探杜拜工作的神秘面纱)
日本：法规稳健但税负重
日本方面，则展现出清晰稳定的监管态度，自 2017 年即建立交易所注册制度，提升企业营运可预期性。尽管高税负成为发展阻力，但政府正透过税制改革与政策支持，推动 Web3 与本地文化产业结合，吸引包括币安日本这样的机构持续布局。
对于希望深耕 IP 授权、GameFi、虚拟偶像等文化产业导向的团队来说，日本似乎也具备良好的落地环境与发展潜力。
(日本金融厅提案「加密资产仲介牌照」，为交易所以外 VASP 业者提供低门槛合规标准)
加密产业重构：走向分化与成熟
新加坡此次监管调整，不应被简化为「打压」或「封杀」，而是一种制度层面的进化：「试图让数位资产活动与传统金融标准接轨，并加强对消费者与全球金融体系的保护。」
未来的 Web3 竞争，将不再仅是谁的估值更高、谁的叙事比较有渲染力，而是谁能在法规之内建构可持续的业务模式。对于真正愿意与监管并行、拥抱全球合规的团队来说，这将是一个崭新的起点。
(合规成本如何压垮交易所？HashKey 财务压力与裁员争议曝光理想与现实差距)
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美国国会于今晨 6/5 召开「数位资产市场清晰法案」《CLARITY Act》听证会，以借此来厘清美国证交会 (SEC) 与商品期货交易委员会 (CFTC) 在加密资产与平台业者监管上的权责划分。但现场却因美国总统川普 (Donald Trump) 布局加密市场而失焦，引发场内争议。多位民主党议员痛批川普疑似构成利益冲突，导致法案审议进度延宕。
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Toggle重点摘要
- 《CLARITY Act》听证会主要厘清 SEC 与 CFTC 的管辖范围，但却因川普布局加密市场而失焦。
- 多位民主党员质疑川普恐藉币牟利，要求法案纳入「利益冲突条款」，否则不支持，导致审议进度延宕。
什么是《CLARITY Act》
由共和党众议院金融服务委员会主席 French Hill 所提出的《CLARITY Act》，重点包含：
明确划分美国证交会 (SEC) 与商品期货交易委员会 (CFTC) 对于不同类型加密资产监管权责。
要求加密业者须对用户进行完整揭露，包括资金使用方式、是否有资金隔离帐户。
规定平台不得动用用户资金，避免像 FTX 交易所一样出现资金黑洞
听证会因川普失焦，加密利益冲突引两党激辩
纽约州民主党议员 Gregory Meeks 在会中直言，川普布局加密市场已严重影响立法正当性：
「我们原本应该专心处理法案，现在却被迫讨论川普的加密行为，这完全失焦。」
以下为川普布局加密市场的相关事件：
推出亲自背书的加密专案 World Liberty Financial
发行川普币 TRUMP 与川普夫人币 MELANIA
- 邀请有川普币 TRUMP 大户参加私人晚宴，进一步激怒民主党议员
康乃狄克州民主党议员 Jim Himes 表示：
「我原本会支持这项法案，但如果不加入『利益冲突条款』，我不只反对，还会鼓励其他民主党员一起反对。」
(TRUMP 川普币持有者独享晚宴机会！前 220 名将受邀与川普共进晚餐)
共和党回击民主党，只想抹黑川普
肯塔基州共和党议员 Andy Barr 则回应：
「你们这些民主党人根本在玩弄政治，指控川普为了法案图利自己，完全没有证据。」
他强调，川普支持加密监管是为了帮助产业，而不是借此牟利。
但 Himes 随即回击，批评这种说法「廉价又不负责任」，并强调川普整体「行为」让整个法案蒙上阴影。
听证会将再办一次，参议院下周一同参与
民主党金融服务委员会委员 Maxine Waters 呼吁再办一次少数党日听证会 (Minority Day Hearing)，并扩大听证名单，重新评估川普与法案之间的关联。她也透露，委员会最快下周可能会正式审议该法案。
而在参议院部分，共和党参议员 Cynthia Lummis 于 6/4 受访时透露，参议院将从下周起正式参与市场结构法案的讨论，呼应众议院版本。
(Cynthia Lummis：美军高层力挺比特币储备，川普媒体募资买 BTC 有远见)
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韩联社报导，南韩共同民主党党揆李在明在今早 (6 月 4 号) 已在国会正式就任韩国第二十一任总统。此次选举是在前任总统尹锡悦戒严丶被弹劾后的总统大选，本次选举投票率高达 79.4%，已是 28 年来最高。最终得票率 49.42％，拿下 1728 万 7513 票。炒币大国南韩的新政府加密货币政策也格外引人注意。
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Toggle工人丶律师出身，新总统曾卷入贪渎案
在前任总统尹锡悦宣布戒严时，当时的在野党党魁李在明曾直播翻墙进入国会大楼进行总统弹劾投票。尹锡悦遭弹劾后，律师出身的李在明也被认为是下任总统的有力竞争者。他少年时曾在工厂工作，后续考上律师。从政路上在担任京畿道知事时因处理疫情风评颇佳，但也曾卷入司法纠纷，涉嫌贪渎。去年一月也曾在釜山遭遇袭击。
(国会 100% 投票通过解严：南韩总统尹锡悦最后一舞，2 小时戒严闹剧画下休止符)
南韩新总统儿子曾性骚扰 aespa 成员 Karina
还有一个花边新闻是日前的总统候选人辩论会中，改革新党候选人李俊锡提及了李在明的儿子李东昊涉非法赌博，还会在网路上对女艺人言语性骚扰。像是对女团 aespa 成员 Karina 相片留言：想吃了她。此事件也引起热议。
南韩新政府对币圈有何影响？比特币 ETF 合法化丶调高所得税法门槛
在加密货币政策上，李在明曾喊出比特币 ETF 合法化的口号。而所属的共同民主党也曾提出相似主张，但未见进一步落实。
(韩国总统参选人喊话：当选将推动比特币 ETF 合法化，打造青年友善投资环境)
加密货币税法上，共同民主党曾提案将加密货币课税扣除额上调至 5000 万韩元的提案。共同民主党议员郑泰浩版本的所得税法修正案中，将扣除额从 250万韩元以下修订为 5000 万韩元以下。此外该修正案还新增条款，若纳税人难以确认加密货币的实际成本价格，可用交易金额的一定比例(最高50%)作为代替。这代表一半的交易所得可免税。
提到该提案就不得不提到先前民主党配合政府推动废除金融投资所得税(简称金投税)。不过民主党废除金投税却仍加速加密货币课税的立场，可能会引起投资者的反对。但民主党认为扩大扣除额实际上等于取消课税，因为年收益超过 5000 万韩元的投资者属少数，课税效应微乎其微。
财政委员会相关人士解释：「扣除额设定为 5000 万韩元，以 5% 的收益率计算，投资额需达到 10 亿韩元以上。如此一来，大部分投资者将不再被纳入课税范围，仅有少数大户受影响。」
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