- 以太坊继续是少数几个自5月以来仍保持上涨趋势的大市值资产之一。
- BlackRock仅在10天内投入5000万美元到ETH，显示出在供应收紧背景下的战略性动作。
以太坊 - 在大波动中稳固
在大市值资产中，以太坊（ETH）脱颖而出，自5月初以来保持上涨，目前交易价格比5月初高出3%。
这种价格走势并非偶然。
这种稳定是BlackRock积极分配资本的战略结果。仅在过去10天里，该集团大手笔投入了5000万美元到ETH。
作为一个全球投资机构，BlackRock的资本投入行为被视为具有战略性，而非单纯的短期投机。
这是否意味着BlackRock正在抢先布局更广泛的市场重估，当以太坊的3000美元目标越来越近？
BlackRock的以太坊投资策略
仅在一周内，近7亿美元从BlackRock的比特币ETF（IBIT）中撤出，其中一天的净流出接近5亿美元。
不仅在ETF领域，BlackRock还在5月30日卖出了约5,400个BTC，总价值约560亿美元。
这种大规模抛售行为加剧了市场波动，激活了风险规避情绪，并推动BTC价格在6月5日回落至10万美元以下。
通常，以太坊也会面临类似的抛售压力，尤其是在衍生品市场出现大规模平仓时。
然而，ETH表现出良好的抵抗力，仅下跌6.8%，而BTC则出现两位数跌幅。
值得注意的是，ETH在窄幅区间稳定，显示出波动性下降和比比特币更稳定的特征。
来源：TradingView (ETH/USDT)
这种稳定反映了战略性资本流动而非偶然。
不仅有直接买入，BlackRock的以太坊ETF（ETHA）在过去一周也录得近3.19亿美元的资金流入 - 自2024年11月强劲上涨以来首次持续获得资金流入。
TinTucBitcoin的统计显示，这一资金链表明了长期资本分配策略，基于市场数据和可持续投资论点巩固了BlackRock在以太坊的仓位。
BlackRock看到了市场尚未意识到的什么？
面对如此大规模的投资，观察者提出疑问：BlackRock是否看到了市场普遍忽视的机会？
ETH的链上数据和市场结构显示，冷钱包中的ETH已降至7年来的最低水平。同时，超过340,000个ETH正在等待Staking以获得利息。
流通供应大幅减少，同时越来越多的ETH被长期持有或锁定在Staking中。在衍生品市场，5月份ETH的未平仓利息（open interest）飙升至超过350亿美元 - 超过了前一个价格上涨周期的峰值。
来源：Coinglass
综合这些因素，可以看出BlackRock正在押注ETH供应的稀缺性。
随着越来越多的ETH被锁定用于Staking、长期持有或衍生品交易，市场上的流通ETH将继续减少，为BlackRock的投资论点提供更清晰的支持。
这使得3000美元的目标变得更加接近，当前的积累阶段可能成为以太坊下一轮强劲突破的发射台。
