本周加密期权到期,涉及价值3.5亿美元的名义价值。预计大量到期期权将在市场上造成短期波动。
这些到期期权恰逢全球地缘政治紧张局势加剧之际,因此交易者和投资者应为可能的影响做好准备。
加密市场将有3.5亿美元的比特币和以太坊期权到期
根据Deribit的数据,超过3.5亿美元的比特币和以太坊期权今日到期,其中BTC合约占大部分。今天将有27,959份比特币期权合约到期,名义价值高达29亿美元。
最大痛点为106,500美元,略高于截稿时的比特币价格。在这一水平,期权交易者将遭受最大损失。
与此同时,这些到期的比特币合约的看跌看涨期权比率为0.91,凸显看涨期权多于看跌期权。这意味着交易者更倾向于看多而非看跌。

同时,246,849份以太坊合约今日到期,涉及6.176亿美元的名义价值。
根据Deribit的数据,这些到期期权的看跌看涨期权比率为1.14。最大痛点或行权价格为2,650美元。值得注意的是,以太坊的看跌看涨期权比率超过1,表明看跌期权多于看涨期权。
基于1.14的较高看跌看涨期权比率,以太坊的看跌和看涨期权分布显示市场倾向于防范ETH价格下跌。

截稿时,比特币交易价格为104,342美元,远低于106,500美元的行权价格。同样,以太坊也低于2,650美元的最大痛点。ETH当时交易价格为2,515美元。
根据加密期权交易中的最大痛点理论,随着期权接近到期,标的资产价格倾向于接近行权价格。在这一点上,大多数期权(看涨和看跌)将无价值到期,对期权持有者造成最大财务损失(或"痛点")。
这一理论基于这样的假设:市场庄家或大型机构投资者(Smart Money),通常在期权交易的另一方,可能通过交易或对冲活动影响标的资产价格。他们的行为会将价格推向最大痛点。
这是因为当期权无价值到期时,市场庄家可以收取期权费而无需支付。
以太坊上行流动性在到期前强劲
Greeks.live分析师强调看跌主导地位,多个交易者转向购买看跌期权以寻求保护。Deribit指出,ETH上行流动性正朝着到期方向发展。
"ETH上行流动性在到期前强劲。交易者会在周五后继续追逐吗,还是会在这里降温?"Deribit如此发问。
这与以太坊的最大痛点形成对比,表明可能存在波动性,因为期权到期通常会引发价格波动,因为交易者会调整头寸。当流动性违背最大痛点预期时尤其如此。
"该群体似乎对市场方向存在分歧,看跌情绪占主导,多个交易者已转向购买看跌期权以寻求保护,"Greeks.live的分析师写道,突显市场情绪。
Greeks.live的分析师试图解释看跌保护策略,这在试图对冲下行风险的交易者中很常见。
据分析师称,交易者正在购买看跌价差和保护性看跌期权,在数月看涨情绪之后战略性地调整头寸。
"高波动性环境为看跌保护创造了诱人的机会,交易者预期可能出现两个标准差事件,以及来自意外新闻催化剂的显著价格异常。"
这方面的催化剂包括美中贸易协议、最近的经济指标如美国CPI通胀数据,以及以色列-伊朗战争的发展。
据摩根大通称,中东局势升级可能会阻碍美联储推进2%的通胀目标。