美国参议院正准备通过GENIUS法案，最终确定稳定币发行和担保的法律规则，人们对这一法案可能对现有银行系统产生的影响越来越担忧。
据15日（当地时间）Cryptopolitan报道，美国参议院正准备通过GENIUS法案，最终确定稳定币发行和担保的法律规则。该法律允许以美元为基础的代币发行公司在银行存储准备金，购买国债，或以类似货币市场基金的方式向银行借钱。
该法案的目的是监管快速增长的加密货币领域，该领域已开始侵蚀传统银行系统。真正的问题不在于稳定币是否从银行中移除资金，而在于最终留下什么样的资金，谁将承担风险。
当有人使用实际美元发行稳定币时，发行者必须将这些美元存入准备金。这些钱并不会消失，而是会转移到银行账户、政府债务或称为回购协议的短期贷款交易中。
但情况正在发生变化。这些资金不再停留在25万刀以下的低风险政府保险账户中，而是堆积在公众恐慌时可能会消失的大规模无保险账户中，原本稳定的零售现金变成了波动性的企业现金。而这些现金在情况恶化时不会长期停留。
摩根大通的分析师写道，稳定币基本上是货币市场基金的数字形式。他们表示，"银行存款不会因此'被破坏'，只是简单地转移到其他经济主体"。
问题不在于资金的消失，而在于风险暴露。银行最终承担的是更多风险。这里变得更加复杂。欧洲中央银行的研究员明确指出了这一点。
他们表示："从稳定币发行者那里收集存款，会将稳定的零售存款转换为不稳定的存款。"
这正是监管机构感到担忧的地方。如果太多人将保险存款转移到稳定币，银行将拥有脆弱的资金结构。而这种情况已经发生过。
2023年3月，USDC背后的公司Circle互联网集团试图撤出超过30亿刀，当时硅谷银行正在崩溃。但在联邦存款保险公司接管之前，转账未结算，雪上加霜的是，USDC在多个交易所跌破1刀，失去了与美元的挂钩。
在公开文件中，Circle确认只有在监管机构保证硅谷银行的所有存款后，这种混乱才结束。
Circle还表示，已改变准备金管理方式，将现金的"相当大部分"存放在美国银行、摩根大通、花旗集团和富国银行等全球系统性重要银行中。
这些大型银行为流动性而建，已被要求持有足够的高质量资产以承受大的波动，因此在稳定币发行者转移数十亿刀时处于优势地位。
但小型银行并非如此。如果普通储蓄者开始使用稳定币进行日常支出和短期储蓄，小型银行将首当其冲。它们最大的优势——政府保险的零售存款将被侵蚀，主要优势变成了劣势。
不仅如此，一些大型银行现在还在讨论自行发行稳定币的可能性。《华尔街日报》报道，主要美国银行正在进行初步讨论，共同推出稳定币。这将从小型机构手中夺取更多权力。
如果已经主导全球金融的这些银行开始发行自己的加密货币基础美元，他们将不仅仅是托管准备金，还将控制整个管道。
与此同时，围绕稳定币的生态系统正在成长。人们仅仅通过持有这些筹码就开始获得收益。现在还有代币化国债市场，人们可以在不接触银行的情况下从政府债务中获利。这进一步加大了银行提高利率的压力，侵蚀了他们的收益。
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