瑞士国家银行将政策利率从2025年6月20日起下调至0%，这是自2024年3月以来的第六次连续降息。
瑞士国家银行（SNB）于2025年6月19日将政策利率下调至0%，正式立即恢复零利率政策（ZIRP）。这一决定标志着瑞士重返"0%利率俱乐部"，以应对持续的通缩压力。
SNB将利率下调0.25个百分点，将政策利率从0.25%降至0%，自2025年6月20日起生效。这是自2024年3月以来第六次降息，将利率从峰值1.75%降至零，回归2010年代曾采用的政策。
SNB给出的主要原因是持续的通缩压力和瑞士法郎大幅升值。具体而言，2025年5月消费者价格指数（CPI）下降0.1%，主要是由于旅游和燃料价格下跌。瑞士法郎今年以来对美元升值超过10%，被视为全球动荡背景下的安全避风港资产。
货币升值导致进口商品价格下跌，加剧了通缩趋势。SNB表示此举旨在刺激通胀回归目标水平，预测2025年平均通胀率为0.2%，2026年为0.5%，2027年为0.7%。
对国内经济的多重影响
在国内市场，此举旨在降低借贷成本以支持消费和投资，同时削弱法郎汇率以提高出口企业的竞争力。然而，储蓄者将因接近零的利率而受损，而银行将面临信贷利润率收缩，给传统业务带来困难。
一些分析师认为，如果通缩压力持续，SNB可能会进一步行动，将利率降至负值。SNB的举动正受到国际市场密切关注，因为如果全球经济状况恶化，这可能成为其他中央银行的先例。
过去，低利率曾推动风险资产需求增加，包括股票和数字资产。在低利率环境中，加密市场通常也会受益，投资者寻求从非传统渠道获得更高收益。
SNB affirms that it will continue to closely monitor economic conditions and is ready to intervene in the foreign exchange market to stabilize the franc's value if necessary. 瑞士的GDP增长预计在2025年和2026年仅达到1%-1.5%，反映了持续的经济停滞前景。
