"她高得吓人，高高在上" – 塔尔·巴赫曼
最近Circle的首次公开募股的巨大成功已经引起了华尔街的注意。该股于6月4日以31美元上市，目前交易价格为228美元。他们目前的市盈率高达2845。
这基本上是疯狂的。现在是首次公开募股的开放季，Gemini、Kraken、FalconX等正迅速推进类似行动。
他们是一家很棒的公司，稳定币的天才法案提振了他们的未来前景，但这看起来并不像是理性的投资。
同样，总部分别位于英国和日本的智能网络公司和Metaplanet这两家BTC资产公司，目前的交易价格分别是其BTC净资产价值的7倍和40倍。
由于Circle的价值提升，Coinbase在过去一个月也上涨了20%以上，尽管在这期间BTC价格和交易量没有实质性变化。
尽管我们相信比特币经济是未来的发展方向，但这些夸张的倍数最终将回归现实。问题是，它们将在哪里找到平衡点？你能否提前参与这些交易并从炒作套利中获益？
同样有趣的是，为什么像Semler Scientific这样目前持有4400多个BTC的公司会以低于净资产价值的价格交易。值得注意的是，Semler最近任命了两位播客主持人，Natalie Brunell和Joe Burnett，分别担任董事会成员和比特币战略总监。Semler明智地认识到了他们正在玩的游戏：炒作资本主义。
市场上越来越拥挤的BTC资产公司正在争夺关注力。获取债务并持有BTC并不复杂。复杂的是赢得信任、与文化和受众建立联系，并保持势头。
公共市场正在经历加密行业在2017年经历的情况，就像寒武纪大爆发的ICO一样——对一个具有不可估量上升空间的全新领域的认可。这是一个充满投机的情况。
炒作的关键考虑因素包括司法管辖权、业务基本面（如收入和战略优势）、监管和营销。
面对这种疯狂很容易感到恐惧。均值回归将是不可避免的。这对一些人来说将是痛苦的。但就像过去的互联网和ICO泡沫一样，一些赢家将从这种疯狂中脱颖而出。
如果你要参与，请明白你是在赌博，而不是投资。从长远来看，那些具有负责任财务策略、清晰沟通和一致性的公司最终将会胜出。
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