比特币抵押债券“Bitbonds”......它们会成为美国经济的解决方案吗？

即使在和平时期，美国也面临着类似危机的重大财政挑战。国家债务正在增加，债券市场显示出脆弱性。使这些问题更加复杂的是在财政解决方案上难以达成共识的政治环境。

在与BeInCrypto的对话中，比特币政策研究所主任马修·派恩斯声称，比特币增强国债，即比特本债，可以提供一种替代性解决方案，降低利率，并在不给美国纳税人增加额外成本的情况下缓解财政负担。

美国债务危机加剧

美国正面临相当大的财政压力，国家债务已达约36.2万亿美元。

使这一已令人担忧的数字更加恶化的是历史性高位的政府债券利率。10年期国债收益率最近波动在约4.3%左右，而30年期国债收益率显示出更高的水平。

这些比率在政府准备为在COVID-19疫情期间以远低于当前利率发行的债务进行再融资时提出了特定问题。

如果新债以当前利率发行，这将为未来的美国纳税人固定一个相当沉重的利息负担，从而加重国家的财政负担。

尽管经济的健康状况发出警告信号，但在问题失控之前缓解问题的讨论明显有限。在加密货币社区中，有一些可尝试的替代性解决方案在流传。

慢性财政失衡

美国的财政赤字问题并非新问题。几十年来，国家一直在持续支出超过收入，不断累积国家债务。

尽管如此，大多数轮流执政的政府几乎没有做任何事情来改变这一古老的现实。

"我们现在处于相当不错的经济状况。我们有低失业率和适度的通胀，但政府的财政状况就像是在打仗。几乎回到了COVID水平。这表明联邦财政结构存在根本性的病理现象。" – 马修·派恩斯，比特币政策研究所主任

解决美国巨大财政赤字的基本经济方法将建议更严格的支出和更多生产。然而，实施此类措施存在相当大的政治障碍。

"如果生活在一个完美的世界，政府将能够保持预算平衡，并在政治上协调与减少政府项目相关的艰难选择。但即使在相对强劲的时期，政府也几乎不会征收超过GDP 20%的税收。他们能做的事情有自然限制。" – 马修·派恩斯，比特币政策研究所主任

这种财政压力不仅仅是内部经济问题，还反映了更广泛的全球变化，加剧了已经明显的权力斗争。

地缘政治压力和"非传统"解决方案

中国长期以来一直是美国的主要竞争对手。但如今他们的竞争比以往任何时候都更加激烈。尤其是在经济增长、AI主导权、制造强度等关键领域。

据派恩斯称，中国拥有许多可能阻碍美国进步的手段。

"我们处于一个地缘政治环境中，我们的对手中国特别在我们的供应链方面拥有很大影响力。稀土……而且他们现在已经在制造竞争力方面攀升了价值链。"他补充说，"他们可以通过供应链问题来操纵我们的通胀。"

这种压力的组合可能会促使美国寻求超越传统经济政策的解决方案。

"我认为我们已经到了需要思考能帮助我们的非传统方法的时候。" – 马修·派恩斯，比特币政策研究所主任

考虑到当前行政部门对数字资产表现出特别的开放性，比特币可能为美国的问题提供解决方案。

什么是比特币增强国债，比特本债？

3月，派恩斯与比特币政策研究所的同事安德鲁·洪斯一起发布了关于实施比特币增强国债，即比特本债的政策报告。

这一倡议基于战略性比特币储备（SBR）的基本概念，最近因为为比特币和其他数字资产建立储备的行政命令而备受关注。

"特朗普政府实际上已经承诺不出售已持有的比特币。并指示财政部长和商务部长找到在不增加税收负担的情况下，以预算中性方式在SBR中获取额外比特币的方法。" – 派恩斯

比特本债可能是实现后者的一种方式。

比特本债方法论

比特本债基本上与普通国债类似。但是，不是将债券收益的100%分配给传统政府资金运营，而是部分将用于购买比特币。最终分配多少取决于联邦政府的决定。

派恩斯和霍恩斯为了简化建议分配10%，但派恩斯解释说可以从1%开始。

"政府可以销售价值10亿美元的10年期债券，不将其收益的10%用于政府运营资金，而是将一半无限期保留在政府的SBR中。"派恩斯解释并补充道："剩余的5000万美元将存放在托管账户中，用于在债券期限内向债券购买者支付一定数量的比特币。基本上是在债券期限内通过保证分配购买固定数量的比特币。"

这些指标仍在讨论中。联邦政府可能将全部10%用于购买比特币，也可能全部分配给债券持有者。

无论如何，这种债券的核心理念是将比特币的高波动性和高收益率整合到美国国债的收益概况中。

最终目标是降低利率，并通过比特币价格上涨开始偿还债务。

双重好处：降低利率和利用比特币

目前影响国债持有者的利率，某种程度上是抵押未来。

如果联邦政府以当前高利率发行新债务来偿还未偿债务，纳税人将来将承担国家债务的更高利息成本。因此，对美国债务的需求正在下降。

"如果有可能增加对美国债务的需求，从而降低政府需要支付的利率，那将可以节省相当大的金额。" – 派恩斯对BeInCrypto表示。

他认为比特本债可以通过提供比特币来刺激对美国债务的需求。

派恩斯还明确表示，比特债券旨在作为现有金融系统的补充工具，而非破坏性力量。

尽管比特债券的实施可能因官僚程序和需要深入研究而进展缓慢，但这一概念为解决国家紧急财政问题提供了独特的机会。