表面上，加密市场在2025年上半年几乎没有变动。
尽管关于关税、即将到来的衰退、战争，以及唐纳德·特朗普重返白宫后对加密友好政策和数字资产战略储备的高涨期望，但根据TradingView的数据，加密货币的总市值仅微微上涨3%，达到3.27万亿美元。
仔细观察，市场表现极不均衡，比特币BTC支撑了整个市场。
BTC在2025年上半年攀升了13%，继续跑赢大盘。与此同时，第二大加密资产以太坊的以太币ETH下跌了25%，Solana SOL则下跌了近17%。
规模较小和风险更高的代币遭受了更为严重的损失：TradingView上的OTHERS指数（不包括市值前10大资产）暴跌30%。
接下来会怎样？
尽管今年开局平淡，但一些分析师认为仍有上涨空间。LMAX集团市场策略师Joel Kruger指出，7月历来是加密市场的强势月份，自2013年以来平均回报率为7.56%。
"我们进入了传统上能带来更强回报的时期，"Kruger表示，"鉴于下半年历来能带来超额收益，整体前景仍然令人鼓舞。"
Kruger还强调，加密资产财政策略趋势正越来越多地扩展到比特币之外，一些公司宣布计划积累ETH等数字资产。
Coinbase分析师也对下半年的加密市场持积极态度，这源于有利的宏观经济环境、美联储可能降息，以及美国在稳定币和更广泛的加密市场结构立法方面日益明确的监管前景。
不过，Bitfinex分析师警告称，接下来的几个月可能会相当平淡。他们在周一的报告中表示，从7月开始的下一个季度历来是比特币最弱的时期，自2013年以来平均涨幅仅为6%。
"这也是平均波动性较低的时期，这进一步支持了我们对价格将长期保持区间震荡的看法，"报告作者指出。
