就在几年前，"加密货币"这个词通常会让人联想到比特币的剧烈波动。但在最近一年，我们目睹了加密货币市场中另一波意义重大的变革浪潮。这就是稳定币的爆发性增长和在金融市场的广泛传播。与比特币或以太坊这类价格时刻变动的数字资产不同，稳定币本质上正如其名，将价值锚定于美元等特定法定货币或实物资产，从而保持稳定性。
后疫情时代全球流动性增加和数字化转型加速，将对稳定币的关注和使用量推至前所未有的水平。稳定币已不仅仅是加密货币投资工具，现在已在跨境汇款、数字支付、去中心化金融（DeFi）生态系统中确立了核心媒介的地位。稳定币究竟能否超越高波动性加密货币市场的"安全资产"角色，成为解决传统金融系统低效性并引领金融创新的"新纪元"主角？
作为将分2-3期连载的深度分析专栏的第一篇，本文将通过链上数据详细分析最近一年稳定币使用量为何及如何激增，并通过具体案例探究稳定币在实际金融环境中的应用。我们将通过数据和案例深入聚焦稳定币作为数字资产，正在成为金融基础设施核心要素的现象。
稳定币使用量分析：从数据看其迅速崛起
最近一年稳定币的增长并非仅凭推测，而可通过链上数据清晰确认。主要稳定币的总发行量、日交易量、活跃地址数量持续增加，显示其在数字经济中作为核心流动性供应源的作用。
截至2025年6月底，稳定币市值达2,417亿美元，同比增长超过50%。这清晰展示了稳定币需求的爆发性增长，已超过2024年美国M2货币供应量21.4万亿美元的1%。
此外，今年6月稳定币交易额达2.6万亿美元，证明了其跨境快速高效资金流动的潜力。更进一步，引用CEX.io数据的CoinTelegraph报道显示，稳定币交易量已超过Visa和万事达卡的总交易量，暗示稳定币已在全球金融市场确立核心支付手段的地位。
此外，稳定币使用活跃地址数量的持续增加表明越来越多用户正日常使用稳定币。
主要稳定币USDT（Tether）、USDC（USD Coin）、DAI（Dai）各展现不同的增长动力和市场份额。
- USDT（Tether）近5年保持稳居首位，截至6月底市场份额62.5%，尤其在亚洲市场和跨境汇款中保持压倒性优势。
- USDC（USD Coin）占据24.2%市场份额，强调透明度和合规性，在机构和西方DeFi市场站稳脚跟。
- DAI（Dai）作为去中心化抵押型稳定币，在DeFi生态系统中获得独特认可。
这些稳定币尤其在跨境汇款和数字支付领域创造实际应用场景。基于区块链技术的稳定币汇款相比传统银行系统，提供更低廉的手续费和更快的处理速度，特别在金融基础设施不足的亚洲、非洲发展中国家的小额跨境汇款市场带来革新。
DeFi生态系统中的应用：稳定币渗透金融核心
去中心化金融（DeFi）生态系统是推动稳定币增长的另一核心动力。在高波动性的加密货币市场中，稳定币作为"价值存储手段"和"交易媒介"发挥着不可或缺的核心作用。投资者可以在没有价格波动风险的情况下保管资产，以其作为抵押进行贷款，存入获取收益，或提供流动性池获取交易手续费等。
DeFi协议中稳定币的比重压倒性。例如在Aave、Curve、Compound等主要DeFi贷款和流动性协议中，大部分存入资产由稳定币组成。特别是像Curve Finance这样的去中心化交易所支持稳定币间低滑点交易，吸引大规模流动性。稳定币存入的收益率（APY）随市场情况波动，但相比传统金融产品提供更高收益机会，成为吸引更多流动性进入DeFi的诱因。稳定币使DeFi生态系统能够稳定运营，并成为金融创新的必要基础设施。
现实世界与稳定币的交汇：开启数字金融的新篇章
稳定币的影响力不再仅限于虚拟资产市场，而是在现实世界的各个领域创造实际应用案例，开启了数字金融的新篇章。
最具代表性的领域是支付和汇款。例如，在土耳其等一些国家，由于高通胀和汇率波动，与美元挂钩的稳定币实际上被用作基础货币。在菲律宾等发展中国家，海外劳工在向祖国汇款时，越来越多地使用稳定币，其手续费比传统银行系统更低，速度更快。这不仅显示了费用节省，还展示了普惠金融的可能性，为没有银行账户的人提高了金融服务的可访问性。
信用卡公司进军加密货币支付市场正成为可能改变支付市场格局的重要变量。随着基于稳定币的支付卡的出现，预计将给现有信用卡公司、支付网关公司和增值网络服务商等传统支付系统带来变革。特别是，随着消费者钱包直接向商户钱包转账稳定币的P2P支付方式的普及，预计可以减少中介手续费并提高交易速度。
这些现实世界的应用案例已经吸引了各国政府和监管机构的关注。实际上，美国参议院通过了GENIUS法案，要求2025年稳定币完全准备金、月度审计以及遵守反洗钱（AML）规定。这显示了确保稳定币市场透明度和稳定性的强烈意愿。
就这样，稳定币正在从简单的加密货币变种演变为现实金融的合作伙伴。未来稳定币将带来的"超越稳定性的收益"结构将会带来什么样的创新？在下一篇专栏中，我们将通过美国国债为基础的RWA模型和Tether公司的收益结构，共同探讨隐藏在固定价格背后的金融运作原理。
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