加密货币市场正在经历值得关注的变化。比特币（BTC）在2025年7月创下了新的历史高点（ATH）。然而，与此同时，比特币主导指数（BTC.D）从66%下降到64.5%。
这一下降为山寨币投资者提供了乐观的理由。山寨币的总市值现在正以比比特币更快的速度增长。
山寨币市值上升……预测山寨币季节
根据TradingView的数据，山寨币市值（TOTAL2）自7月初以来已恢复近10%，最近突破了1.2万亿美元。
与此同时，比特币主导指数从66%下降到64.5%，这是自5月以来最大的下降。
特别是在7月9日比特币创下超过11.1万美元的新历史高点时，BTC.D持续下跌。这表明山寨币正在比比特币更快地获得市值，这为山寨币投资者提供了罕见的机会。
此外，匿名加密货币分析师Master of Crypto表示，即使比特币不下跌，山寨币季节也可能开始。相反，如果BTC价格横盘并持续下跌，可能会为山寨币，尤其是低至中等市值的代币创造完美的上涨条件。
他还指出，山寨币季节的强度取决于BTC.D在EMA50和EMA200水平下跌的深度。
"如果BTC.D跌破50日EMA → 可能会看到迷你山寨币季节（低/中等市值上涨）。如果突破200日EMA → 请准备迎接主要山寨币季节（ETH、SOL、迷因币暴涨）"，Master of Crypto如此预测。
交易所稳定币增加……投资者持有"干火药"
另一个主要因素是交易所持有大量稳定币，这通常被称为准备随时点燃市场的"干火药"。
根据加密量化分析师Oinonen_t的分析，币安的USDT和USDC储备稳定保持在高位，总价值超过310亿美元。与此同时，交易所的比特币储备正在减少。
这两个因素表明投资者正在为山寨币季节做准备。
"稳定币和比特币储备背后隐藏着什么？首先，在上升周期期间，比特币通常从交易所提取到个人钱包，长期存储在冷钱包中。而增加的稳定币储备反映了未使用的'干火药'"，Oinonen_t解释道。
然而，过去几年反复出现的山寨币季节预测已经像"狼来了"一样，使投资者变得持怀疑态度和谨慎。
最近BeInCrypto的报告也指出，零售投资者中的怀疑情绪正在增加。但著名市场分析师Mikael van de Poppe相信，怀疑论是上升周期的自然组成部分。
