海外投资者疯买Metaplanet，Simon Gerovich成比特币重要布道者

根据执行长 Simon Gerovich 的贴文，富达全资子公司 NFS 跃升 Metaplanet 最大股东，随著 Metaplanet 全球业务的拓展，其知名度和股东基础也不断拓展。Metaplanet 已持有 1.6 万枚比特币，NAV Premium 长期处于高位。Simon Gerovich 积极出现在各媒体和活动场合，大力宣扬比特币储备策略，也与 Top Win 等公司投资亚洲上市公司，并帮助其策略转型，俨然成为亚洲版的 Michael Saylor。

富达全资子公司 NFS 跃升 Metaplanet 最大股东

根据 Metaplanet 执行长 Simon Gerovich 的贴文，该公司迎来了一位新的最大股东。截至 6 月 30 日，National Financial Services LLC (NFS) 持有 8,440 万股，占公司股份的 12.9%，价值约 1,300 亿日圆（约 8.2 亿美元）。

NFS 是富达投资 (Fidelity Investments) 的全资子公司，主要提供托管、清算、交易执行与帐户管理服务。它在金融市场中扮演的是幕后推手的角色，支援零售与机构客户透过 Fidelity 平台进行投资操作。

NFS 是以「名义持有人」的身份持有 Metaplanet 股票。这表示投资并非代表 NFS 自己的企业决策，而是代表透过 Fidelity 平台交易的零售或机构客户持有的股份。而 NFS 出现在股东名册上，是因为境外投资者透过 Fidelity 平台买入大量股份。 NFS 是富达投资的全资子公司，通常为透过富达平台购买股票的散户和机构投资者提供托管服务。

Metaplanet 持有 1.6 万枚比特币，NAV Premium 长期处于高位

自 2024 年 4 月启动比特币投资策略以来，Metaplanet 便采取多种金融工具支持该目标，目前其比特币持有量来到 16,352 个，在上市公司中排名第五，也是美国以外的第一名比特币储备策略公司。

在日本，直接购买比特币的资本利得需缴纳高达 55% 的税，因此透过个人储蓄帐户 (NISA) 投资 Metaplanet 等股票对于小规模和首次购买者来说是一种便宜且方便的选择。这使得 Metaplanet 在日本有足够的利基，吸引一般想投资比特币又不想另外开立加密交易所或自行上链购买的投资者。

(比特币企业投资新机遇！日本 Metaplanet 投资全解析)

分析比特币储备策略公司的网站 Strategy Tracker 所计算出其 NAV Premium (股价和其拥有比特币的价值比) 长期处于 4 倍以上，相较于 Strategy 的 1.962 倍，明显有高估的情况。

Metaplanet 全球业务拓展，Simon Gerovich 成重要布道者

随著 Metaplanet 全球业务的拓展，其知名度和股东基础也不断拓展。

Metaplanet 股价曾出现巨幅波动，也一度是被放空比例最高的公司，同时在日本和美国上市的 Metaplanet，成为套利者的新目标，成为像微策略 Strategy 可用比特币和股价多空套利外，还可利用其多重上市的股票进行套利的新选择。

(Metaplanet 成套利新目标，股价连两日锁涨停发生什么事？)

而其独特的立基点，也吸引了许多海外投资者，立足于亚洲的比特币储备公司 Top Win International Limited 在五月底签订了一份股份购买协议，以每股 832.48 日圆的价格收购日版微策略 Metaplanet Inc.（3350.JP）20万股股份。此外，执行长 Simon Gerovich 积极出现在各媒体和活动场合，大力宣扬比特币储备策略，也与 Top Win 等公司积极投资亚洲上市公司，并帮助其策略转型，俨然成为亚洲版的 Michael Saylor。

(Top Win于泰韩策略投资，SORA成比特币储备资产管理公司)

比特币上周再度创下历史新高，但 MSTR 股价上周五却下跌逾 6%，距离去年 11 月的高点 543 美元仍有一段距离。做为比特币杠杆的 MSTR 是否正在丧失其优势？

mNAV 两个月处于 2 以下的低点，MSTR 是否丧失其优势？

做为比特币储备公司的始祖，微策略一向以比特币杠杆和代理的优势著称，借由其结构性杠杆、资产净值溢价或可转换债券等工具的嵌入式可选性而有可能超越比特币本身——带来放大的回报。

但观察其 mNAV (目前股价和其拥有比特币的价值比)，已由去年 11 月的高点 3.89 下降至 1.9，近两个月都在 2 以下徘徊，让人不禁质疑做为比特币杠杆的 MSTR 是否正在丧失其优势？

MSTR 未入选标普 500 指数

推特创办人 Jack Dorsey 旗下支付平台 Block 将于 7/23 开盘前取代 Hess Corp. (股票代码 HES) 成为标准普尔 500 指数成分股，而大家期待已久的 Strategy 却未能在此季加入。若能进入 S&P 500指数，比特币将开始「自动渗透到所有投资组合」，这包括传统的 401k、退休基金以及广大进行被动投资的投资人手中，MSTR 股价更有机会水涨船高。

Strategy 财报将于 7/31 公布，随著比特币价格在第二季的上涨，Strategy 之前预告其在第二季度实现了 140.5 亿美元的比特币未实现收益，有望写下优越的获利纪录，由于加入标准普尔 500 指数成分股的其中一个条件为「最近一个季度的利润为正」，Strategy 有望在下一季符合资格，但要正式加入指数也要等十月以后了。

MSTR 交易量下滑，波动度下降不利于筹资

根据 10x Research 的统计，MSTR 近期的交易量大幅下滑，日交易额已从 150 亿美元降至 50 亿美元，30 天波动率也大幅下降，从 165% 降至 58%，仅略高于比特币的 43%。高波动率是透过出售股票和可转换债券筹集额外现金的关键因素，因为嵌入的股票选择权需要有大幅的价格波动才能提高其价值。

微策略买币力道减缓，股价无法顺利上攻

Strategy 在六月仅购买了 17,075 枚比特币，远低于一到五月的购买数量，笔者推测有可能是近期 mNAV 徘徊在低点，不利于筹资，影响了微策略的购币速度。而其增发股票将部分用于支付高额的优先股利息，加上竞争者不断加入，皆有可能是其股价无法顺利上攻的原因。

(比特币频创新高，微策略 MSTR 为何涨不动？)