比特币（BTC）价格面临下跌 12% 的风险，因为长期持有者获利了结

比特币价格可能仍在11.75万美元之上，但在表面之下，潜在回调的迹象正在积累。

长期持有者和巨鲸活动的链上信号与关键价格走势水平同步，如果历史能作为参考，这种汇合可能会在未来几天触发一个健康的调整。

长期持有者SOPR作为静默退出信号

长期持有者的已花费输出盈利比率（SOPR），即持有BTC超过155天的人，显示出持续的获利回吐迹象。截至7月21日，长期SOPR为1.96，意味着这些持有者以接近其购买成本的两倍出售他们的代币。

虽然这个数字本身听起来并不惊人，但背景才能讲述真实故事。

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放大到1年图表，SOPR峰值历史上曾先于急剧调整。请考虑：

• 2月9日：SOPR达到5.77，BTC从96,479美元跌至84,365美元：跌幅12.55%
• 6月13日：SOPR为3.47，BTC从106,108美元跌至101,003美元：跌幅4.81%

自7月9日以来，SOPR出现了一系列高峰：

• 3.90
• 3.25
• 3.50

注意：根据图表，最大的获利回吐日是7月4日。长期SOPR飙升至24以上，但令人惊讶的是，比特币价格并未显著调整。

这种延迟反应正在积累压力，并增加即将到来的追赶性调整的几率。

巨鲸-交易所比率悄然再次攀升

另一个红色警报来自巨鲸-交易所比率，该指标追踪巨鲸（大额持有者）向交易所发送的BTC数量与整体市场活动的对比。

历史上，每当这个比率触及或超过价格趋势线，就往往会出现调整。两个最近的例子：

• 6月28日：
  • W2E比率 = 0.608
  • BTC = 107,351美元
  • 几天后，BTC跌至105,727美元
• 7月16日：
  • W2E比率 = 0.649
  • BTC = 118,682美元
  • 价格此后已停滞并显示出疲软迹象

简单来说：当巨鲸向交易所转移更多代币时，他们通常正准备出售。

随着当前W2E比率再次达峰，这表明分销压力正在悄然积累，即使现货市场看起来平静。

比特币价格结构依赖关键支撑位

从价格结构来看，比特币目前在117,500美元附近交易，显示出犹豫不决的迹象。自7月12日以来，价格反复测试并尊重116,456美元水平，这与从98,230美元到122,086美元高点的最近脉冲移动的0.236斐波那契回调水平一致。

这个区域已成为关键战场；在其上方保持意味着强势，但确认跌破将可能开启更深的下行空间。

最强支撑位在107,343美元，标志着0.618斐波那契水平；在回调中常被视为黄金区域。如果这个水平失守，市场可能进入更陡峭的调整阶段。由于比特币在冲向122,000美元的过程中处于价格发现阶段，因此在此水平以下的结构性支撑有限。

在这种情况下，下一个可行的支撑位位于103,355美元，较当前价格回调12%。（2月9日的SOPR激增导致了类似的调整。）

然而，如果比特币价格成功突破122,086美元并重新夺回之前122,827美元附近的高点，并继续上涨，这种短期看跌论点将被无效化。特别是如果这一突破伴随着SOPR降温和巨鲸-交易所比率下降，将指向重新开启的看多动能。