以太坊（ETH）持续冲击 3,800 美元关口；稀薄交易所供应量称其可能很快开启

以太坊价格停留在3,677美元，本周上涨约16.5%。它不断突破3,800美元，但随即又被压回。

随着大量解押队列在后台悬挂，动能稍微冷却，显而易见的问题是这扇门最终是会打开还是再次关闭。两个关键指标可以帮助理解接下来会发生什么。

交易所供应比率接近低点

交易所供应比率（ESR）约为0.145，接近今年的低点0.142。使用比率而非原始交易所余额是因为它衡量交易所持有量与总流通中的ETH，这会随着质押、销毁和解锁而变化。

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低ESR意味着仅有少量供应存放在交易所并准备出售。目前情况正是如此。

根据图表，局部ESR高点通常出现在以太坊价格回调之前。因此，低ESR水平显示出信心。

如果ESR上升而价格下跌，通常意味着解押者或大型持有者正在将币移至交易所，随后可能会出现下跌。

资金费率和未平仓合约

未平仓合约约为559亿美元，意味着有大量期货头寸。资金费率接近0.01%，仍为正值但低于近期峰值（高于0.02%可能令人担忧，因为这意味着高做多杠杆）。

当前市场结构意味着交易者倾向做多（预期价格上涨），但他们并未支付高额溢价。这表明杠杆存在但并不极端。这是一个健康的情景，以太坊价格上涨看起来由现货驱动。

资金费率是做多和做空双方为保持永续合约价格接近现货价格而相互支付的费用。未平仓合约是所有开放合约的总价值。

以太坊（ETH）价格需要突破关键水平

ETH正在3,832美元和3,635美元（0.786斐波那契水平）两个关键区间内交易。正如上方阻力位所示，真正的障碍就在"3,800美元门"之上。然而，仅仅突破3,832美元阻力位可能无济于事。

3,888美元上方存在一个持有者集群，这也需要突破。该集群可能解释了为什么快速突破3,800美元会迅速回落；许多钱包在那里接近盈亏平衡点，并在价格上涨时卖出。

日线收盘价突破3,896美元将开启通往4,402美元（1.618扩展）的大门。如果ETH再次调整，3,635美元是首个支撑位，然后是3,480美元。跌破这些水平，同时ESR上升，将迅速削弱看多态势。

斐波那契水平标记常见的反应区域。进出资金图显示了许多钱包的买入位置；这些区域通常作为实际阻力或支撑，验证斐波那契水平。

然而，如果以太坊价格跌破3,128美元或0.238斐波那契扩展水平，整个短期看多假设可能会失效。