当比特币（BTC）仅略微下跌时，其他主要加密货币在过去几天内大幅下跌，引发了对所谓山寨币季节持续性的质疑。
根据CoinDesk的数据，XRP（XRP）、Dogecoin（DOGE）和Solana的SOL（SOL）在周五跌幅最大，过去24小时内每个币种下跌约5%。从周三的高点来看，XRP和DOGE暴跌约18%，而SOL在同期下跌12%。由中盘代币组成的CoinDesk 80指数从周度峰值下跌了10%。
与此同时，BTC正在交易约116,000美元，比本周中期峰值120,000美元略低3%。以太坊的以太币（ETH）较周度高点下跌4%，得到加密货币财政策略公司稳定积累的支撑。
山寨币季节何时到来？
过去几天的急剧抛售发生在资本大量流入小型代币的数周之后，引发了全面山寨币季节的讨论。这一时期，有时被称为山寨币季节，是指风险较高的小型代币在较长时间内跑赢比特币这一领先加密货币。
CoinGlass的山寨币季节指数，该指数以0至100的尺度衡量山寨币市场相对于BTC的表现，周五从周一的59降至41，这是自1月底特朗普就职典礼期间投机狂潮以来最强的读数。
尽管如此，Coinbase研究负责人大卫·杜昂在周五的报告中表示，总体山寨币市场（不包括稳定币）快速升值，自4月以来价值几乎翻了一番。
报告指出，本周回调的原因是交易者在山寨币押注上承担了过度杠杆。
报告还指出，山寨币衍生品合约中的资金与比特币相比的指标（山寨币未平仓权益主导权）飙升至1.6，这是先前市场动荡的前兆水平。杜昂写道，如果该比率下降，将表明山寨币市场的杠杆得到健康重置，否则预计将出现更多市场震荡。
对于持续的山寨币季节，投资者应关注比特币主导权，即BTC在总加密货币市值中的份额。报告指出，该指标首次跌破200日移动平均线，上一次是在2025年1月的短暂时期。
"在200日移动平均线以下持续移动可能验证'山寨币季节'叙事，历史上曾先于山寨币多周表现优异的时期（如2021年），"杜昂写道。
不过，他补充说，交易者最好等待更多连续的交易日收盘价低于该水平，然后再谨慎地押注山寨币。
