美国通过了一项可能成为稳定币市场"游戏规则改变者"的法律。去年7月18日，唐纳德·特朗普总统签署的《美国稳定币创新法案（GENIUS法案）》明确了发行方注册、准备金监管和披露义务，同时在制度框架内鼓励私营部门实验。尽管特朗普总统开玩笑说"太棒了，以至于以我的名字命名"，但这部法律的意义绝非轻微。美国通过明确的监管整顿混乱的市场，同时掌握了全球支付创新的主导权。
稳定币是以美元等实物资产作为担保的加密货币。与比特币或以太坊不同，它价格波动较小，适合支付和汇款。特别是在国际汇款方面，现有系统需要支付15美元的银行手续费和2%的卡支付手续费，而稳定币只需不到10美分的成本，几分钟内即可完成支付。有预测称，随着美国监管的完善，这个市场将从目前的2,600亿美元规模增长到2028年的2万亿美元。
然而，欧洲和韩国的态度仍然冷淡。欧洲中央银行（ECB）和英格兰银行警告称，稳定币可能会取代中央银行货币并破坏金融稳定。韩国银行也持类似担忧，但最近态度有所变化。当政界讨论允许非银行机构发行韩元稳定币时，韩国银行提出了一个方案，即允许非银行发行，但需经过"相关机构全体一致委员会"审查。这与美国GENIUS法案中的"稳定币认证审查委员会"模型相似。这意味着一直专注于CBDC的韩国银行不得不考虑私营部门进入的折中方案。尽管如此，对货币信誉损害、金融市场风险传递、货币铸造差价转移等方面的担忧仍然存在。
问题在于韩国可能会在这一趋势中落后。稳定币不仅仅是一种加密货币，而是正在成为"国际支付基础设施"的数字美元。在土耳其和尼日利亚等新兴国家，美元稳定币已广泛用作规避通胀的手段。相比之下，韩国在韩元稳定币实验和全球稳定币利用策略方面都不明确。在过度监管阻碍创新的同时，美国正在主导数字金融秩序。
当然，也存在风险。如果大规模稳定币发行商倒闭，可能会像2008年货币市场基金危机一样，对整个金融系统造成冲击。但美国已要求发行商保留100%准备金并进行透明披露，在创新和安全之间取得了制度平衡。这与监管模糊的韩国形成鲜明对比。
现在，韩国也需要问自己："是要阻止稳定币，还是要管理并利用它？"如果韩国银行和金融监管机构无法给出明确答案，数字支付的未来很可能落入美国和全球私营企业手中。仅凭金融稳定的理由就忽视私营部门创新的时代已经过去。在明确的规则下允许创新，才是通向真正金融稳定的道路。
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