全球企业已为购买加密货币筹集了约860亿美元的资金，这超过了今年美国首次公开募股（IPO）筹集的资本。
这种急剧增长标志着企业不再将数字资产视为简单的投资，而是将其视为核心资产的转折点。
约100家企业计划在7月筹集430亿美元用于购买加密货币
根据《华尔街日报》报道的数据，近100家企业仅在7月就计划筹集超过430亿美元。这些资金正投资于比特币、以太坊、XRP等资产。
这些努力中的许多已经付诸实施，反映了在美国市场积极氛围下机构对加密货币的兴趣日益增长。
在这一领域最激进的参与者之一是Strategy Inc.（前身为微策略），它在2020年引领了企业购买比特币的趋势。截至今年，该公司已筹集超过100亿美元以增加BTC持有量。
这种激进的方法使Strategy成为数字资产领域表现最佳的股票之一，并将公司估值推至新的历史高点。
其他企业也在效仿。日本的元宇宙星球和美国基础的矿业公司Marathon Digital也筹集了大量资金，以增加对主要加密货币的敞口。
根据Hodl15Capital收集的数据，超过35家其他企业正准备筹集数十亿美元以追求类似策略。
🟧 比特币新供应：每天450个BTC
— HODL15Capital 🇺🇸 (@HODL15Capital) 2025年7月25日
✅ 比特币购买公告（详细列表 👇）
🇺🇸 $MSTR已获授权5000多亿美元ATM（约500,000个BTC）
🇺🇸 $STRC IPO 25亿美元（7月29日截止）
🇺🇸 🇬🇧 $CEPO Adam Back和Cantor Fitzgerald SPAC，15亿美元
🇯🇵 $MTPLF到2027年目标21万个BTC…
除比特币外，以太坊在财务购买者中也越来越受欢迎。BitMine Immersion Technologies正在寻求最多50亿美元的ETH储备，以太坊联合创始人Joseph Lubin领导的SharpLink则瞄准了数亿美元的ETH策略。
此外，多家机构已承诺将数百万美元分配给XRP、Ethena、BNB等其他数字资产，作为多元化财务配置的一部分。
分析师警告方法存在风险
然而，尽管有这种繁荣，一些分析师仍对这些企业的方法提出警告。
上个月，VanEck的数字资产研究主管Matthew Sigel警告称，市场上广泛使用的即时市场（ATM）公开发行可能会给股东带来风险。
这些计划允许在股价高于净资产价值（NAV）时发行新股。但如果价格下跌，可能会导致严重稀释。
没有一家公开的比特币国库公司长期低于其比特币净资产价值。
— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) 2025年6月16日
但至少有一家现在正接近平价。
随着一些公司通过大规模即时市场（ATM）计划筹集资本购买BTC，一种风险正在浮现：如果股票交易价格…
Sigel建议在股价连续10天低于NAV的95%时停止ATM计划。他还建议在加密资产价格上涨但股票估值未跟进时优先进行股票回购。
Sigel提出，为了更好地将企业领导层与股东利益一致，应将高管薪酬与每股净资产价值增长挂钩，而非总加密货币持有量。
