加密货币市场正在转型，看起来有望在2025年见证第一个成熟的山寨币季。从比特币流向以太坊和其他山寨币的资金正在描绘出目前看多的图景。
问题仍然存在：市场何时可以预期山寨币季，投资者应该关注哪些代币？BeInCrypto已经回答了这些问题。
所有人一直等待的山寨币季
加密货币市场目前处于过渡阶段，距离宣布山寨币季还有一半路程。山寨币季被正式认定为前50大加密货币中超过75%的币种跑赢比特币。
目前，这一数字为49%，表明市场正在朝着山寨币主导权转变，但尚未完全转型。随着更多山寨币对比特币获得牵引力，投资者情绪开始转变，这可能导致近期出现山寨币季。
前50大山寨币对比特币的表现。来源：BlockchainCenter这个中间点表明山寨币市场仍处于整合阶段，一些代币开始跑赢比特币；但可能在2025年第二季度末之前就会到来。
在接受BeInCrypto采访时，分析师迈克尔·范·德·波普表示，宏观经济因素对决定加密资产的走向至关重要。
"宏观经济对投资者从低风险转向高风险非常重要。这就是为什么黄金和以太坊之间存在强烈的反向相关性。当黄金整固时，就是像以太坊这样的高风险资产开始跑赢的时候。反之，如果黄金强劲上涨，通常是山寨币表现不佳的时期。此外，由于近期的并购和IPO，加上美国监管法案的批准，加密特定的炒作已经增加，"迈克尔说。
比特币主导权最近开始重新加速，此前本月早些时候曾下跌6.1%。比特币主导权的下降最初被视为山寨币季可能即将到来的信号。
从历史上看，比特币主导权下降表明山寨币正在跑赢这个加密货币之王，从而带来更广泛的市场增长。然而，如果比特币主导权再次上升，可能会使市场重新转向比特币的影响力。这将推迟山寨币季的到来。迈克尔认为这很可能是由于宏观经济因素。
"如果山寨币市场无法继续保持上升势头，主要是由于加密市场之外的原因，就像过去六个月一样，由于宏观环境的完全转变，任何加密市场都在产生负收益。如果风险规避情绪重新进入市场，可能是由于贸易战、实际战争或潜在的衰退，我们可能会看到山寨币市场再次下跌。然而，在相反的情况下，我们很可能会看到强劲的上升市场，"迈克尔表示。
比特币主导权分析。来源：TradingView以太坊正在跟踪收益
以太坊价格自本月初以来已上涨55%，接近4,000美元关口。这一增长主要是由于资金从比特币转向以太坊，吸引了寻求更高回报的投资者。
"以太坊已经跑赢比特币70%以上，表明我们现在处于以太坊市场。这种突然转变的原因是美国的监管转变。GENIUS法案的批准和CLARITY法案的接受为机构流动性进入以太坊打开了大门，因为过去几周以太坊ETF的流入量超过了比特币ETF，"迈克尔告诉BeInCrypto。
以太坊价格分析。来源：TradingView以太坊最近的增长可能会使建立在其第二代区块链上的山寨币受益。这些币种可能是投资者应该关注的山寨币季中的佼佼者。
"在以太坊表现良好时，非常可能在以太坊生态系统内提供实用性的币种（Aave、Optimism、Celestia、Arbitrum）会蓬勃发展。此外，与美国有关联的任何代币可能会跑赢其他代币，因为它们会附带炒作，"迈克尔指出。
以太坊周围的积极动能预计将推动其价格在未来几天内接近甚至突破4,000美元关口。随着持续从比特币流入资金，以太坊可能达到新高，并影响更广泛的加密货币市场。投资者正在关注以太坊引领的进一步看多行动的迹象。
