以太坊(ETH)以超过60%的涨幅结束了7月。然而，2025年8月可能对ETH构成挑战。市场正显示出潜在剧烈价格调整的多个隐藏信号。
根据最近的数据和专家分析，有四个需要仔细关注的主要预警指标。
1. 解押队列超过70万个ETH
第一个预警信号是超过70万个ETH正在解押队列中。根据ValidatorQueue的数据，这是4年来最高水平。
这表明许多用户和机构正准备提取已质押的ETH以实现收益或重新配置资产。
一周前，BeInCrypto报道有35万个ETH在等待，价值约13亿美元。现在这个数字已翻倍。
特别是，退出队列远大于入口队列。超过70万个ETH正在等待退出，而仅约25万个ETH在等待质押。
根据ValidatorQueue的数据，解押延迟时间将增加约9天。这意味着当ETH接近4000美元的强阻力区时，将有相当大的供应重新流通。
"验证者不是要离开以太坊，而很可能选择退出以重新质押、优化或更换运营商。另一方面，这也可能是为了实现收益。假设一些质押者正准备抛售，这自然会产生短期抛售压力，并可能导致潜在的价格调整。" – Everstake的分段负责人everstake.eth 提到。
2. ETH Coinbase溢价缺口转为负值
根据CryptoQuant的数据，第二个预警信号是ETH Coinbase溢价缺口在7月底转为负值。
该指标反映了Coinbase和币安之间的价格差异，常用于比较美国投资者的需求与世界其他地区。
在7月期间，随着ETH从2,400美元上涨到接近4,000美元，溢价缺口一直保持积极。但在月底急剧转为负值，表明美国投资者的买入压力已经减弱。
在目前3,800美元以上的价格水平，第二季度购买ETH的大多数零售和机构投资者都已获利。这引发了他们是否现在已满意收益的问题。
"美国市场的需求正在减弱，需要警惕。" – 分析师IT Tech 表示。
3. 净接单交易量转为负2.31亿美元
以太坊的净接单量在7月底达到了2.31亿美元的负值，意味着卖出订单大幅超过买入订单。根据分析师Maartunn的说法。
净接单量反映了交易者情绪，追踪主动下单的人。它揭示了市场上买入或卖出的主导趋势。
负值表示交易所范围内的净卖出，通常表明看跌情绪或资本外流。
"持续的卖方攻势。接单卖出量日均超过接单买入量2.31亿美元。" – Maartunn 表示。
从历史上看，深度负值的净接单量与主要ETH价格顶点一致。当前数值虽不如今年初的5亿美元下跌那么极端，但仍是一个值得关注的预警信号。
4. 以太坊基金会出售2.5833万个ETH
最后一个预警信号是以太坊基金会在过去几个月里出售了2.5833万个ETH，价值近1亿美元 – 根据马尔图恩的说法。
这很重要。以太坊基金会是从一开始就持有大量ETH的最具影响力的机构之一。
这些出售可能是为了支持开发计划或财务管理。但与其他下跌信号结合时，会给市场带来心理上的抛售压力。
"这是信心的表现吗？在过去几个月里，以太坊基金会已经抛售了2.5833万个$ETH — 接近1亿美元。要跟随行动而非言语。" – 马尔图恩 补充道。
数据显示基金会在7月加强了抛售活动，正值ETH大幅上涨之时。
尽管存在这些预警信号，以太坊仍在3800美元以上交易。机构的持续买入和以太坊财务管理者保持高需求，使其成为继比特币之后最受欢迎的加密资产。
