代币化被提出作为加密货币在内的金融市场的下一次创新。然而，根据业界领袖的说法，这可能会重新定义市场对公共和私营公司的认知方式。
对新一波代币化股票的担忧可能会激活或耗尽替代币市场。
专家讨论代币化股票的影响
根据布拉德·特内夫的说法，代币化股票是自2015年以来最大的创新。罗宾汉CEO表示，散户投资者应该能够平等地进入由风险投资（VC）和机构资金主导的领域中的私募股票。
特内夫强调了代币化现实世界资产（RWA）的不可避免性。特别是关于股票发行。他表示，尽管存在监管不确定性，但对符合欧盟标准的代币化衍生品的需求正在增加。
"RWA的代币化是不可避免的，是支持多样性和包容性的自然进展。" – 风险合伙人阿尔文·福引用特内夫说道。
然而，其影响可能超越创新，从根本上改变企业分类。
彭博社的乔·怀森塔尔推测，如果私募股票的代币化成功，市场可能不再区分公共和私营公司。
相反，公司可以通过智能合约和区块链透明度存在于流动性和公开性的光谱中。这不同于传统的首次公开募股（IPO）流程。
"如果像罗宾汉这样的私募股票代币化努力成功，我们很想知道未来是否还会讨论公共公司与私营公司。这可能是一个不同流动性和公开程度的光谱。" – 怀森塔尔分享道。
这种观点与最近经济学家的看法一致，即在给定适当规模时，代币可以将私营公司转变为公共公司。
该媒体提出，如果有足够的市场参与和基础设施，代币可以模仿许多公共股票功能，加密货币的创新是不可否认的。
"在足够大的规模下，代币实际上会将私营公司转变为公共公司" – 经济学人
基于此（和其他原因），"认为加密货币没有产生任何值得注意的创新的观点可以成为过去" – 经济学人总结道。
TLDR：我们赢了。
这种变化并非纯粹理论。早期比特币企业家查理·施雷姆提到，代币化证券可能会经历与IPO相同的动态。
这包括购买代币的人、收益对收益率关系的质量，以及代币交易的场所。
"存在与IPO相同的条件。" – 施雷姆说道。
这番话暗示现实世界的基本要素仍将在代币化市场中发挥重要作用。
监管担忧：无摩擦还是不合规？
然而，并非所有人都对此感到兴奋。美国众议员肖恩·卡斯滕警告，代币化的冲刺可能使公司能够在避开监管和披露要求的情况下筹集资本。
此外，卡斯滕声称，将系统称为"无摩擦"通常是为了避免法律监督的代码。
19. 这反过来意味着公司可以通过代币从投资者那里筹集资金，同时绕过监管和披露。"无摩擦"只是"避免监管合规"的同义词。这不是一种美德。
事实上，创新与监管合规之间的张力仍然是核心问题。一方面，代币化承诺提供24/7交易、分数所有权和更大的全球参与。
另一方面，批评者认为绕过散户投资者保护可能会给用户带来更大的风险。
尽管如此，罗宾汉和其他如coinbase等公司正在迅速行动，将股票代币化并模糊长期以来的金融界限。
如果成功，这些努力不仅可以重新定义股票交易方式，还可以重新构想链上经济中公共公司的含义。
