- 加密货币市场在8月4日反弹，此前遭受重大损失，这是由降息希望和上周过度负面情绪的修正所推动。
- 尽管ETF出现大规模资金流出，但长期机构资金流入仍然强劲，显示对比特币、以太坊和更广泛的加密生态系统的持续信心。
- 美国就业数据疲软和政治动荡引发短期恐慌，但也激发了货币宽松的预期，支撑了加密货币等风险资产。
经过一周的高波动性后，全球加密货币市场在2025年8月4日星期一显示出强劲的复苏。比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）和Solana（SOL）等主要数字资产出现显著价格反弹。总市值上升至3.85万亿美元。这一复苏不仅是对上周ETF资金流出和美国就业数据疲软的回应，也反映了政治和经济不确定性下的投资者情绪。
加密市场强劲反弹
根据CoinGecko的数据，截至8月4日，加密货币总市值达到3.85万亿美元，24小时内增长2.3%。交易量达到1080亿美元。
与此同时，市场波动触发大规模平仓。根据CoinGlass，过去24小时内超过2.3亿美元的加密头寸被平仓。做空头寸占1.79亿美元。以太坊的平仓金额最高，约为8000万美元，领先于比特币的4400万美元。这表明市场面临多空之间激烈的短期博弈。
分析师认为，这次价格反弹是对上周过度负面情绪的修正。8月1日星期五，由于美国就业数据弱于预期和政治动荡，加密市场大幅下跌。然而，投资者似乎迅速消化了负面消息并重拾对数字资产的信心。是什么导致了反弹？答案可能在于ETF资金流动和宏观经济信号的组合。
加密ETF资金流出后信心回归
创纪录的资金流出
加密ETF连接传统金融和数字资产。其资金流动反映市场情绪。8月1日的数据显示，现货比特币ETF当天净流出8.12亿美元，这是自2024年1月ETF推出以来第二大单日流出。以太坊ETF也出现1.52亿美元的净流出，结束了7月20天的持续净流入。
CoinShares报告称，上周数字资产投资产品总净流出2.23亿美元。这扭转了本周早些时候8.83亿美元的净流入。比特币ETF以4.04亿美元的流出为首，而以太坊ETF仍有1.33亿美元的流入，延续了15周的正向流入。尽管短期出现流出，但今年迄今的流入仍然强劲：比特币ETF已吸引200亿美元，以太坊ETF也获得稳定支持。
资金流出的原因
CoinShares表示，ETF资金流出的主要原因是美联储的强烈信号和对经济前景的担忧。8月1日，疲软的美国就业数据增加了市场恐慌，导致一天内超过10亿美元的资金流出。但报告还指出，过去30天内有122亿美元的净流入，占今年总流入的50%，这表明短期获利回吐可能解释这一跌幅，而非长期趋势逆转。
分析师认为，ETF资金流出显示投资者在不确定时期保持谨慎。但持续的资金流入证明机构仍然对加密货币充满信心。特别是以太坊ETF继续吸引兴趣，显示了对其生态系统未来的信念，包括去中心化金融和智能合约。
美国就业数据：经济信号和市场反应
令人失望的就业报告
7月美国就业报告于8月1日发布，引发市场波动。报告显示7月仅新增7.3万个工作岗位，远低于预期。前几个月的数据也被向下修正2.58万个。失业率从6月的4.1%上升到4.2%。这引发了对劳动力市场weakening的担忧。这些结果低于经济学家的预测，与美联储的通胀控制目标相矛盾。
疲软的数据增加了9月降息的市场预期。根据CME FedWatch工具，降息押注在报告后急剧上升。这与特朗普反复呼吁实施更宽松的货币政策相一致。但与乐观情绪相反，政治不确定性给市场带来更多压力。
特朗普的政治行动和市场情绪
在就业数据发布当天，特朗普突然解雇了劳工统计局（BLS）局长埃里卡·麦肯塔弗。他在Truth Social上发文，称就业报告被"操纵"，月度修正是"假数据"，旨在隐藏经济真相并损害共和党形象。他的声明使投资者质疑数据的可信度，增加了市场焦虑。
特朗普写道："这些大规模调整旨在隐藏和平滑虚假的政治数字——为了使共和党的胜利看起来不那么impressive!!!"尽管没有确凿的证据支持这些说法，但它们为市场走势增添了政治层面的影响。
8月4日，国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，白宫计划任命"高质量人才"进入劳工统计局，带来"新的开始和视角"。这可能是缓解数据透明度担忧的努力。尽管如此，政治干预仍在短期内给市场笼罩阴影。
市场反弹的深层原因
短期修正和长期信心
8月4日的加密市场反弹表明投资者纠正了上周过度负面的情绪。尽管就业数据和政治动荡导致短期抛售，但市场迅速恢复。几个因素可能起到了帮助：
降息预期上升：疲软的就业数据使9月美联储降息的可能性增加。宽松的货币政策通常支持加密等风险资产。
ETF资金流出放缓：尽管上周资金流出规模较大，但长期趋势显示机构投资者并未完全退出。市场可能将资金流出视为获利回吐，而非恐慌。
技术性反弹：在周末低点（如BTC跌至112,300美元）后，技术性买盘和平仓可能推动价格上涨。
政治与经济交织
特朗普的政治举动造成短期市场压力。然而，他对降息的支持可能间接有利于加密市场。降息通常会削弱美元并提高风险资产价格。作为波动性资产，加密货币往往从这类预期中受益。但诸如干预数据机构等政治行动可能造成长期不确定性。投资者应密切关注未来的政策变化。
结论
2025年8月4日的加密市场反弹，既是技术性修正，也是对疲软就业数据和政治不稳定的回应。尽管ETF资金流出和政治不确定性引发短期恐慌，但长期资金流入和降息预期提供了支撑。投资者应密切关注美联储政策和政治发展，同时谨慎权衡波动市场中的风险和机遇。在经济和政治信号混杂的时期，加密货币继续展现出韧性和潜力。
〈加密货币市场在负面数据后反弹〉这篇文章最早发布于《CoinRank》。
