市场乐观情绪消散，调整悄然来临，比特币自历史高位回落 9%，山寨币普遍回调 20%-30%。
八月初，市场突遭猛烈抛压，单日清算规模逾 15 亿美元。核心问题在于：本轮下跌的诱因是否严峻？我们又该如何应对？
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此次回调的核心触发点在于老美的最新动向：
新关税政策提议；
地缘政治不确定性升级；
宏观经济数据矛盾重重。
首先，聚焦于那令人疲惫的“新关税提案”。超过 66 个国家被列入潜在加征关税名单——套路依旧。每一次都仿佛“老剧本重演”，甚至给人以“操纵市场”之感。
然而，老美显然不会仅仅为了这些关税而冒经济衰退之险。
这种操作引发的市场回调，我们已屡见不鲜。散户投资者常将此类消息视为重大利空，反应过度。
回想一下，类似关税威胁已宣布过多少次？而市场又在之后多少次创下新高？
因此，不必为此过度担忧，这已是老生常谈。
除了关税，近期突增的地缘政治风险也加剧了不安。导火索是：老美在俄罗斯附近部署两艘核潜艇。这令人担忧吗？的确如此。
但冷静思考：真有人认为 2025 年会爆发核战争吗？这更可能是一种“施压手段”，意在推动谈判进程。
然而，真正让美国经济决策者（如美联储）头疼的，是混乱的劳动力市场宏观数据。
市场此前押注的“美联储政策转向”（降息）预期落空。
更为关键的是，5-6 月的非农就业数据（NFP）大幅下修近 10 倍，这严重动摇了市场对整体宏观数据可靠性的信心。
最终，多重因素形成一股强大的“组合拳”：
利率持续高企；
经济降温迹象日益增多。
这些因素叠加，导致机构投资者需求在本周显著萎缩。比特币现货 ETF更是首次录得净流出。
对后市的判断如何？
目前尚无主要经济体能够创造足够的信贷增长以支撑 GDP 持续扩张。
关键支撑位是：比特币 110,000 美元，以太坊 3,200 美元。
预计至9 月，美联储将别无选择，被迫启动降息以重新刺激市场：
通胀数据已显著回落；
就业市场正在承压；
鲍威尔似乎有意拖延降息决策。
当时间点临近时，市场有望再次开启上涨趋势。
历史规律显示，每一次类似的 FUD（恐惧、不确定性、疑虑）过后，市场都会迎来强势反弹。
参考 M 2 货币供应量与比特币价格的关联图表，结论明确：市场趋势追随流动性，而全球流动性环境整体仍趋于宽松。
因此，当前的震荡本质上仍是一场 FUD 叠加的全球市场博弈。
展望秋季，伴随降息周期开启，预计主力资金将大规模回流，进而启动真正的“山寨币季”。
彼时，将是积极锁定利润的关键窗口期。
将当前波动视为累积头寸的机遇。市场格局正在演变，如此低位的买入窗口期恐难长久。此刻正是分步建仓、储备筹码，静待十月至十二月行情的良机。
今日恐慌指数为60，保持贪婪状态。
行情如期反弹，BTC和ETH重返11.5万和3600美元水平，刚好就是周五大跌前的价格支撑点，如果这周能在这个位置筑底，那市场走势将比较乐观，站不住那还要回去11.2万。
昨晚美股也大幅反弹，这周需要关注的是周三后一众联准会理事的发言，还有周四公布的失业人数，大概也会是不好不坏。
市场目前处于一个微妙的关口，多空双方陷入拉锯。美联储降息预期、关税与通胀叠加的影响。当下降低风险是最为合适的，降低杠杆低位囤货，看好的币趁便宜就买吧。
