- 监管演变：马来西亚在2025年迅速从严格的加密货币执法转向支持创新的政策，启动数字资产创新中心并放宽交易所上市要求。
- 伊斯兰金融领导力：马来西亚成为世界上第一个承认加密货币符合伊斯兰教法的国家，将自身定位为全球伊斯兰数字资产中心，并提供独特机遇。
- 全球人才网络：尽管本地市场有限，但像CoinGecko、Etherscan和Jupiter这样的马来西亚创立项目取得了全球成功，为生态系统发展创造了宝贵的国际网络。
本报告由老虎研究撰写，分析马来西亚的建设者社区如何成为全球Web3领导者背后的隐藏力量。
1. 引言
老虎研究作为马来西亚区块链周的官方研究合作伙伴，该活动由Lydian实验室主办。最值得注意的是监管机构的积极参与，他们此前对加密行业持保守态度，现在正就行业发展进行建设性讨论。
政府参与标志着马来西亚加密生态系统正朝着机构接受的方向发展。此次活动连接了不同的行业参与者，并扩大了政府与私营部门的沟通渠道。老虎研究在活动期间对官员、专家和本地团队进行了访谈。这些对话提供了现场洞察，强化了本报告的分析。
2. 马来西亚加密市场：你需要了解的三个关键词
马来西亚的加密市场有三个关键特征：东南亚的熔炉、全球冠军的孵化地，以及世界伊斯兰金融中心。
马来西亚是多语言国家，人口能说马来语、英语、中文和泰米尔语。这种多样性创造了自然的东西方文化融合。马来西亚还拥有战略性地理位置。从吉隆坡出发，胡志明市、曼谷和雅加达等主要东南亚城市都在两小时飞行范围内。这种可达性促进了不同文化间的合作，加速了业务扩张。
这些条件培养了具有全球视野的人才。除语言技能外，人们自然地发展出跨文化理解能力。尽管马来西亚市场规模小，但重要的加密项目源于此。Etherscan、Jupiter、Virtuals Protocol和CoinGecko都起源于马来西亚，现已具有全球影响力。
马来西亚的伊斯兰金融整合创造了独特机遇。马来西亚运营世界上最大的伊斯兰金融中心，使伊斯兰教法合规成为加密企业的必要条件。这一要求激发创新而非限制。马来西亚首次承认加密货币符合伊斯兰教法，推出伊斯兰比特币基金，并实现加密货币天课支付。这些发展将加密与预计到2030年将达到10万亿美元的全球伊斯兰金融市场相连接。
马来西亚的加密货币税收政策显著影响交易所选择。加密货币利润被归类为所得税而非资本利得税。政府仅对提取的金额征税。例如，某人持有10个BTC但仅在本地提取1个BTC。税收仅适用于提取的金额。空投、质押和DeFi收益也需缴纳所得税。政府通过共享本地交易所的交易数据来监控加密货币活动。对于未申报的情况，当局会进行额外调查并实施制裁。这种追踪系统似乎是阻碍投资者使用本地交易所的主要因素。5. 马来西亚的加密市场：机遇与挑战
5.1. 挑战因素
马来西亚由多语言人口组成，使用多种语言。这可以提供沟通优势。然而，项目在进入市场时面临复杂性。他们必须根据不同的目标群体调整策略。这造成了进入壁垒。
例如，马来西亚华人和非华人显示出明显的差异。他们使用不同的语言、社区渠道和投资偏好。伊斯兰教法影响马来族裔。他们对金融投资表现出相对被动的态度。马来西亚华人积极参与本地和国际股票投资。他们还积极使用全球加密交易所和链上交易平台（如Hyperliquid）的衍生品。市场细分非常明确。单一方法策略无法有效应对这种结构。
马来西亚的Web3行业在开发者人才基础上面临局限性。马来西亚拥有许多能干的企业家。然而，与越南和印度尼西亚等邻国相比，开发者人才库相对有限。优秀人才经常迁移到新加坡和其他外部地点。他们在马来西亚境外建立公司或继续职业生涯。这造成了结构性问题。马来西亚难以在其内部生态系统中积累人才。马来西亚培养了全球水平的人才。然而，本地Web3生态系统本身面临结构性约束。这些约束阻碍了生态系统的激活。这成为本地市场发展的重要挑战因素。
5.2. 机遇因素
尽管存在这些挑战，马来西亚的加密市场仍保持显著潜力。市场在基于人才的网络方面表现出特别的优势。像Coingecko和Etherscan这样的项目源于马来西亚并获得全球影响力。马来西亚人才在包括Meteora、Drift和Pendle在内的多个全球项目中扮演关键角色。这些人形成了遍布全球加密行业的紧密网络。他们创造了可以分享机会和合作的环境。
这些网络显示出作为马来西亚本地生态系统发展基础的潜力。最近，在海外建立职业生涯的人才越来越多地返回马来西亚。低生活成本和稳定的生活条件推动了这一趋势。这些回归者通过与本地社区的联系为生态系统注入新的活力。与下一代的知识共享和合作机会也得到扩展。
包括亚太大学（APU）、双威大学和泰莱大学在内的主要大学积极开展区块链相关学术活动。这确保了下一代Web3人才的持续流入。如果政府层面的政策支持与这些趋势一致，马来西亚的Web3生态系统可以更快地成长。
马来西亚是伊斯兰金融中心。市场被评估为在基于伊斯兰教法的数字资产方面具有独特机遇。伊斯兰金融目前在加密市场中占据很小的部分。然而，相关需求显示出逐步扩张的迹象。币安最近推出的伊斯兰教法合规产品证明了这一趋势。马来西亚在传统金融中已经制度化了各种伊斯兰教法产品。该国拥有将这一趋势延伸到数字资产的制度基础和实践经验。这使马来西亚特别引人注目。
这一基础并不局限于本地生态系统。对伊斯兰教法合规的全球需求确实存在。潜在市场尤其集中在中东地区。与这些市场的连接可能性表明定位有利。马来西亚未来可以发展成为全球伊斯兰数字资产中心。
〈2025年马来西亚加密市场：全球Web3巨头背后的隐藏力量〉这篇文章最早发布于《CoinRank》。
