前SEC官员表示，今年长期上诉过程的主要原因是XRP，而不是委员会。
现在双方正试图结束诉讼，最终解决方案即将到来。
XRP与SEC法律对抗
XRP对SEC案件是加密货币执法的里程碑，本应在3月结束。但持续的交叉上诉和和解尝试在几个月内一直存在。
前SEC地区主任、资深证券诉讼律师马克·费格尔在X（原推特）上解释，XRP试图重新协商法院的救济措施失败，并提到了不断增加的猜测。
公司试图撤销命令并减少1.25亿美元的罚款。但法官立即拒绝了这些条件。
"双方原本希望通过撤销命令和减少罚款来解决案件，作为驳回原始上诉的条件，"费格尔写道。"法院拒绝了这一点。因此，他们不得不重新开始这个过程。"
本质上，盖瑞·根斯勒领导的SEC禁止XRP向非机构投资者销售证券。现在在新管理层下，公司试图取消这一禁令。
这个过程导致了数月的持续诉讼和法庭出庭，并在6月底结束。
回顾过去，一些情境证据支持这些主张。例如，XRP和SEC在交叉上诉结束前两周共同提交了继续法院程序的申请。
当时的法律观察者指出，这份提交是冷淡的，未能解决法官的主要担忧。这可能表明对这场战斗的投入正在减少。
根斯勒时代的禁令
今年的核心问题源于根斯勒时代的命令。XRP被禁止在未注册SEC的情况下进行机构销售。XRP希望在2024年美国大选后，在保罗·阿特金斯主席领导的新领导层下取消这一命令。
然而，法律系统并不像政治情绪那样快速移动。费格尔强调，2023年和2024年初发生的延迟在复杂的联邦诉讼中是常见的，并非SEC有意拖延的策略。
原始批准投票（非常小的）可能包括即使不修改禁令命令也可以驳回。考虑到延迟，似乎很清楚情况并非如此，所以我们大概还在等待另一次投票。
— Marc Fagel (@Marc_Fagel) 2025年8月4日
预计8月15日得出最终结论
案件的最后阶段是程序。双方必须提交正式文件以撤回上诉。SEC的回应或进行期限是2025年8月15日。
完成后，目前存放在托管账户中的1.25亿美元罚款将转入美国财政部。
"他们不会被判'无罪'。通过销售未注册证券非法筹集数亿美元的事实已经确定，"费格尔说。
尽管如此，这部分案件对XRP来说明显是失败的。费格尔态度坚定地强调SEC不会原谅XRP过去的证券违规行为。
从法律上讲，法院已经裁定XRP的机构销售违反了证券法，这一裁决仍然具有约束力。
