本周纽约证券市场正处于寻找方向的阶段，此前美国将发布通胀指标。由于通胀趋势不仅影响9月基准利率是否下调，还将决定年底前的货币政策基调，因此成为关键因素。
目前市场普遍认为，9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储（Fed）可能会将基准利率下调0.25个百分点（25个基点）。根据芝加哥商品交易所（CME）的预测，这一可能性已达到88.9%，上周甚至一度超过90%。然而，关于12月是否进一步下调总计0.75个百分点或0.5个百分点，市场预期分歧较大，分别为46.7%和42.3%。
核心关注点在于7月消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）。华尔街分析普遍认为，6月CPI已显示出关税上调导致的物价上涨迹象。即将于12日和14日公布的7月CPI和PPI将为美联储未来决策提供关键线索。特别是如果7月CPI显示强烈的通胀压力，可能会减缓降息步伐。据Factset数据，预计7月核心CPI同比将上涨3.0%，略高于6月的2.9%。
杰克逊霍尔会议也是一个变数。美联储将于8月21日至23日在怀俄明州杰克逊霍尔举行年度货币政策研讨会。由于该会议在9月FOMC之前召开，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话可能会影响市场对未来利率走向的预期。如果美联储在会议上重申以物价稳定为首要任务，市场可能会更倾向于调节降息速度，而非年内继续降息。
与此同时，证券市场因获利回吐和高估值压力，调整担忧也在增加。美国标普500指数和纳斯达克综合指数近期不断刷新历史新高，投资者正在为可能的盘整做准备。专家指出，当前市盈率已达22倍，未来上涨空间可能有限。此外，季节性因素也是一个变数，传统上8月股市往往表现较弱，投资者态度趋于谨慎。
地缘政治风险也不容忽视。15日，乔·拜登总统和弗拉基米尔·普京总统计划在阿拉斯加会晤，讨论乌克兰问题的休战事宜。目前，乌克兰要求俄罗斯返还顿巴斯地区和克里米亚半岛，乌克兰总统沃洛迪米尔·泽连斯基已明确表示不会做出领土让步。但如果特朗普总统主导与普京达成协议，可能会对乌克兰施加美国压力，市场正密切关注相关不确定性。
这些发展趋势可能对美联储未来的利率政策和全球证券市场走向产生重大影响。如果通胀速度快于预期放缓，外交风险得到缓解，股市可能重新获得上涨动力。反之，如果通胀压力持续或地缘政治紧张局势升级，投资情绪将受到抑制，调整期可能延长。市场将在本周的实体经济指标和杰克逊霍尔会议之后，在多重变量中做出全面判断。
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