以太坊最新突破4,300美元的行情由巨鲸活动推动，链上数据显示过去一周出现了数百万美元的购买和交易所提币行为。
Maelstrom基金首席投资官、BitMEX联合创始人Arthur Hayes在过去一天内移动了约840万美元的加密资产，根据Arkham Intelligence的数据，交易包括635万美元的ETH、107万美元的Lido DAO、51.6万美元的EtherFi和102万美元的Pendle。
Hayes的买入发生在以太坊周一早间短暂突破4,300美元之际，这符合他早前预测ETH可能会"撕裂市场"并在年内达到10,000美元的预期。
Lookonchain周日晚间识别出一个属于"神秘机构"的钱包，在过去一周累积了价值9.466亿美元的221,166个ETH，其中单日购买了价值2.12亿美元的49,533个ETH。这些购买通过场外交易平台FalconX、Galaxy Digital和BitGo进行。
过去两周，一个与SharpLink Gaming相关的钱包收到了超过2.53亿美元的大额转账，根据Arkham Intelligence的数据，这些资金流入包括4,470万美元、2,330万美元以及其他在1,300-2,300万美元范围内的转账。
分析师和观察者告诉Decrypt，这些最新动作反映了市场结构变化和投机性定位的混合。
"当大型持有者增加ETH积累时，通常是因为他们看到结构性和短期驱动因素正在对齐，"DWF Labs管理合伙人Andrei Grachev对Decrypt表示。
在这种情况下，这是"稳定的质押收益、强劲的网络使用量以及预期降息等宏观顺风"的组合。
Grachev指出，部分需求可能与ETF资金流和机构场外交易活动有关，"这些往往是更稳定的资本形式"。
不过，这种集中可能会成为"双刃剑"，他说："虽然现在收紧了供应，但如果动能消退，这些大型头寸可能会放大波动性。"
尽管如此，Grachev认为去中心化金融领域的持续复苏需要"不仅仅是价格上涨，还要保持一致的流动性深度和使用指标，即使市场情绪冷却"。
巨鲸推动的行情可能还与以太坊在机构投资组合中日益深化的角色有关，加密原生基金Frachtis的首席投资官Xavier Meegan对Decrypt表示。
Meegan称以太坊是"第二大机构认可的数字资产，因其安全性和大额资本转移能力而备受重视"，并补充说监管清晰性已让机构"更有信心参与"。
然而，Meegan警告，更大的风险在于这些改革仍在进行中。
"如果市场结构立法停滞，DeFi代币的价值积累可能会遇到挫折，"他说。
其他人指出了可能影响市场动能的近期催化剂。
Kronos Research的首席投资官Vincent Liu告诉Decrypt，投资者应"对波动性风险保持谨慎"，并指出周二将公布的美国消费者价格指数报告作为关键通胀指标可能会影响美联储政策，"可能因宏观新闻触发市场波动"。
