称之为颠覆，甚至是彻底改变。但大多数人将以太坊的市值超过比特币的概念称为"抢位"。
问题是，随着ETH突破4,300美元并迅速接近历史高点4,878美元，"抢位"是否真的可能发生？
以太坊最终会从比特币手中夺冠吗？
以太坊目前的市值约为5,000亿美元，而比特币几乎是其五倍，达到2.3万亿美元。尽管如此，像以太坊联合创始人Joe Lubin这样的人仍然持乐观态度。
"我认为我们将在未来一年左右看到一些惊人的事情，"Lubin在CNBC上说，谈到ETH可能超过BTC的可能性。
在7月30日的CNBC采访中，Lubin引用了公开交易的加密货币国库公司的增长作为这一潜在变化的催化剂。Lubin的SharpLink Gaming（纳斯达克：SBET）国库目前持有521,939个ETH，截至发稿时价值超过20亿美元。
然而，许多基金经理和投资专业人士并不确定。
"关于'抢位'，我们认为这不太可能发生，"加密基金Globe 3 Capital的管理合伙人Jeff Embry说。"ETH要超过BTC还有很长的路要走，而且两者价值的驱动因素应该会让BTC保持领先。"
许多人查看ETH/BTC交易对以获得一些历史洞察。
在2017年牛市中，ETH/BTC比率约为每个ETH 0.1475个BTC。这意味着在峰值时，ETH的价值约为BTC价格的14.75%。
目前ETH/BTC为每个ETH 0.03532个BTC，仅为BTC价格的3.6%。然而，这个比率可能还有上升的空间，这可能会放大未来任何潜在"抢位"的讨论。
历史ETH/BTC交易对图表。来源：CoinGecko"自2025年4月低点以来，ETH-BTC价差正被积极买入，我相信还有上升空间，"专注于加密的Tellurian Capital管理合伙人Jean-Marc Bonnefous说。"这种恢复被放大，因为一些对冲基金做空ETH-BTC价差，并不得不在新的ETH国库公司大量买入之前平仓。"
像Tom Lee的Bitmine Immersion Technologies（纳斯达克：BMNR）这样的以太坊国库公司，作为第一大公开交易的ETH持有公司，持有833,133个ETH，截至发稿时价值35亿美元，正推动这一升值。
Lee最近预测ETH将达到16,000美元，这可能会使资产更接近其2017年与比特币的价格比率记录。
前十大公开以太国库公司。来源：CoinGecko不同的目的和供应动态
然而，吸引华尔街兴趣的ETH技术的一些基本方面可能不足以超过BTC的价格。
"我们需要未来五年以上对RWA和代币化国库有极其看好的情况，再加上AI、游戏、主权基础设施，都运行在以太坊上，"多合伙人加密咨询公司Lake Capital的Chris Thomas指出。"但即便如此，我们可能只会看到3万至5万美元的ETH价格……而在那个时候，我们可以说比特币可能会再上涨7-10倍。"
重要的是要记住，随着ETH价格上涨，比特币也很可能继续上涨。以太币的供应动态与比特币著名的固定供应不同。
"就每个ETH的价格而言，不太可能超过每个比特币的价格，"区块链初创加速器BAIK Ventures创始人Steve Chen说。"比特币的总供应量上限为2,100万。ETH没有总供应量的硬性上限，尽管有一些销毁，但流通的ETH数量仍然是一个巨大的数字。"
根据CoinGecko，目前ETH的流通供应量为1.2亿个代币。与比特币2,100万的固定流通量不同，以太坊对其供应量没有硬性上限。
相反，以太坊网络在其权益证明共识机制中会销毁交易费用，即gas。而比特币费用则奖励给工作量证明矿工。
此外，BTC和ETH的角色和目的显然不同，因此对这两个截然不同的网络进行苹果对苹果的比较是困难的。
尽管如此，预计BTC与ETH的叙事和价格战将继续升温。随着2025年加密货币监管环境更加有利，两者都将继续保持高需求。
"BTC拥有先发优势，仍然是主要的数字黄金资产，"Tellurian Capital的Bonnefous补充道。"尽管我预计以太币在过去几个月被过度抛售后会有相当大的追赶空间。"
