早安，亚洲。以下是市场新闻：
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比特币在过去一周出现了强劲反弹，从跌破114,000美元反弹至接近121,000美元，Glassnode在最近的报告中将此描述为从"卖家疲惫到接近历史高点的强劲反弹"。
然而，这轮反弹并未伴随现货市场参与度的激增。
Glassnode的数据显示，现货交易量下降22%至57亿美元，接近统计学低点，表明此次反弹更多是由持仓变化推动，而非深度信念买入。现货累积成交量差异有94%转向买入压力，表明激进卖出已被新的需求替代，但尚未在广泛的交易者群体中体现。
在衍生品方面，杠杆交易者积极重新进入市场，Glassnode在报告中详细阐述了这一点。
永续合约累积成交量差异跃升88%，资金费率保持高位，期权未平仓量攀升6.7%至424亿美元。然而，波动率定价下跌近三分之一，显示出一种历史上常常预示大规模市场变动的麻痹状态。
ETF资金流向提供了一些缓解，美国现货比特币ETF流出减半至3.11亿美元，而前一周为6.86亿美元。尽管如此，ETF交易量仍下跌27.7%至137亿美元，活跃度仍处于低位。
QCP Capital将周末短暂推高比特币至122,000美元上方的surge解释为薄弱订单簿和全球市场风险偏好转向的结果。
这家新加坡交易公司写道："加密货币在交易淡薄、流动性低的时段实现了令人印象深刻的反弹"，并指出这一反弹与美国股市反弹和对9月美联储降息预期增加相一致。
尽管链上活动有所改善，活跃地址跃升8.4%至793,000，手续费成交量上涨10%，但Glassnode警告称，如果情绪发生变化，高盈利水平可能迅速转变为卖出压力。由于94.1%的供应处于盈利状态，实现盈亏比攀升至1.9，市场可能正接近加速获利回吐的点。
薄弱的流动性、看多的衍生品持仓以及宏观驱动的乐观情绪，使比特币在接近历史高点时蓄势待发，可能出现大幅波动，下一个考验可能来自周二的美国CPI数据发布。
Polymarket交易者倾向于modest上涨，与可能使BTC保持整固的共识一致，较高的通胀数据可能通过推迟美联储降息而构成短期阻力，而较低的数据如果能带动ETF资金流入和现货活动，则可能成为突破催化剂。
市场动向
BTC: 比特币目前交易于118,000美元，交易者正在回调并为周二可能打断大饼动能的CPI报告做准备。
ETH: 以太坊交易于4,200美元。分析师表示，以太坊的反弹部分源于链上容量增加和去中心化金融成本降低。
黄金: 黄金跌至3,355.13美元，乐观的风险情绪和特朗普承诺将黄金排除在关税之外削弱了避险需求，但美联储降息预期缓解了部分跌幅。
日经225指数: 亚太市场周二上涨，日本日经225指数创历史新高，此前美中贸易休战延长，同时投资者正等待澳大利亚储备银行预期的降息。
标普500指数: 美国股市略有回调，标普500指数下跌0.2%并接近历史高点，投资者正等待新的通胀数据。与此同时，花旗集团和瑞银上调了年终标普500指数目标，理由是政策风险缓解和盈利稳健，花旗将预期上调至6,600点，瑞银上调至6,100点。
