在最近对《负责任金融创新法案》(RFIA)的分析中，参议院银行委员会的民主党工作人员对加密市场监管法案的几个关键组成部分提出了批评。
由伊丽莎白·沃伦参议员领导的委员会民主党翼认为，该法案将危及美国人的退休储蓄，并增加经济崩溃的风险。他们还争辩称，该法案将无法阻止非法金融活动和总统腐败，使加密投资者处于无保护状态。
RFIA：一项具有两党根源的有争议法案
参议院银行委员会的民主党工作人员本周发布了一份关于RFIA性质的尖锐报告。如果通过，RFIA将对加密货币的市场结构进行监管。
该法案最初由共和党参议员辛西娅·卢米斯和民主党参议员克里斯汀·吉利布兰德于2022年6月共同提出，并在一年后重新提出。目前仍处于讨论和起草阶段，尚未在国会任何一个议院通过。
它还与类似的草案竞争，即《21世纪金融创新和技术法案》(FIT21)和《澄清法案》。
在报告中，参议院银行委员会的民主党人认为，RFIA存在五个主要缺陷，参议院必须予以修复。如果没有这些调整，对于普通美国人和来自加密行业和传统金融的投资者来说，后果可能是灾难性的。
削弱证券交易委员会并危及资本市场
报告表达了对RFIA将为资产（包括加密货币）创造一个绕过证券交易委员会（SEC）权威的漏洞的担忧。
目前的草案法案将通过引入"辅助资产"概念来实现这一点，该概念不被视为证券。
这个新定义将有效地推翻豪威测试。SEC使用这个75年历史的法律先例来确定一笔交易是否为"投资合同"，从而成为证券。
该框架将允许公司自行认证他们正在发行辅助资产。他们实际上将免于SEC规则，且SEC几乎没有机会质疑这一声明。
"[RFIA]……用锤子砸了我们价值120万亿美元的资本市场，缩小了SEC的权威，并危及美国人的退休储蓄和股票投资，"报告中写道。
它还将剥夺投资者的关键联邦和州级保护。
"即使对于投资非加密公司的美国人来说，这意味着将他们的退休账户和投资暴露于更大的波动性，同时剥夺了现有的联邦和州级执法工具，以保护和帮助被骗的投资者，"民主党工作人员补充道。
SEC减少监督还将导致对银行的监管减少。
风险金融崩溃
通过"开放闸门"并允许更容易进入加密货币活动，民主党工作人员认为，联邦保险银行可能会使其客户暴露于各种高风险加密实践。
"例如，银行控股公司将被允许交易加密货币，甚至运营自己的加密对冲基金。银行还将被允许以波动的加密抵押品进行贷款，建立钱包软件业务，并处理加密衍生品等活动，"报告中写道。
当银行被允许进行这些活动时，加密货币的波动性可能会威胁联邦存款保险公司（FDIC）用于保护客户储蓄的基金。
如果银行因加密投资损失而失败，纳税人支持的基金将负责支付这些损失。这种直接联系将给传统银行系统的稳定性带来前所未有的风险。
工作人员还表示，这些机制可能会引发金融崩溃。加密市场的崩溃可能触发更广泛的危机，可能影响银行服务的可靠性。这些制衡机制的不足也转化为对非法金融的保护更加宽松。
未能解决非法金融和国家安全风险
在报告中，参议院银行委员会的民主党工作人员对RFIA未能关闭允许洗钱、恐怖主义融资和规避制裁的法律漏洞表示担忧。
该法案依赖于进一步的研究和工作组来检查风险，工作人员认为这是不够的。据报告，它还未能将基本监管义务延伸到某些行为者经常用于非法目的的特定领域。
"该法案未能解决去中心化金融，也未能将基本义务延伸到交易所、混币器和其他被犯罪分子、流氓国家和恐怖分子用于资助非法活动的实体，"报告说。
未能关闭这些漏洞还引起了有影响力的个人可能不公平地从该行业获得经济利益的担忧。
对总统腐败的保护不足
沃伦参议员可能是对特朗普利用公职谋取私利最直言不讳的国会议员之一。她曾多次表达对加密货币现在构成特朗普大部分财富的担忧，特别是来自他的meme币和参与世界自由金融。
在报告中，民主党工作人员认为，RFIA未能消除总统加密腐败的可能性。以特朗普为例，报告声称该法案缺乏阻止在任总统利用其职位从加密中获益的条款。
"自去年以来，[特朗普]及其商业伙伴仅从其加密代币中获得至少6.2亿美元的支出，不包括他的其他加密投资。国会应该阻止我们国家历史上最严重的总统财务腐败，"报告中写道。
这种担忧因草案法案中据称更弱的可执行保护而加剧。
对加密投资者的保护不力
民主党工作人员在报告结尾争辩称，RFIA将压倒性的监督权委托给商品期货交易委员会（CFTC），而不是SEC。他们将后者描述为一个"薄弱、资源不足、去监管的体制"，不足以监督加密市场。
这种转变还将允许大多数加密代币完全逃避联邦或州级监管。
报告还特别指出了法案中的一个悖论。尽管RFIA声称要维护SEC打击加密市场欺诈的权力，但它也禁止SEC收集执行这些反欺诈法律所必需的披露。
"例如，通过禁止SEC要求加密发行者提供财务报表，SEC无法识别加密公司何时做假账或窃取投资者的钱，"报告中写道。
通过移除防止欺诈的基本工具，RFIA最终未能为加密投资者提供可执行的保护。
